FX.co ★ Defenzívne stratégie sú kľúčové, keďže Fed drží sadzby na stabilnej úrovni

Keďže americký Federálny rezervný systém zachováva pevný postoj, investori sa pripravujú na rok minimálneho znižovania sadzieb. Sadzba federálnych fondov, ktorá je v súčasnosti na úrovni 5,25 - 5,5 %, odráža strategickú zdržanlivosť menovej politiky Fedu.

V deň, keď Federálny rezervný systém oznámil, že ponechá úrokové sadzby na stabilnej úrovni, bola reakcia trhu zmiešaná. Investori znížili svoje očakávania týkajúce sa blížiaceho sa zníženia sadzieb v dôsledku odolného hospodárstva a stále vysokej inflácie. Index S&P 500 v apríli klesol o viac ako 4 %, čo bolo odrazom rastúcich obáv investorov z inflácie a očakávaní vysokých úrokových sadzieb na dlhšie obdobie.

Účastníci trhu pôvodne očakávali sedem znížení sadzieb v roku 2024. Tento názor podporujú aj najnovšie prognózy nástroja CME FedWatch, ktoré naznačujú pravdepodobnosť, že k prípadnému zníženiu sadzieb dôjde po novembrových voľbách v USA.

Výzva spočíva v tom, že Federálny rezervný systém venuje zvýšenú pozornosť ekonomickým ukazovateľom - kontrole inflácie a maximalizácii zamestnanosti. Hlavným záujmom Fedu je nezamestnanosť. Predtým bola nezamestnanosť veľmi nízka, ale z hľadiska inflácie bola ďaleko od cieľa. To podčiarkuje strategické prispôsobovanie sa Fedu meniacim sa ekonomickým ukazovateľom, pričom sa zameriava najmä na udržanie stabilnej úrovne zamestnanosti.

Sila trhu práce zostáva sľubným signálom aj napriek iným ekonomickým prekážkam, uviedol na poslednom zasadaní Fedu jeho predseda Jerome Powell. Navyše vzhľadom na to, že súčasná miera nezamestnanosti zostáva na historicky nízkej úrovni 3,6 %, posilňuje to opatrný prístup Fedu, ktorý sa snaží starostlivo vyvažovať svoje dva mandáty.

Pokiaľ ide o investície v takomto období, odporúča sa prijať ochranné investičné stratégie na zníženie rizika. Ide o nákup aktíva, ktoré bude poskytovať spoľahlivý príjem, nebude príliš kolísať a zníži sa beta portfólia.