FX.co ★ Доходности казначейских облигаций США свели на нет рост после обратного выкупа

Доходности казначейских облигаций США с длительными сроками погашения в четверг отскочили, полностью перекрыв падение, последовавшее за объявлением Министерства финансов о расширении программы выкупа облигаций и нот. Доходность 10‑летних Treasuries поднялась до 4,7%, всего на 5 базисных пунктов ниже 20‑месячного максимума, зафиксированного на этой неделе, а доходность 30‑летних бумаг выросла до 5,25%.

Минфин заявил, что как минимум удвоит объем выкупа долгосрочных бумаг до 4 млрд долларов в следующем квартале, усиливая свои попытки сжать доходности. Эти меры дополняют недавнюю совместную интервенцию на рынке японской иены через продажи евро, а также обращение Минфина к Федеральной резервной системе с просьбой повысить лимит по FIMA (Foreign and International Monetary Authorities) facility.

Доходности на дальнем конце кривой растут с июля под воздействием резкого увеличения объемов заимствований со стороны компаний, связанных с AI, и наращивания дефицитных расходов федерального правительства. Долгосрочные доходности также пошли вверх после того, как глава ФРС Warsh дал понять, что повышение базовых ставок может быть не его предпочтительным инструментом борьбы с повышенной инфляцией.

Опасения, что инфляционные ожидания могут утратить якорь, усилились на фоне роста цен на энергоносители из‑за блокады нефтяных танкеров США и Ираном в Персидском заливе.