FX.co ★ Доходности 10‑летних облигаций сокращают рост

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,47% после краткосрочного тестирования уровня 4,5% ранее в ходе сессии, на фоне комментариев председателя ФРС Warsh о том, что инфляционные риски в США идут на убыль. Его заявления соответствовали более слабым ценовым компонентам в ISM PMI, а также возвращению оптовых цен на энергоносители к уровням, наблюдавшимся до начала войны на Ближнем Востоке. Тем не менее доходность 10-летних облигаций оставалась примерно на 10 базисных пунктов выше семинедельного минимума, зафиксированного в понедельник.

Отчет ADP показал прирост 98 000 рабочих мест в частном секторе, предоставив ФРС дополнительное пространство для ужесточения денежно-кредитной политики в ее усилиях по сдерживанию повышенной инфляции. Хотя цены на нефть снизились, стоимость нефтепродуктов осталась резко выше, что укрепило ожидания по крайней мере одного повышения ставки ФРС в этом году. Рынки процентных ставок по-прежнему закладывают в цены умеренный консенсус по одному повышению к декабрю, хотя некоторые участники учитывают возможность нескольких повышений.

Между тем Warsh подтвердил свою точку зрения, что баланс ФРС по-прежнему чрезмерно раздут и ухудшает эффективность передачи политики через ставку процента, что потенциально может предвосхищать будущие продажи казначейских нот и облигаций.