FX.co ★ Ожидания по ставкам

Последняя неделя апреля выделяется неистовым поведением йены на слухах, ожиданиях и разочарованиях инвесторов. В прошлую пятницу японская валюта (USD/JPY) устремилась вверх на 227 пунктов на слухах о возможном введении ЦБ Японии отрицательной ставки по кредитам. Слухи были отметены итогами заседания BoE 28 числа – как оказалось, Центробанк не стал изменять сколь-нибудь монетарную политику – не изменил ставку, не увеличил другие меры смягчения. За один день йена рухнула на 350 пунктов и продолжает снижение сегодня в пятницу. Именно это падение, на наш взгляд, активизировало скрытые опасения инвесторов о неповышении ставки ФРС в этом году, возможно, даже сильнее, чем намёк сопроводительного заявления FOMC в среду. В «минутках» ФРС ничего не было сказано о намерениях по ставкам, что само по себе уже является намёком на максимально долгое затягивание последующего повышения. В итоге ожидания повышения ставки в декабре согласно фьючерсам по федеральным фондам понизились до 54,5%.

Сильное движение продемонстрировал австралийский доллар в среду на данных по инфляции. Индекс потребительских цен за 1-й квартал потерял 0,2%, годовой ИПЦ снизился с 1,7% до 1,3%. Австралийские инвесторы посчитали, что из-за вышедших инфляционных показателей Центробанк понизит ставку уже на ближайшем заседании 3 мая.

Другие макроэкономические данные из Европы и США уже не столь сильно влияли на рыночные настроения. Наиболее значимым показателем была 1-я оценка ВВП США за 1-й квартал. Прирост составил 0,5% против прогноза 0,7%, и это поддержало евро и британский фунт в росте этой недели. Но и собственные европейские показатели экономического роста были оптимистичны: ВВП Франции за 1-й квартал вырос на 0,5% против прогноза 0,4%, ВВП Испании прибавил 0,8% против прогноза 0,7%.

Британский фунт всё неделю подталкивало вверх вмешательство Б.Обамы в подготовку к референдуму по выходу Великобритании из ЕС. Он выступил в поддержку сторонников сохранения страны в ЕС, причём в типичном американском стиле – через угрозу заключения нового торгового соглашения с «независимой» страной лишь через 5-10 лет после возможного выхода.

Золото на всех волнениях прибавляет за неделю 3,41%. Нефть растёт на 6,08%, даже несмотря на данные по росту коммерческих запасов в США и снижение фондового рынка (Dow Jones) на 0,95%.

Таким образом, на этой неделе рынок так и не дал нам ни одной обоснованной или ожидаемой точки входа. В начале недели мы ждали разворот на укрепление доллара по всем валютам, а в конце недели даже выявились фундаментальные причины для ослабления доллара. И если не подведут наши расчёты на разворот рынка на следующей неделе (см. обзор), попытаемся заработать уже в мае.

Всем удачи!