FX.co ★ Доходности Bund немного снизились после данных по инфляции в США

Доходность 10‑летних немецких Bund сократила рост до 3,09% после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции в США за июнь, что ослабило ожидания дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой в этом году. Тем не менее доходность осталась на максимальном уровне с 21 мая, поскольку обострение напряженности на Ближнем Востоке усилило опасения, что рост цен на энергоносители может вновь разогнать инфляцию и вынудить к повышению процентных ставок.

Доходность двухлетних Bund, которые более чувствительны к изменениям ожиданий по ключевой ставке, также поднялась до 2,8% — максимального уровня с июля 2024 года. Геополитические риски усилились на фоне продолжения ударов вооружённых сил США по Ирану после решения президента Дональда Трампа восстановить блокаду иранского судоходства и предложить 20‑процентный сбор за обеспечение прохода через Ормузский пролив, что добавило неопределенности в отношении глобальных поставок энергоносителей.

В ответ на это рынки усилили ожидания дальнейшего ужесточения политики Европейского центрального банка. Денежный рынок сейчас закладывает повышение депозитной ставки ЕЦБ до 2,70% к декабрю с текущих 2,25%, полностью учитывая повышение ставки в сентябре.