FX.co ★ Доходность итальянских BTP растет на фоне опасений по поводу долга

Доходность 10-летних BTP Италии поднялась выше 4,62%, оставаясь вблизи максимальных уровней за три года на фоне сохраняющихся опасений в отношении стран еврозоны с высоким уровнем задолженности, что продолжает давить на рынок облигаций, при этом в центре внимания по-прежнему остаётся фискальный прогноз Франции. В Италии премьер-министр Мелони стремится снизить дефицит бюджета к 2026 году до уровня ниже установленного ЕС потолка в 3%, чему, в частности, способствует сокращение запланированных расходов на оборону — до 14 млрд евро с ранее предусмотренных 22 млрд. Однако правительство ожидает, что в последующие два года дефицит снова вырастет из-за увеличения расходов на энергетику и оборону. Тем временем отношение госдолга к ВВП, которое сейчас составляет 138,6%, по прогнозам, в этом году превысит показатель Греции, сделав Италию самой задолжавшей страной еврозоны. И Францию, и Италию в следующем году ждут выборы, а досрочные выборы в Испании, назначенные на ноябрь, усиливают политическую неопределённость по всей Европе. Повышенные цены на энергоносители также остаются ключевым фактором риска, поддерживая инфляцию на повышенном уровне, в то время как рынки закладывают в ожидания примерно два повышения процентных ставок к марту 2027 года.