FX.co ★ Analýza a prognóza páru XAU/USD

Zlato zostáva v utorok pod tlakom a obchoduje sa blízko psychologickej úrovne 4 600 USD po tom, čo v predchádzajúcej seanse dosiahlo nové historické maximum. Napriek krátkodobej korekcii zostáva fundamentálne prostredie priaznivé pre drahé kovy. Hlavnou prekážkou ďalšieho rastu páru XAU/USD je oživenie amerického dolára po včerajšom poklese. Potenciál trvalého posilnenia dolára je však obmedzený rastúcimi obavami o nezávislosť Federálneho rezervného systému USA.

Vyšetrovanie, ktoré iniciovala administratíva Donalda Trumpa voči predsedovi Federálneho rezervného systému Jeromeovi Powellovi, zvýšilo neistotu ohľadom nezávislosti Fedu a stalo sa jedným z faktorov podporujúcich zlato ako bezpečné aktívum. Vo verejnom vyhlásení Powell opísal situáciu ako bezprecedentnú a poznamenal, že vyšetrovanie vníma ako reakciu na odmietnutie centrálnej banky znížiť úrokové sadzby napriek tlaku zo strany Bieleho domu.

Rast ceny zlata podporuje aj geopolitické napätie. Nedávne vyhlásenia Trumpa o možnosti vojenskej akcie proti Iránu v reakcii na násilné potlačenie protestov spolu s hrozbou uvalenia 25 % ciel na dovoz z krajín spolupracujúcich s Teheránom zvýšili dopyt po bezpečných aktívach. V dôsledku toho zlato dosiahlo začiatkom tohto týždňa nové rekordné maximá.

Krátkodobý vývoj ceny kovu však bude závisieť od zverejnenia údajov o spotrebiteľskej inflácii v USA, ktoré budú zverejnené dnes. Konsenzuálna prognóza predpokladá, že celkový index spotrebiteľských cien (CPI) vzrastie medziročne o 0,3 %, zatiaľ čo ročná miera inflácie by mala zostať stabilná na úrovni 2,7 %. Jadrový CPI, ktorý nezahŕňa ceny potravín a energie, by mal tiež zostať blízko úrovne 2,7 % medziročne.

Akákoľvek významná odchýlka od týchto očakávaní by mohla ovplyvniť trhové prognózy týkajúce sa rozhodnutia Federálneho rezervného systému na jeho zasadnutí 28. januára. Účastníci trhu zároveň naďalej počítajú s dvoma zníženiami sadzieb Fedu v roku 2026, čo obmedzuje dopyt po americkom dolári a podporuje záujem o zlato.

Čo sa týka fundamentálneho hľadiska, klesajúce výnosy amerických aktív a pretrvávajúca geopolitická neistota naďalej vytvárajú priaznivé prostredie pre zlato. Akékoľvek korekčné poklesy budú investori pravdepodobne vnímať ako príležitosti na nákup, pričom širší trend zostáva rastúci.

Pokiaľ ide o technickú analýzu, silná podpora sa nachádza v blízkosti korekčnej oblasti poklesu pri úrovni 4 560, zatiaľ čo rezistencia je na psychologickej úrovni 4 600. Oscilátory zostávajú v oblasti kladných hodnôt, ale blížia sa k prekúpenej zóne, čo naznačuje pokračujúci rastúci trend sprevádzaný konsolidáciou alebo potenciálnym poklesom.