FX.co ★ Швидка допомога для фунта: чи піде BOE на екстрене підвищення ставки?

Головною подією понеділка на валютному ринку стало чергове круте піке «британця». Наближення фунта до паритету спричинило хвилю спекуляцій з приводу позапланового підняття ставок Банком Англії.

Вчора британська валюта продовжила своє гучне падіння, розпочате минулого тижня. У парі з доларом стерлінг обвалився на 1,6% і протестував рекордно низький рівень 1,0327.

Таким чином, з минулого четверга фунт впав щодо свого американського візаві на 5%, а з початку року пара GBP/USD знизилася вже на 21%.

Причиною поточного ослаблення стерлінга є економічний гамбіт Британії щодо зниження податків, ініційований новим прем'єр-міністром країни Ліз Трас.

Нагадаємо, що в п'ятницю міністр фінансів Великобританії Квасі Квартенг оприлюднив міні-бюджет, спрямований на стимулювання економіки шляхом скорочення податків на 45 млрд фунтів стерлінгів.

Фінансовий план справив ефект бомби, що розірвалася. Ринки стурбовані тим, що найбільша з 1972 року програма зниження податків ще більше підстьобне інфляцію в країні.

Саме тому британська валюта і не отримала жодної вигоди від чергового підвищення ставок, яке відбулося минулого тижня.

Як і більшість великих регуляторів, Банк Англії продовжує активно боротися з високим зростанням цін, піднімаючи відсоткові ставки.

На своєму вересневому засіданні регулятор збільшив показник на 50 б.п., до найвищого з 2008 року рівня – 2,25%.

Але зараз, коли інфляційні очікування знову підскочили, цього підвищення вочевидь недостатньо для того, щоб приборкати рекордне зростання цін.

На хвилі песимізму фунт стерлінгів поставив у понеділок новий антирекорд. Однак активні спекуляції на тему позапланового підвищення ставок Банком Англії трохи повернули його до життя.

Сьогодні вранці пара GBP/USD відновилася до позначки 1,0770, чому сприяв коментар голови BOE Ендрю Бейлі, що пролунав напередодні.

Вчора ввечері чиновник заявив, що регулятор уважно стежить за тим, що відбувається на фінансових ринках. У разі необхідності MPC може без вагань змінити відсоткові ставки.

– Настільки, наскільки це необхідно для стійкого повернення інфляції до цільового показника у 2% в середньостроковій перспективі, – наголосив він.

Крім того, фунт отримав підтримку на тлі неймовірного сплеску прибутковості 2-річних і 5-річних британських держоблігацій. За 2 торгові дні показник виріс на 100 б.п.

Це свідчить про те, що у світлі останніх подій ринок переглянув свої прогнози щодо подальшої грошово-кредитної політики BOE.

З'явилася думка, що британський регулятор може екстрено підвищити ставки, не чекаючи свого наступного засідання, яке заплановане на 3 листопада.

– У Банку Англії не буде іншого вибору, окрім як підвищити відсоткові ставки, якщо Трас і Квартенг не відступлять, – вважає економіст Мохаммед Ель-Еріан. – Причому збільшити показник доведеться на повний відсотковий пункт, щоб спробувати стабілізувати ситуацію.

Пролити світло на подальші плани британських політиків може сьогоднішній виступ головного економіста Банку Англії Х'ю Пілла, який розпочнеться об 11.00 за Гринвічем.

Якщо його коментар виявиться більш яструбним, це допоможе парі GBP/USD ще далі відсунутися від лінії паритету. В іншому разі актив може знову полоскотати нерви фунтових биків.

– Без своєчасних політичних дій цього тижня стерлінг ризикує швидко впасти нижче паритету, – прогнозує аналітик Лі Хардман.

Також не варто забувати про те, що на пару GBP/USD чинять сильний тиск будь-які новини, що свідчать про рішучість ФРС щодо відсоткових ставок.

Один з потужних тригерів очікується якраз сьогодні. У вівторок з промовою виступить голова Центробанку США Джером Пауелл.

Якщо він знову натякне на більш агресивну політику американського регулятора, це додасть долару новий імпульс зростання, а отже, фунту доведеться відступити.

Але хоч би що там було, більшість аналітиків схиляються до того, що британська валюта цього тижня буде залишатися в зоні підвищеної волатильності. Зараз можна очікувати сильних стрибків як в одну, так і в іншу сторону.