FX.co ★ Начало зимних сюрпризов на мировых рынках

Первая неделя зимы выдалась нескучной. Началась она с понижения кредитного рейтинга Японии агентством Moody 's с Аа3 до А1 из-за очень высокой долговой нагрузки. В тот же день индекс деловой активности в производственном секторе Китая за ноябрь понизился с 50,8 до 50,3. В прошедшем на следующий день аукционе по размещению 10-летних японских государственных облигаций бумаги были размещены уже под 0,47% против 0,44% на предшествующем аукционе. В результате золото прибавляет за эту неделю 3,26%, но йена, поддерживаемая ростом американского и японского фондовых рынков, пока удерживается выше 120 йен за доллар.

Единая европейская валюта теряла в первые три дня 170 пунктов на снижении индексов инфляции, отказа России от строительства «Южного потока» через Болгарию и направления трубопроводов в Турцию, слабом росте розничных продаж в еврозоне (0,4% против ожидания 0,6% и предшествующего снижения на 1,2%). Главным событием недели для евро было, конечно, выступление главы ЕЦБ Марио Драги после решения регулятора оставить монетарную политику без изменения. М.Драги высказался в том ключе, что в связи с падающими ценами на нефть острота дефляции может сглаживаться ростом потребительского спроса. Члены Совета будут анализировать более широкий спектр данных, прежде чем примут решение об увеличении количественного смягчения. В моменте цена возвращалась к открытию недели, но чуть откатилась и на текущий момент недельное снижение составляет 70 пунктов. Объём промышленных заказов Германии за октябрь сегодня показал рост на 2,5% против ожидания 0,6%.

По США выходили разнонаправленные данные. Индексы деловой активности показывали рост, частные данные по труду (корпоративные увольнения, заявки на получение пособий по безработице) показывали ухудшение. В связи с ожиданием сегодняшней публикации официальных данных по труду, это вызывает настороженность. На неделе выступали представители ФРС Чарльз Плоссер, Стенли Фишер и Уильям Дадли, и все они были оптимистичны в отношении дальнейших экономических перспектив США, определив снижение цен на нефть как благо для развития экономики, ради которого можно пренебречь снижением инфляции. Таким образом, важным выводом текущей недели является одинаковая позиция ЕЦБ и ФРС по вопросу дефляции, что действительно может повлиять на перенос ужесточения монетарной политики США на более поздний срок, как и смягчение монетарной политики еврозоны. Только Великобритания сохраняет нейтралитет в данном вопросе. С одной стороны, это облегчает предсказуемость поведения британского фунта, но с другой стороны, облегчает крупным игрокам возможности для спекуляций.

На сельскохозяйственном рынке борются две тенденции – снижение мирового спроса в связи с повышенным предложением и ожидание низкой урожайности в будущем году из-за высоких морозов и малоснежности в России. Но ближайшим фактором, требующим отработки, будет, конечно, излишек предложения. Цена на пшеницу поднималась максимум на 6,08%, но сегодня недельный рост составляет только 3,36%.

Всем удачи на следующей неделе!