FX.co ★ Доходность 10-летних государственных облигаций Индии продолжает восстанавливаться

Доходность десятилетних гособлигаций Индии поднялась примерно до 7,20%, продолжив восстановление от более чем месячного минимума, поскольку рост доходности казначейских облигаций США и опасения по поводу дополнительного предложения на рынке облигаций оказывают давление на цены долга. Доходность десятилетних казначейских облигаций США подскочила к уровню 5% после более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции, что снижает относительную привлекательность индийских бумаг и может сдерживать приток иностранного капитала.

Одновременно значительные потребности правительства Индии в заимствованиях и продолжающийся выпуск эталонных десятилетних облигаций увеличивают предложение бумаг на рынке, в то время как более жесткая ликвидность в банковской системе может ограничить внутренний спрос. Устойчиво высокая внутренняя инфляция также может ограничить возможности Reserve Bank of India для снижения процентных ставок, способствуя сохранению высокой стоимости заимствований.

Однако падение цен на нефть на 17% за прошлую неделю ослабило давление импортируемой инфляции и улучшило перспективы для внешнего баланса и государственных финансов Индии. Это развитие событий может предоставить Reserve Bank of India больше пространства для постепенного смягчения денежно-кредитной политики, что будет оказывать понижательное давление на доходность облигаций.