FX.co ★ Najhoršie obdobie pre zlato za posledné tri mesiace

Cena zlata klesla pod úroveň 4 000 USD za uncu a dosiahla najnižšiu hodnotu za viac ako tri mesiace. V priebehu dňa cena tohto kovu klesla približne o 0,9 % pod úroveň 3 990 USD – čo je najnižšia úroveň od polovice júla – po tom, čo vo štvrtok klesla takmer o 3 %. Cena striebra klesla o 1,2 % na 53,90 USD, zatiaľ čo platina a paládium mierne posilnili.

Tento pohyb vyvolal rozsiahly výpredaj akcií v niekoľkých sektoroch. Akcie v piatok naďalej klesali, keďže investori predávali akcie spoločností súvisiace s umelou inteligenciou, a štátne dlhopisy si vo veľkej miere udržali zisky z predchádzajúceho dňa, keďže peniaze prúdili do bezpečných aktív. Zlato nedokázalo pritiahnuť dopyt po bezpečnom aktíve.

Trh je čoraz viac znepokojený udržateľnosťou investícií súvisiacich s umelou inteligenciou, ktoré sú kľúčovým zdrojom rastu americkej ekonomiky. V dôsledku toho obchodníci znižujú stávky na ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom. Pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov na zasadnutí budúci týždeň klesla pod 10 %, pričom deň predtým bola tesne pod hodnotou jednej ku šiestim. Zvyčajne klesajúce výnosy a nižšia pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb pomáhajú zlatu, tentoraz sa to však nestalo.

Dôvodom je ropa. Eskalácia útokov na Saudskú Arábiu zvýšila riziko rozsiahlejších prerušení dodávok na Blízkom východe a cena ropy Brent tak vzrástla nad 114 USD za barel, čo predstavuje približne 3 % týždenný nárast. Vysoké ceny energie udržujú infláciu na vysokej úrovni, takže tlak na úrokové sadzby nepoľavuje a zlato nemôže ťažiť z nižších výnosov.

Nemyslím si, že by v blízkej budúcnosti došlo k aktívnemu nákupu na súčasných úrovniach, pretože tento kov nereaguje na pokles výnosov. Všeobecné znižovanie rizika a pretrvávajúce obavy z inflácie prevážia nad prínosom z klesajúcich výnosov. Od vypuknutia konfliktu medzi USA a Iránom koncom februára zlato stratilo viac ako pätinu svojej hodnoty. Pokiaľ bude pokračovať výpredaj akcií a cena ropy zostane vysoká, zlato bude naďalej pod tlakom a zdá sa celkom pravdepodobné, že sa jeho cena priblíži k úrovni 3 900 USD. Stabilizácia akciového trhu by mohla obnoviť úlohu zlata ako bezpečného útočiska a zastaviť jeho pokles, zatiaľ však nie sú žiadne náznaky, že by k tomu malo dôjsť.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú analýzu zlata, kupujúci musia prekonať najbližšiu rezistenciu na úrovni 4 062 USD. Cieľ bude na úrovni 4 124 USD, ktorú bude pomerne problematické prelomiť. Ďalší cieľ bude v oblasti úrovne 4 192 USD. V prípade poklesu ceny zlata sa predávajúci pokúsia prevziať kontrolu nad úrovňou 4 008 USD. Ak sa im to podarí, prekonanie tohto pásma negatívne ovplyvní pozície kupujúcich a cena zlata klesne na minimum na úrovni 3 954 USD s vyhliadkou na dosiahnutie úrovne 3 906 USD.