FX.co ★ Доходности в Бразилии растут на фоне выборов и повышения инфляционных прогнозов

Доходность 10-летних государственных облигаций Бразилии к концу сентября поднялась до уровня около 14,25%, чему способствовали результаты предвыборных опросов, показывающие расширение преимущества президента Лулы, а также рост инфляционных ожиданий. Новое исследование показало, что Лула увеличил отрыв в намерениях голосовать за него в первом туре и получил двухпроцентное преимущество над Флавио Болсонару в потенциальном втором туре — по-прежнему в пределах статистической погрешности, соответствующей технической ничьей. Рынки воспринимают Болсонару как более ориентированного на жесткую фискальную политику, и это выделяет его на фоне высоких внутренних доходностей и вялой деловой активности.

Одновременно опрос Focus, проводимый BCB, показал, что участники рынка повысили прогноз инфляции на 2026 год с 4,92% до 4,99%, при этом оставив неизменным прогноз по ставке Selic на конец 2026 года на уровне 13,50%. Прогноз роста ВВП на 2026 год был понижен третью неделю подряд — с 1,88% до 1,86%. На сентябрьском заседании Центральный банк Бразилии снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 13,75%, и воздержался от четких сигналов относительно дальнейших шагов, в то время как протокол заседания Copom оказался более «ястребиным», чем ожидали инвесторы.