FX.co ★ 11.04.2024: Должен ли рубль противостоять доллару, если нефть уже сдалась? Евро, нефть и рубль

Сегодня в ожидании решения Европейского центрального банка единая валюта оставалась стабильной. Однако говорить о спокойствии после вчерашних сюрпризов от экономики США точно не приходится.

Кроме того, в четверг выйдет очередная серия американских отчетов по инфляции. Поэтому рынки попытаются получить указания на то, начнут ли регуляторы еврозоны и США расходиться в политике по снижению ставок в этом году.

В среду неожиданно сильные отчетов по инфляции в США значительно отодвинули сроки первого снижения для американского Центробанка. Высокие уровни цен в сочетании с активным ростом американской экономики и сильным рынком труда сводят вероятность быстрого сокращения ставки в США практически к нулю.

Это косвенно подтвердил в своем выступлении глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин. Он заявил в четверг, что «последние данные по инфляции выглядят так же, как и дезинфляция в конце 2023 года: цены на товары падают, а на услуги – растут». И что цены еще не пришли к тому уровню, который требуется. «Хотя в долгосрочной перспективе она движется в правильном направлении», – добавил политик.

Как показали протоколы мартовского заседания Федрезерва, чиновники ведомства все равно намерены снизить ставку в какой-то момент в течение этого года. Однако они хотят получить больше сигналов об устойчивом замедлении инфляции.

Такой уверенности ни вчерашние отчеты, ни статистика, опубликованная в США сегодня, точно гарантировать не могут. К слову, после ястребиной переоценки свопы ФРС теперь показывают только на два снижения. Напомним, что еще несколько месяцев назад – в декабре 2023 года – их число доходило до семи.

Ястребиные перспективы американского регулятора перевели фондовые индексы США в красную зону. Но потери S&P 500 в пределах 1% произошли в основном из-за снижения настроений риска. Вот и сегодня индикатор по-прежнему торгуется высоко, продвигаясь в границах 5138–5178.

Причем ралли фондового рынка США вряд ли сорвется из-за более агрессивных ожиданий в отношении политики Федрезерва. На нынешние и, без сомнения, будущие высоты индекс S&P 500 вознесет ажиотаж вокруг искусственного интеллекта.

Что же касается американской валюты, то перед долларом открылось огромное окно возможностей для дальнейшего роста. После удачной среды и прибавки в цене более 1% гринбек наконец может забыть о застое и боковиках, в которых провел большую часть этого года. Впереди – волатильность и новые вершины.

С другой стороны, ожидается, что то доллар США останется стабильно сильным на фоне стабильно высоких настроек американского регулятора. Поэтому не исключен отток средств из кэрри-трейдов в американскую валюту. В любом случае сегодня американец снова торговался на самом высоком уровне с ноября по отношению к корзине основных валют.

При этом он буквально взорвал европейскую пару, к иене подорожал на 1%. А его цена по индексу торговалась сегодня на повышении в сторону отметки 105,3 пункта. Вплоть до выхода новой статистики по США и заявления Центробанка еврозоны, которые подняли на графике гринбека волну волатильности.

Индекс цен производителей США без учета конечного спроса на продукты питания, энергию и торговые услуги вырос в марте на 2,8%. В месячном исчислении индекс вырос на 0,2%.

В годовом сопоставлении (то есть по сравнению с мартом прошлого года) этот показатель вырос на 2,4%. Некоторые другие показатели из этой серии вышли на предыдущих или несколько пониженных уровнях.

А число первично безработных упало до 211 тыс. и тем самым указало на сильный рынок труда в США. Что же касается сравнения экономики США и Европы, то она складывается явно не в пользу последней. И означает, что в ближайшем будущем центральному банку еврозону придется сократить ставку больше, чем его американскому коллеге.