FX.co ★ Скажи-ка, дядя, а правда ФРС ставку будет повышать?

Поражает, как все бегают с идеей фикс по поводу неминуемого повышения ставки рефинансирования Федеральной Резервной Системой. С чего, вообще, все взяли, что это повышение будет?

Сам Федрезерв говорит о том, что повышение будет, но только тогда, когда экономика восстановится, и не раньше. Более того, все заявления представителей ФРС по данному вопросу крайне обтекаемые и уклончивые.

Ведь повышения ставок, со стороны ФРС, мир не видел аж с 2006 года, а в 2008-м они стали почти нулевыми, точнее, 0,00% - 0,25%. И тогдашнее решение о снижении ставки упаковывалось в пакет антикризисных мер. Это уже потом, когда и этого стало мало, ФРС решила запустить программу "количественного смягчения", если говорить по существу - снижение ставки через сверхурочное печатание денег.

Постойте, но если ставку опустили по причине экономического спада и не повышают до сих пор, то получается, что ФРС как минимум скептически относится к нынешнему состоянию экономики. Выходит, что американская экономика до сих пор не может оправиться от кризиса 2008 года?

На самом деле госпожу Д.Йеллен и ее коллег по ФРС можно понять. О каком повышении ставки может идти речь, когда инфляция - не инфляция, а дефляция, и так уже почти полгода? Как можно повышать ставку, если в стране начинается спад ВВП, грозящий перерасти в рецессию? Какое тут повышение ставки, когда она и так нулевая, а частный сектор на пару с домохозяйками долги только сокращают и брать новые не намерены? Может, стоит повысить ставку в качестве помощи стагнирующей промышленности?

Тут речь не о повышении ставки вести надо, а как минимум о новом QE.

Самое занятное, что еще в прошлом году в Америке наблюдался устойчивый рост, да и позапрошлом, и в предшествующем ему году, да с 2009 года рост уже был. Но тогда ФРС не стала повышать ставку, так как не считали, что экономика восстановилась. А теперь все решили, что ФРС обязана повысить эту самую ставку, хотя сама экономика явно слабее, нежели тогда, когда об этом и речи не было. Такое чувство, что у всех массовое помешательство. Может все решили, что ФРС - это клуб садистов, которые будут ужесточать кредитно-денежную политику, чтобы понаблюдать за конвульсиями американской экономики?

Я уже молчу о том, что доллар сильно укрепился по отношению ко всем валютам за последний год, и это беспокоит даже Президента США, так как наносит вред американской экономике. А повышение ставки сделает доллар еще дороже.

Тем не менее, на рынке наблюдается абсурдная картина, когда рынок игнорирует плохие данные и цепляется за хорошие показатели по второстепенным показателям, что приводит к удорожанию доллара. И при этом все со взглядом маленького котенка смотрят на ФРС, и в этих жалостливых глазках читается: "Ну, так когда?" Тут вообще логики нет. Сами инвесторы приводят к росту доллара и ждут повышения ставки от ФРС.

Повышение ставки выгодно только инвесторам, а для самой американской экономики будет как гвоздь в крышку гроба.

Современные финансы работают по очень интересному принципу.

Гуляет себе по набережной Рейна некий Ганс и думает: "А почему бы мне не взять деньги под 0% у ЕЦБ и не прикупить акций в Штатах? Там ведь фондовый рынок растет, да и ставка выше". И вот наш Ганс покупает акции "чего-то там" в США у Майкла. Чем занимается сама эта "чего-то там" - никого не волнует, так как рынок получает новые средства и он растет. Сами деньги "чему-то там" не достаются, а остаются в кармане Майкла, которые он тратит на акции очередного "чего-то там". Не все, часть оставляет себе, как прибыль. И вот Майкл ходит и думает, куда еще лишние деньги вложить. В этот момент к нему обращается его собственный дядя, Дядя Сэм, и говорит: "Слушай, а дай ты эти деньги мне в долг. Мне как раз нужно выплатить проценты по существующим долгам твоему соседу Биллу. Да и ставку я дам тебе хорошую, и гарантированную". Майкл почесал затылок, взвесил все плюсы и минусы, да и дал в долг Дяде Сэму. Да и как не дать. Ведь кто может быть более надежным заемщиком, чем тот, кто проводит морские регаты с десятью авианосцами и ходит на рыбалку с семью десятками эсминцев?

По сути дела, деньги ходят мимо реального сектора экономики и направляются только в фондовые рынки или в долговые расписки американского Казначейства. Само правительство США выступает этаким пылесосом, который собирает с фондового рынка лишние деньги, уберегая его от перегрева. Хотя эти деньги как воздух нужны реальному сектору. Сами США наращивают свой долг для того, чтобы расплачиваться по старым долгам, и у них все меньше средств для поддержания экономики, хотя бюджет все больше и больше.

Инвесторы нагнетают страсти вокруг повышения ставки только по одной причине - жадность. Им мало той доходности, которую имеют уже в течение нескольких лет, им хочется ее увеличить. А там - хоть трава не расти, которая и не будет расти, просто от американской экономики останется пепелище. Самое главное - прибыль.

Сама ФРС старается сохранять здравый смысл и всячески отбивается от нападок инвесторов и спекулянтов. Надеюсь, что здравый смысл возобладает.