FX.co ★ Почему доллар вернулся к 82,5 рублям после октябрьских минимумов

С конца октября доллар и юань прибавили к рублю около 2,6%. Текущий официальный курс американской валюты закрепился вблизи 82,55 рубля, а юань торгуется около 12,38 рубля. На внебиржевом рынке котировки доллара достигают 82,85 рубля. Этот разворот продиктован синхронным срабатыванием сразу нескольких фундаментальных факторов, играющих против национальной валюты.

Во-первых, валютный рынок лишился поддержки налогового периода. Крупные экспортеры завершили активные продажи валютной выручки под уплату квартальных налогов и дивидендов, что закономерно снизило предложение инвалюты на бирже.

Во-вторых, Министерство финансов существенно нарастило покупки валюты по бюджетному правилу. До начала декабря ведомство будет ежедневно изымать с рынка эквивалент 15,6 млрд рублей. С учетом корректировок Банка России чистые покупки выросли почти на четверть — до 15,02 млрд рублей в день.

В-третьих, нефтяной рынок переживает сильную коррекцию. Индикативные котировки российской марки Urals опустились до 65–75 долларов за баррель после взлета выше 120 долларов в октябре. И хотя снижение экспортной выручки дойдет до рынка с временным лагом, спекулятивный спрос на доллары и юани формируется уже сейчас.

Сдерживающим фактором для девальвации остается жесткая денежно-кредитная политика. Сохранение ключевой ставки на уровне 14% годовых делает кредиты дорогими, охлаждает спрос на импорт и поддерживает привлекательность рублевых депозитов. Кроме того, участники рынка внимательно следят за ходом трехсторонних переговоров в Абу-Даби — любой геополитический позитив способен быстро вернуть рубль к росту.

С точки зрения технического анализа пара доллар-рубль оттолкнулась от уровня Фибоначчи 38,2% (около 80,8 рубля), что является классической глубиной для коррекции. Цена уже пробила 20- и 100-дневные скользящие средние и пытается закрепиться выше.

На ближайшие недели аналитики выделяют три возможных сценария:

• Базовый (коридор 81–84 рубля): Покупки валюты Минфином и подешевевшая нефть балансируются высокой ставкой ЦБ. Пара продолжит колебаться между 20-дневной средней и зоной сопротивления 83,6–84,0 рубля. Этого же прогноза придерживается большинство крупных инвестдомов.
• Ослабление рубля: Если нефть не восстановится, дневное закрытие доллара выше 84,0 рубля откроет покупателям валюты прямую дорогу к 85,7 рубля, а в перспективе — к годовому максимуму на 87,0 рубля.
• Укрепление рубля: Успех геополитических переговоров и рост нефтяных котировок могут вернуть доллар к октябрьским минимумам. Уверенный пробой вниз отметки 80,5 рубля отменит сценарий роста и откроет путь к уровню 79,0 рубля (200-дневная скользящая средняя).

Следите за техническими уровнями и курсами валют в режиме реального времени, ежедневно читайте свежие экономические обзоры и прогнозы аналитиков, чтобы вовремя замечать развороты трендов и всегда оставаться на шаг впереди рынка.