FX.co ★ Obavy zo stagflácie v USA rastú

Analytici opäť bijú na poplach v súvislosti s budúcnosťou amerického hospodárstva. Kombinácia zvýšenej inflácie a pomalšieho hospodárskeho rastu vyvoláva obavy zo stagflácie.

Obavy sa objavili po tom, ako správa o HDP USA za prvý štvrťrok bola sklamaním pre investorov, pretože ukázala, že hospodársky rast bol výrazne pod očakávaniami ekonómov. Účastníkov trhu nedokázali povzbudiť ani údaje o zvýšení spotrebiteľských cien v USA. Podľa Business Insider takéto údaje naznačujú, že hrozí stagflácia. Tento jav sa považuje za horší ako recesia, pretože je ťažšie napraviteľný. Odborníci poukazujú na to, že hospodársku stagfláciu nemožno napraviť znížením úrokových sadzieb.

Naposledy Spojené štáty zažili stagfláciu v 70. rokoch minulého storočia. Bolo to turbulentné obdobie pre hospodárstvo. Nie je preto prekvapujúce, že ekonómovia a účastníci trhu bijú na poplach a snažia sa zabrániť, aby sa takýto pochmúrny scenár zopakoval.

V prvom štvrťroku 2024 dosiahla americká ekonomika ročný rast 1,6 %, čo je výrazne menej ako konsenzuálna prognóza 2,5 %, či solídnych 3,4 % vo štvrtom štvrťroku 2023. Reakcia trhu na údaje o americkom HDP bola podľa očakávania negatívna a vyvolala rozsiahly predaj akcií.

V tejto situácii bude americký Federálny rezervný systém nútený čo najskôr znížiť úrokové sadzby, predpokladajú analytici. Regulátor zároveň potrebuje získať istotu, že inflácia klesá, a až potom začne uvoľňovať menovú politiku.

Ďalšie známky spomalenia hospodárskeho rastu a rastu cien budú znamenať nástup stagflácie, teda stavu, ktorý kombinuje stagnujúci hospodársky rast s pretrvávajúcou vysokou infláciou.