FX.co ★ НБК сигнализирует о точечной поддержке, без масштабного смягчения

Народный банк Китая пообещал своевременно вводить «прагматичную и эффективную» поддержку политики, при этом не давая сигналов о масштабном смягчении. В опубликованном в среду квартальном отчете по денежно‑кредитной политике центральный банк заявил, что усилит контрциклическую настройку, будет стимулировать внутренний спрос и направлять больше ресурсов на технологические инновации и поддержку малых предприятий. Также он взял на себя обязательство чаще проводить операции обратного РЕПО овернайт для более тонкой настройки краткосрочных процентных ставок и призвал оценивать кредиты и долговое финансирование в совокупности, а не полагаться исключительно на рост кредитования как на основной показатель.

PBoC отметил, что капиталоемкие секторы, такие как недвижимость и инфраструктура, охладились, в то время как формирующиеся «новые производительные силы» склонны быть менее капиталоемкими, что снижает традиционный спрос на кредиты. Банк также подчеркнул, что текущая глобальная перенастройка денежно‑кредитной политики не является «резким разворотом», предупредив, что исторический опыт показывает: быстрое ужесточение после масштабного смягчения, как правило, наносит более сильный удар по финансовым рынкам.