FX.co ★ ВШЭ: выход из рецессии в очередной раз откладывается

Сводный опережающий индекс (СОИ) в прошлом месяце вновь расположился на отрицательной территории, что наблюдается девятнадцатый месяц подряд. Показатель составил минус 1,5%. По сравнению с мартом изменений не произошло, значение индикатора даже уменьшилось на 0,2 п.п. Таким образом, выход из рецессии откладывается в очередной раз, написано в бюллетене «Комментарии о государстве и бизнесе» Центра развития НИУ ВШЭ.

С прошлого лета СОИ демонстрировал позитивную динамику, но начиная с февраля текущего года она приостановилась, и судя по апрельской статистике это не является случайностью или временным явлением. Мощным тормозом для ВВП РФ по-прежнему остаются низкие цены на нефть. Хотя в последнее время котировки заметно подросли, они все же где-то на $20/барр. ниже, чем в минувшем году. Оставляет желать лучшего и внутренний спрос. В апреле вновь сократилось число новых заказов, закупок сырья и материалов. За падением спроса, естественно, последует и снижения выпуска.

Вместе с тем показатели денежной сферы (динамика реальной денежной массы М2, реального эффективного курса рубля и процентной ставки) сигнализируют о возможных изменениях в лучшую сторону, подчеркивают аналитики ВШЭ. Уже в ближайшей перспективе станет ясно, насколько действенным станет такое «денежное стимулирование» экономики, связанное как с замедлением инфляции, так и с номинальным обесценением рубля в сравнении с прошлогодним уровнем. На данный момент низкий спрос представляется более веским фактором.

По оценкам ВШЭ, в текущем году валовой внутренний продукт страны сократится на 1,2%. В следующем году большая часть экспертов ожидает подъема, однако он будет весьма скромным. В более отдаленной перспективе, к 2020 году, рост экономики в среднем достигнет 2%. Есть оптимисты, которые предсказывают расширение ВВП до 3% в год.

Взгляд Минэкономразвития более позитивный. Экономисты ведомства рассчитывают, что спад в стране в этом году составит незначительные 0,2%. Экспертное сообщество пока с недоверием относится к таким прогнозам, говорится в бюллетене.