FX.co ★ Amazon запускає гігантський розпродаж облігацій

Amazon.com Inc. пропонує для загальних корпоративних цілей облігації інвестиційного рівня, які можуть включати погашення боргу, а також фінансування придбань і викуп акцій в рамках свого першого продажу облігацій приблизно через рік.
Гігант онлайн-торгівлі продає старші незабезпечені облігації, що складаються з семи частин. Найдовша частина пропозиції – це 40-річний цінний папір, прибутковість якого може скласти 1,55 відсоткового пункту в порівнянні зі скарбничими облігаціями.
Востаннє Amazon вийшла на борговий ринок США, коли в травні продала облігацій на суму 18,5 млрд доларів, враховуючи облігації для загальних корпоративних цілей, включаючи можливе рефінансування боргу і викуп акцій.
За цією угодою ціна 40-річного цінного паперу склала 95 базисних пунктів у порівнянні зі скарбничими облігаціями.
На думку старшого кредитного аналітика Bloomberg Intelligence Роберта Шиффман, кредитна якість Amazon продовжить поліпшуватися, навіть попри те що Amazon знову виходить на ринки боргових зобов'язань. Баланс Amazon зростає, і в середньостроковій перспективі з урахуванням непогашених облігацій на суму 50 мільярдів доларів він може наблизитися до боргу лідера галузі Apple Inc. у розмірі понад 100 мільярдів доларів.
До кінця 2021 року ринкові цінні папери Amazon досягли рекордно високого рівня в 96 мільярдів доларів.
Але, попри те що з моменту його останнього випуску прибутковість підскочила, продаж боргу тепер має сенс, тому що вартість запозичень може стати ще вище, оскільки Федеральна резервна система бореться з інфляцією та скорочує грошову масу.
У компанії Amazon також присутні агресивні бізнес-амбіції, такі як відкриття нових складів, розширення своїх звичайних продуктових магазинів та відправлення в космос супутників для потокової передачі широкосмугового доступу.
У лютому Amazon вразив Волл-стріт сильним звітом про доходи. Попри те що в порівнянні з торішнім зростанням знизилися продажі в інтернет-магазинах завдяки карантину, прибутковий бізнес компанії в області хмарних обчислень і реклами в сукупності компенсує це.
Компанія витратила значні кошти у святковий період, щоб в умовах перебоїв з постачаннями та нестачею робочої сили посилки доходили до клієнтів. Більшу частину цих коштів було витрачено на наймання 140 000 робітників. Amazon також щедро виплачувала бонуси працівникам, відправляла напівпорожні автомобілі, якщо це необхідно для своєчасної доставки посилок клієнтам. Загальна сума витрат склала 22,4 мільярда доларів.
У березні Amazon оголосила про дроблення акцій у співвідношенні 20 до 1 і дозвіл на зворотний викуп акцій на 10 мільярдів доларів, що призвело до стрімкого зростання акцій.