FX.co ★ Доходность облигаций еврозоны снижается на фоне охлаждения цен на энергоносители

В четверг государственные облигации еврозоны прервали шестидневное падение: доходности отступили от многолетних максимумов, поскольку снижение цен на энергоносители помогло умерить инфляционные опасения и побудило рынки немного пересмотреть ожидания в отношении дальнейшего повышения ставок Европейским центральным банком (ECB).

Доходность 10-летних государственных облигаций Германии (Bund) опустилась до 3,36%, немного ниже 15-летнего максимума среды на уровне 3,3951%, после того как цена на Brent откатилась от шестинедельных максимумов, а цены на природный газ снизились от сильнейших значений с января 2023 года. Движение последовало за заявлениями президента США Дональда Трампа, который сказал, что возобновлённая военная кампания США в Иране не затянется.

Несмотря на снижение, доходности облигаций остаются повышенными на фоне сохраняющихся опасений по поводу инфляции, подогреваемой ценами на энергоносители, более высоких процентных ставок и устойчивости государственных финансов в таких странах, как Франция и Великобритания.

Рынки денежного рынка по-прежнему полностью закладывают в цены повышение ставки ECB на 25 базисных пунктов — до 2,5% на следующей неделе. Они также практически со стопроцентной вероятностью предполагают ставку по депозитам на уровне 3% к июню 2027 года, что подразумевает ещё два повышения ставки к середине 2027 года.