FX.co ★ Доходность 10‑летних облигаций Индии немного восстановилась

Доходность 10‑летних государственных облигаций Индии выросла до 7,19%, немного отскочив после того, как ранее опустилась до минимального уровня более чем за месяц, поскольку инвесторы зафиксировали прибыль после резкого роста цен на долговые бумаги. Настроения также оставались сдержанными накануне аукциона по размещению государственных облигаций объемом ₹360 млрд, в который войдут более длинные выпуски с погашением в 2041 и 2076 годах, что ослабило немедленный спрос.

Одновременно ужесточение внутренней ликвидности — на фоне изъятия Reserve Bank of India избыточных средств из банковской системы — может ограничить возможности банков наращивать покупки облигаций. Сохраняющееся инфляционное давление внутри страны и значительная программа заимствований правительства, как ожидается, также будут оказывать повышательное влияние на доходности, а отток иностранного капитала из государственных ценных бумаг в сентябре и октябре может дополнительно сдерживать спрос.

Сильная зависимость Индии от импорта энергоресурсов делает ее долговой рынок уязвимым к возможному новому росту цен на нефть, который может вновь разогнать импортируемую инфляцию и сократить пространство для снижения процентных ставок со стороны RBI. Тем не менее недавнее снижение доходностей US Treasury и откат мировых цен на нефть оказывают локальному долговому рынку определенную поддержку.