FX.co ★ Доходность 10‑летних гособлигаций Бразилии приближается к максимуму после выборов

Доходность 10‑летних государственных облигаций Бразилии выросла примерно до 15,4%, достигнув максимума с тех пор, как после победы президента Лулы во втором туре над Флавио Болсонару она поднималась до 15,6%. Инвесторы по‑прежнему сосредоточены на бюджетно‑налоговой политике, в особенности на готовности правительства ограничивать расходы и стабилизировать государственный долг, который в последние годы резко увеличился.

Опасения по поводу отсутствия убедительной программы бюджетной консолидации усилились на фоне неопределенности вокруг ключевых назначений в кабинете министров — прежде всего в Ministério da Fazenda — и общего курса фискальной политики в предстоящем сроке правления Лулы. Одновременно крупные банки повысили ставки по ипотеке, поскольку удорожание фондирования ужесточило условия кредитования. Менее чем за неделю и Bradesco, и Itaú объявили о повышении ставок по жилищным кредитам в ответ на рост доходности государственных и корпоративных облигаций и усиление волатильности рынка.

На внешнем фоне более высокие, чем ожидалось, темпы роста ВВП США и ускорение инфляции по индексу PCE усилили турбулентность на рынке казначейских облигаций США; эти движения перекинулись на долговой рынок Бразилии и усилили волатильность доходностей на локальном рынке.