FX.co ★ Доходность 10‑летних Bund держится на максимуме за 5 лет

Доходность 10‑летних германских Bund в четверг поднялась до 3,20% — максимального уровня более чем за пять лет — после того, как Европейский центральный банк дал понять, что сохраняет бдительность в отношении нарастающих проинфляционных рисков. Как и ожидалось, ЕЦБ оставил ключевые процентные ставки без изменений, но повторил, что недавний скачок цен на энергоносители, связанный с войной на Ближнем Востоке, еще не в полной мере отразился на потребительских ценах в зоне евро. Устойчивое инфляционное давление уже побудило ЕЦБ повысить ставку в июне.

Одновременно эталонные цены на природный газ вновь поднялись к максимальным значениям за три года, поскольку блокировки танкеров, выходящих из Красного моря и Персидского залива, поставили под угрозу глобальные поставки СПГ, еще больше ухудшив инфляционный прогноз. Денежный рынок по‑прежнему закладывает как минимум два дополнительных повышения ставок до конца года, при этом сентябрь рассматривается как наиболее вероятный срок следующего шага.

Рост дефицитного финансирования в Германии, Франции и Италии также способствовал повышению доходностей по всей кривой, тогда как увеличение объема размещений Bund помогло сохранить спрэды доходностей суверенных облигаций стран еврозоны относительно стабильными.