FX.co ★ Zlato zažíva svoj najlepší rok od roku 1979 a zanecháva index S&P 500 ďaleko za sebou

Zlato zaznamenalo najsilnejší ročný rast od roku 1979 a výrazne prekonalo americký akciový trh na pozadí geopolitickej nestability, klesajúcich úrokových sadzieb a oslabovania dolára.

Futures na zlato obchodované v New Yorku vzrástli od začiatku roka takmer o 71 %, čo je najlepší výkon za posledných 46 rokov. Naposledy k takému silnému rastu došlo počas prezidentského mandátu Jimmyho Cartera, keď svet čelil energetickej kríze, vysokej inflácii a zvýšenému napätiu na Blízkom východe.

Globálna neistota vzrástla aj tento rok. Ceny, ktoré ovplyvňujú medzinárodný obchod, pretrvávajúci konflikt medzi Ruskom a Ukrajinou, občasné napätie medzi Izraelom a Iránom a operácie USA zamerané na zadržanie ropných tankerov pri pobreží Venezuely vytvorili náročné prostredie. V takomto prostredí sa investori tradične zameriavajú na bezpečné aktíva, najmä na zlato.

Zlato je považované za nástroj na zachovanie hodnoty počas kríz, inflačných výkyvov a znehodnocovania meny. Podľa Joea Cavatoniho, senior trhového stratéga Svetovej rady pre zlato, neistota zostáva charakteristickou črtou globálnej ekonomiky, čo zvyšuje atraktívnosť zlata ako strategického prvku diverzifikácie a zdroja stability.

Nevýhodou zlata pre niektorých investorov je absencia fixného výnosu, ktorý je typický pre dlhopisy. V prostredí znižovania úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom však výnosy dlhopisov majú tendenciu klesať, čo zvyšuje relatívnu atraktívnosť zlata.

Minulý týždeň dosiahol tento kov historický míľnik už po päťdesiaty raz v tomto roku, keď ceny prvýkrát prekročili hranicu 4 500 USD za uncu. Analytici JPMorgan navyše očakávajú, že cena zlata v roku 2026 prekročí hranicu 5 000 USD za uncu.

Tohtoročný 71 % nárast ceny zlata výrazne prekonal index S&P 500, ktorý vzrástol len o 18 %. Pre porovnanie, v roku 2024 vzrástli futures na zlato o 27 %, zatiaľ čo index S&P 500 posilnil o 24 %.

Rast cien zlata aj naďalej podporujú očakávania ďalšieho uvoľňovania menovej politiky Federálnym rezervným systémom v roku 2026. Okrem toho oslabenie amerického dolára sprístupnilo zlato medzinárodným investorom.

Vysoké ceny prospievajú nielen šperkárskym spoločnostiam a majiteľom zlatých ozdôb, ale aj veľkým kupujúcim. Dopyt rastie nielen vďaka individuálnym investorom, ktorí nakupujú zlaté tehličky, ale aj vďaka krajinám, ktoré zvyšujú nákupy zlata.