FX.co ★ Доходность казначейских облигаций немного снизилась, но остаётся на максимумах за последние годы

Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу снизилась до 5,17%, отступив от максимумов после резкого трехдневного распродажного ралли, в ходе которого базовая ставка поднялась на 23 б.п. — примерно до 5,20%. Некоторую поддержку рынку облигаций оказало снижение цен на нефть на фоне сигналов о том, что переговорщики США и Ирана могут работать над поэтапным соглашением по восстановлению судоходства в Ормузском проливе.

Даже несмотря на небольшое снижение, стоимость заимствований остается близкой к максимальным значениям с 2007 года, поскольку рынки продолжают закладывать в цены вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы. Фьючерсы в настоящий момент подразумевают примерно 70%-ную вероятность еще одного повышения ставки на 25 б.п. на следующем заседании Федрезерва, в то время как процентные свопы закладывают три дополнительных повышения на четверть пункта в течение следующего года.

Сильная динамика экономики и растущие опасения по поводу фискальных перспектив США также оказывают давление на казначейские облигации. Хотя спрос на 2-летние Treasuries на аукционе во вторник был устойчивым, последующее размещение 5-летних бумаг вызвало неожиданно слабый интерес со стороны инвесторов.