FX.co ★ Долгосрочная доходность облигаций Бразилии, вероятно, вырастет после решения BCB сохранить ставку без изменений

Долгосрочные доходности Бразилии готовились к росту после того, как BCB по итогам ноябрьского заседания сохранил ставку Selic на уровне 13,75%, удерживая её около максимума за десятилетие. Это решение отражало сложную ситуацию, характеризующуюся более слабым ростом, повышенной инфляцией и возросшей неопределённостью после переизбрания президента Лулы. Рынки по-прежнему сосредоточены на фискальной политике, в частности на решимости правительства сдерживать государственные расходы и долг, которые в последние годы существенно выросли. Ожидания перед заседанием разошлись: часть инвесторов предполагала паузу, тогда как другие закладывали шестое подряд снижение на 25 б.п. Представители регулятора указали на ухудшение инфляционных ожиданий, рост неопределённости и «более выраженное замедление» экономической активности. В заявлении Copom было подчёркнуто как само замедление, так и неопределённость, связанную с его собственными прогнозами. Данные по рынку труда также сигнализировали о охлаждении: в сентябре в Бразилии было создано 121 305 формальных рабочих мест, что значительно ниже консенсус-прогноза в 171 000.