FX.co ★ Россия теряет позиции на газовом рынке Европы

Газовый ландшафт Европы переживает тектонические сдвиги: транзит российского газа резко сокращается на фоне прекращения поставок через Украину и постепенного отказа ЕС от российских энергетических ресурсов.

В центре внимания остается газопровод «Турецкий поток» – последний активный трубопроводный маршрут российского газа на европейский рынок. В то время как одни страны наращивают импорт, другие объявляют чрезвычайное положение. Сложившаяся ситуация уже оказывает влияние на цены на газ и может открыть возможности для биржевых игроков.

Газопровод «Турецкий поток» сохранил стабильные объемы поставок в Европу в ноябре, несмотря на геополитические и инфраструктурные потрясения. Как показывают расчеты Reuters на основе данных европейской газотранспортной системы Entsog, через этот маршрут «Газпром» ежедневно поставлял в среднем 54,3 миллиона кубометров газа, практически повторяя октябрьские объемы.

Эта стабильность объясняется тем, что «Турецкий поток» остался единственным трубопроводным каналом поставки российского газа, после того как Украина отказалась продлевать транзитное соглашение с Россией.

Однако за маской стабильности скрывается резкое общее падение объемов экспорта. По итогам первых 11 месяцев 2025 года, суммарные поставки по «Турецкому потоку» составили 16,3 млрд кубометров – это на 7,8% больше, чем за аналогичный период 2024 года (15,2 млрд кубометров).

Но несмотря на это незначительное увеличение, прогноз на весь 2025 год составляет лишь около 18 млрд кубометров, что на 44% меньше поставок 2024 года (32 млрд кубометров). Для сравнения, в пиковые годы 2018–2019 Россия экспортировала в ЕС около 175–180 млрд кубометров газа – масштаб сокращения поражает.

Одной из главных причин сокращения стала потеря украинского транзита: 1 января 2025 года Украина окончательно прекратила прокачку российского газа через свою территорию. Это решение министр энергетики Украины Герман Галущенко назвал «историческим моментом», подчеркнув: «Россия теряет рынки и понесет финансовые потери». Ранее транзит через Украину обеспечивал до 15 млрд кубометров в год.

На фоне изменений в поставках меняется и карта потребления в Европе. Турецкий поток сейчас обслуживает главным образом страны Центральной и Юго-Восточной Европы: Венгрию, Сербию, Болгарию и другие балканские государства. Венгрия вышла в лидеры по объему закупок российского газа: в 2024 году она импортировала 7,6 млрд кубометров, а в 2025 ещё увеличила объемы закупок. В то же время другие страны испытывают серьезные проблемы – Словакия и особенно Молдова, которая в связи с перебоями в поставках объявила чрезвычайное положение.

Несмотря на волнения на рынке, цены на газ в Европе демонстрируют уверенное снижение. По данным на 1 декабря, индикатор TTF в Нидерландах упал до отметки около 28 евро за мегаватт-час. Это примерно на 10% меньше, чем месяцем ранее. Основная причина – благоприятные температурные прогнозы начала зимы и рост поставок сжиженного природного газа (СПГ), в том числе из США и Катара.

В долгосрочной перспективе ЕС намерен полностью отказаться от импорта российского газа к концу 2027 года, и альтернативные поставщики уже готовы занять освободившиеся доли рынка.

Что это значит для трейдеров?

Изменения в структуре поставок, нестабильность старых маршрутов и усиление роли альтернативных источников открывают перед трейдерами широкие перспективы:

1) Торговля волатильностью: резкое снижение поставок и неопределенность вокруг будущего «Турецкого потока» могут вызывать резкие колебания цен на газ, а это возможность для торговли спекулятивными и опционными стратегиями.

2) Ставка на СПГ: В свете снижения зависимости ЕС от российского газа, вырастает влияние США и Катара, а значит трейдерам стоит следить за акциями компаний, связанных с производством и поставкой СПГ, а также с прогрузкой терминалов.

3) Диверсификация: трейдеры могут рассматривать кросс-секторальные стратегии – от электроэнергетики до логистики и инфраструктуры, зависящих от поставок газа.

4) Геополитический фактор: любые заявления, санкции или срывы поставок могут стать триггером как для роста цен, так и для массовых распродаж.

Таким образом, рынок газа Европы переживает трансформацию, а активным участникам рынка (и особенно краткосрочным и позиционным трейдерам) важно следить за температурными прогнозами, политическими решениями и логистическими потоками.

Официальный курс рубля к доллару и свежие новости экономики РФ.