FX.co ★ Доходность по Bund снижается, но потери за сентябрь остаются значительными

Доходность 10-летних немецких бундов к концу сентября снизилась в район 3,55%, отступив от 17‑летнего максимума 3,65%, зафиксированного ранее на неделе, поскольку инвесторы заняли более осторожную позицию в отношении перспектив дальнейшего повышения ключевых ставок центральными банками. Тем не менее, бунды по итогам месяца продемонстрировали заметное снижение цен: доходности выросли на 27 базисных пунктов. Движение было обусловлено ростом цен на энергоносители, который вновь усилил опасения по поводу инфляции, а также ожиданиями, что бум в сфере AI может поддержать экономический рост, укрепляя ставки на сохранение высоких процентных ставок на более продолжительный срок. Дополнительным фактором давления на долговые рынки стала политическая неопределённость накануне выборов во Франции, Испании и Италии в следующем году.

Однако к середине недели настроения на рынке улучшились, поскольку цены на нефть пошли на снижение, а представители центральных банков стали опровергать ожидания быстрого и затяжного цикла ужесточения политики. Представитель ЕЦБ Петер Казимир во вторник заявил, что после двух повышений ставок в этом году у регулятора теперь есть время сохранять гибкость курса политики. В Соединённых Штатах президент Федерального резервного банка Нью‑Йорка Джон Уильямс также отметил, что у ФРС есть возможность оценивать поступающие данные, прежде чем рассматривать необходимость дальнейшего повышения ставок.