FX.co ★ Доходность французских облигаций снижается в ожидании решения ЕЦБ

Доходность 10-летних OAT Франции снизилась до 4,9% на фоне падения цен на нефть и того, что инвесторы сосредоточили внимание на предстоящем заседании Европейского центрального банка по вопросам монетарной политики. Тем не менее государственные облигации Франции остаются под давлением из‑за растущих опасений относительно бюджетной траектории страны в преддверии президентских выборов следующего года, а вспышки гражданских беспорядков ещё больше осложняют перспективы администрации президента Эмманюэля Макрона.

Цены на нефть Brent откатились после сообщений о том, что вице-президент США JD Vance предпринял шаги для возобновления мирных переговоров с Ираном. На этом фоне от ECB в целом ожидают сохранения процентных ставок на текущем уровне на фоне замедления экономического роста, при этом участники рынка сосредоточены на любых сигналах относительно будущей траектории политики регулятора.

Форварды на краткосрочную евроставку указывают, что ставка по депозитной facility ECB может вырасти с текущих 2,50% примерно до 2,73% к декабрю и до 3,23% к концу 2027 года. Хотя инфляция по‑прежнему испытывает давление со стороны высоких цен на энергоносители, регуляторы предпочитают занять выжидательную позицию и оценить возможные вторичные эффекты, прежде чем переходить к дальнейшим изменениям политики.