FX.co ★ Nikkei знову досягає вершин: як Nvidia стала двигуном зростання індустрії мікросхем

На японському фондовому ринку в четвер було зафіксовано знакову віху: середній індекс Nikkei подолав рубіж, встановлений у грудні 1989 року, завдяки значному зростанню вартості акцій компаній, що працюють у секторі мікроелектроніки. Цей стрибок був зумовлений перевагою прогнозів прибутку американського гіганта з виробництва чіпів Nvidia над ринковими очікуваннями.

Індекс Nikkei досяг рівня 39 029,00, оновивши історичний максимум 38 957,44, встановлений в останній день торгів 1989 року, коли японська економіка перебувала на піку "бульбашки". Це стало можливим завдяки низькій оцінці активів і проведенню корпоративних реформ, які привернули увагу іноземних інвесторів у пошуках альтернатив китайським ринкам, що слабшають. З січня 2023 року індекс підскочив на 52%, демонструючи вражаюче зростання.

Для відновлення після падіння знадобилося 34 роки, що є рекордним терміном для великого ринку, перевищуючи на десять років період відновлення Волл-стріт після Великої депресії.

До поточного моменту індекс продемонстрував зростання майже на 17% після 28-відсоткового приросту у 2023 році, ставши лідером серед великих азійських бірж. У той час як технологічний індекс Nasdaq за минулий рік зріс на 43%, а цього року – на 6%.

Ралі Nikkei успішно протистоїть рецесії в Японії, військовим конфліктам у Європі та на Близькому Сході, глобальному інфляційному тиску та підвищенню процентних ставок по всьому світу. Торговельна активність та слабка національна валюта сприяли збільшенню доходів експортерів, захищаючи ринок від зниження внутрішнього попиту.

Реалізація корпоративних реформ у Японії, включаючи викуп акцій та зменшення перехресного володіння акціями, а також іноземні інвестиції, такі як великі вкладення Уоррена Баффета у 2020 році, наголосили на привабливості оцінок та сприяли ралі. Минулого року на японський фондовий ринок було спрямовано 6,3 трильйона єн (42 мільярди доларів) іноземних інвестицій, а в січні поточного року - 1,16 трильйона єн.

Успіх японського ринку на початку 2024 року також був зумовлений сильним сезоном прибутків, падінням курсу єни та очікуваннями, що Банк Японії продовжить проводити ультрам'яку грошово-кредитну політику. Аналітики підвищили прогнози на кінець року з 35 000 до 39 000, наголошуючи на потенціалі подальшого зростання.

Порівняння ситуації на ринку з бумом 1980-х років і подальшим крахом, що призвів до тривалого періоду дефляції, сьогодні не викликає страху перед новою кризою, оскільки інфляція контролюється на рівні трохи вище 2%, а доходи компаній продовжують зростати.

Компанії на зразок Fast Retailing Co (власника Uniqlo), виробника чіпів Advantest Corp та Tokyo Electron стали основою поточного ралі, на відміну від минулих десятиліть, коли у фокусі були акції банків та нерухомості.

Зростання японського ринку також підтримується потужними корпоративними реформами та вибором вдалого часу для зростання на тлі спаду у Китаї. У той час як індекс Nikkei демонструє зростання, індекси в Гонконгу та Китаї зазнають спаду, що приваблює інвестиції в Японію.

Корпоративні готівка та заощадження домогосподарств у Японії також мають потенціал для стимулювання зростання цін на акції, підштовхуючи їх до виведення на ринок.

Зростання акцій Nvidia на 6% після прогнозу виторгу вище за очікування підкреслило стійкий попит на чіпи компанії, що стало ключовим фактором для ринку. Акції Tokyo Electron та Advantest, а також інших компаній у секторі мікроелектроніки показали значне зростання, вносячи внесок у загальний успіх індексу Nikkei та демонструючи здорову динаміку у галузі.