FX.co ★ Akciový trh 26. mája: Indexy S&P 500 a NASDAQ mierne klesli

Trhy boli včera zatvorené. Akciové indexy minulý piatok zavreli v pluse: index S&P 500 vzrástol o 0,37 %, index Nasdaq 100 o 0,19 % a index Dow Jones Industrial Average posilnil o 0,58 %.

Dnes trhy začali deň prudkým výpredajom, ktorý bol najviditeľnejší v prípade futures na americké indexy. Zdá sa, že trhy sa stále pohybujú medzi opatrným optimizmom v súvislosti s rokovaním s Iránom a novým vzplanutím napätia – americké sily zasiahli raketové odpaľovače v Iráne a lode, ktoré sa údajne pokúšali klásť míny v Hormuzskom prielive. Ropa sa po včerajšom prepade zotavila, ale celková nálada v oblasti akcií a dlhopisov zostala relatívne konštruktívna.

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov klesol o štyri bázické body. Európsky index Stoxx 600 zostal po včerajšom 1 % raste v podstate nezmenený. Dolár sa stabilizoval po oslabení voči hlavným menám v predchádzajúcej seanse.

Kľúčovou otázkou teraz je, ako dlho tento optimizmus vydrží. Americkí predstavitelia označili útoky za obranné a prezident Donald Trump diplomaticky uviedol, že rokovania prebiehajú dobre. Počiatočná dynamika z nedeľných titulkov však zreteľne slabne: časový harmonogram možnej dohody sa posunul z "hodín" na "dni".

Trh s dlhopismi medzitým vysiela vlastný signál. Rozdiel medzi výnosmi 5-ročných a 30-ročných štátnych dlhopisov sa zúžil na 81 bázických bodov – najmenší od mája minulého roka – a po obnovení obchodovania sa len mierne zotavil na 83 bázických bodov. To naznačuje, že investori čoraz viac zohľadňujú scenár, v ktorom bude Fed pod vedením nastupujúceho predsedu Kevina Warsha musieť udržať úrokové sadzby na vyššej úrovni po dlhšiu dobu, namiesto toho, aby ich znižoval.

Trump v piatok verejne vyhlásil, že chce, aby bol Warsh nezávislým predsedom Fedu – čo je zjavný pokus upokojiť obavy investorov z politického tlaku na centrálnu banku. Trh však zostáva opatrný: Trump predtým volal po znížení úrokových sadzieb a rozdiel medzi jeho vyhláseniami a skutočnými očakávaniami trhu pretrváva.

Pokiaľ ide o technický výhľad indexu S&P 500, hlavnou úlohou kupujúcich je dnes prekonať rezistenciu na úrovni 7 547 USD. Po prekonaní tejto úrovne by index mohol vzrásť a dosiahnuť úroveň 7 574 USD. Ďalšou dôležitou úlohou kupujúcich je získať kontrolu nad úrovňou 7 607 USD. V prípade poklesu z dôvodu zníženej chuti riskovať by kupujúci mali byť aktívni v oblasti úrovne 7 518 USD. Pokles pod túto úroveň by mohlo viesť k poklesu späť na úroveň 7 494 USD a otvoriť cestu k úrovni 7 474 USD.