FX.co ★ Libra naďalej stráca pôdu pod nohami. Prehľad páru GBP/USD

Aktualizované údaje o HDP Spojeného kráľovstva za 4. štvrťrok 2023 sa ukázali byť horšie ako predbežné údaje, keďže ekonomika klesla o 0,3 %. Ide o druhý pokles za sebou, čo naznačuje technickú recesiu. Z hľadiska produkcie došlo v 4. štvrťroku 2023 k poklesu vo všetkých troch hlavných odvetviach, pričom v službách sa znížila o 0,2 %, vo výrobe o 1,0 % a v stavebníctve o 1,3 %. Došlo tiež k poklesu čistého obchodu, spotreby domácností a tvorby hrubého kapitálu, čo bolo čiastočne kompenzované nárastom spotreby verejnej správy.

Ak sa na technickú recesiu pozrieme z finančného hľadiska, naznačuje, že došlo k spomaleniu hospodárskeho rastu ako jedného z hlavných faktorov znižovania inflácie. A ak inflácia vykazuje stabilný klesajúci trend, zvyšuje sa pravdepodobnosť zníženia sadzieb Bank of England na najbližšom zasadaní. Ročná miera inflácie v Spojenom kráľovstve klesla vo februári na 3,4 %, pričom v januári bola na úrovni 4,0 %. Marcové údaje budú zverejnené 17. apríla, takže očakávať zmeny v prognózach vývoja sadzieb v najbližších dvoch týždňoch by bolo predčasné.

Všetko, čo BoE potrebuje na znižovanie sadzieb, je spomalenie inflácie v sektore služieb. Keď sa tak stane, zmizne posledná prekážka brániaca zníženiu sadzieb.

BoE historicky nasleduje politiku Federálneho rezervného systému s oneskorením 2 - 3 mesiacov, ale súčasná situácia to neumožňuje. Ak je ekonomika Spojených štátov na vzostupe, čo si môže vyžadovať udržanie reštriktívnej politiky dlhšie obdobie, tak ekonomika Spojeného kráľovstva je naopak na ústupe, čo naznačuje potrebu začať cyklus uvoľňovania. Existuje vyššia pravdepodobnosť, že BoE začne znižovať sadzby skôr ako Fed, a zdá sa, že to bude v najbližších týždňoch hlavný tlak na libru.

Čistá dlhá pozícia GBP sa znížila o 1,454 miliardy na 2,776 miliardy, býčia tendencia zostáva zachovaná, ale zníženie dlhej pozície na polovicu len za niekoľko týždňov jasne naznačuje zmenu trendu. Cena stabilne klesá pod dlhodobý priemer.

GBP/USD sa nachádza len krok od úrovne podpory 1,2500/20 a existuje vysoká pravdepodobnosť, že sa ju pokúsi prelomiť. Na to, aby pár ďalej klesal, potrebuje nový impulz, a ak správa o zamestnanosti v USA takýto dôvod neposkytne, GBP/USD sa môže obchodovať do strany. Libra nemá veľa dôvodov na rast; v prípade pullbacku dosiahne rezistenciu v zóne 1,2610/30, po ktorej sa obnovia pokusy o pokles. V prípade, že cena túto podporu prelomí, ďalším cieľom je technická úroveň 1,2464 (úroveň ústupu 50 % z októbrovo-marcového rastu).