FX.co ★ ECB predpovedá Európe pochmúrne roky

Očakáva sa, že ekonomika eurozóny bude rásť pomalšie, pričom ceny budú stúpať rýchlejšie, ako sa predpokladalo. K tomuto záveru dospela nedávna anketa medzi profesionálnymi prognostikmi, ktorú uskutočnila Európska centrálna banka pre tretí štvrťrok roku 2026. Štúdia, ktorá zhrňuje odhady z júla od 53 európskych odborníkov, odhalila zhoršenie makroekonomických očakávaní.

Analytici výrazne znížili svoje prognózy reálneho rastu HDP. V roku 2026 by mala ekonomika eurozóny rásť len o 0,6 %, čo je o 0,4 percentuálneho bodu menej ako v predchádzajúcom odhade. Prognóza na rok 2027 bola takisto znížená na 1,2 %. Očakávania na rok 2028 zostávajú na úrovni 1,3 %, avšak dlhodobé vyhliadky rastu do roku 2031 boli revidované smerom nadol na skromných 1,2 %.

Odborníci zároveň zvýšili svoje prognózy rastu inflácie. Celková inflácia by mala v roku 2026 dosiahnuť 2,7 % a v roku 2027 klesnúť na 2,2 % (revidovanie smerom nahor o 0,1 percentuálneho bodu). Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa kolísavé ceny potravín a energie, by mala v roku 2026 dosiahnuť 2,4 %, čo je o 0,2 percentuálneho bodu viac ako v predchádzajúcich odhadoch. Očakáva sa, že inflácia dosiahne cieľovú hodnotu 2,0 % až v roku 2028. Analytici hodnotia rovnováhu rizík pre infláciu v tomto roku ako skôr smerujúcu nahor.

Aj trh práce vykazuje známky mierneho ochladenia. Prognózy nezamestnanosti na roky 2027 a 2028 boli revidované smerom nahor o 0,1 percentuálneho bodu. Odborníci predpokladajú, že miera nezamestnanosti bude v priebehu nasledujúcich dvoch rokov na úrovni 6,3 %, pričom sa bude postupne znižovať na 6,2 % v roku 2028 a v dlhodobom horizonte na 6,1 %.

Okrem toho prognostici posúdili vplyv vojny na Blízkom východe na európsku ekonomiku. Domnievajú sa, že nepriame a sekundárne makroekonomické účinky tohto konfliktu zostanú obmedzené a v priebehu roka 2026 sa z veľkej časti vytratia.