FX.co ★ Долар пішов у тінь. Що приховує слабкість індексу DXY

Долар має слабкий вигляд. Надходження коштів до кінця лютого може призвести до ослаблення американської валюти.

На думку експертів з Європейського банку, в лютому спостерігалася помірна динаміка долара США, що, ймовірно, призведе до його продажу до кінця місяця, особливо щодо канадського долара та австралійського долара.

Загалом, світові фондові ринки в лютому демонстрували зміцнення. Долар США також показав зміцнення цього місяця на тлі ринкової капіталізації та валютних показників.

Що таке перебалансування наприкінці місяця?

У Credit Agricole пояснює, що глобальні портфельні менеджери переглядають валютні ризики наприкінці місяця, щоб відповідати змінам у показниках акцій і валютних курсах.

Це перебалансування, яке зазвичай відбувається близько 16:00 за лондонським часом в останній торговий день місяця, створює сигнали для всіх валютних пар, передбачаючи напрямок і силу валютних потоків до кінця місяця.

Поточна ситуація

Напередодні публікації ключових економічних даних долар ослаб у вівторок, очікуючи оцінки можливого початку зниження відсоткових ставок з боку ФРС. Індекс намагається втриматися на рівні 103,7, після зниження на 0,17% у понеділок.

Учасники ринку майже повністю виключають ймовірність зниження ключової відсоткової ставки ФРС після засідання в березні. Очікування щодо часу початку циклу пом'якшення грошово-кредитної політики нещодавно були переглянуті в бік червня під впливом сильних даних щодо споживчої активності та цін виробників у США.

Раніше ринки припускали, що зниження ставок може початися вже в травні, що підтверджують дані інструменту CME FedWatch Tool. Пізніше у вівторок буде опубліковано дані США про замовлення на товари тривалого користування, а найкращий для ФРС індикатор інфляції ─ індекс цін витрат на особисте споживання (PCE) ─ стане доступний у четвер.

DXY залишається відносно слабким, що недостатньо виразно відображає потенційний рух долара й ризики подій, які можуть стимулювати його подальше зміцнення. Зростання індексу цього року переважно відбувалося впродовж кількох ключових сесій, а загалом же долар консолідувався. Млява динаміка індексу в останні дні є продовженням цієї тенденції.

Технічна картина

Індекс долара зіткнувся з тиском, коли кілька валют зміцнилися. Причому японська єна виділяється особливо яскраво. Це призвело до зниження DXY нижче 200-денної простої ковзної середньої (SMA), досягнувши рівня 103,73. Публікація даних про замовлення на товари тривалого користування цього вівторка може стати значущим каталізатором для зниження індексу DXY до позначки 103,00.

З іншого боку, 100-денна проста ковзна середня на рівні 104,02 є першим рівнем, на який варто звернути увагу, оскільки він являє собою рівень підтримки, який став опором.

У разі подолання доларом США позначки 104,60, наступним ключовим рівнем стане 105,12. Потім варто звернути увагу на позначку 105,88, яка являє собою максимум з листопада 2023 року.

Зрештою, рівень 107,20, досягнутий у 2023 році, може стати актуальним знову, але це станеться, коли ринки переглянуть терміни зниження відсоткової ставки ФРС, можливо, відклавши їх до останнього кварталу 2024 року.

Якщо говорити про рух вниз, пробиття 200-денної простої ковзної середньої на рівні 103,73 у четвер свідчить про те, що все більше ведмежого настрою накопичується, щоб зіграти на зниження долара США.

Зрештою він може втратити свою силу та знизитися до рівня 103,16, що відповідає 55-денному SMA, перш ніж протестувати позначку 103,00.

Погляд ING

Сьогоднішній календар даних по США містить звіти щодо замовлень на товари тривалого користування за січень, індекс споживчої довіри Conference Board і виробничий індекс ФРБ Річмонда.

Прогнозується, що перший із трьох релізів буде низьким, тоді як довіра споживачів, імовірно, стабілізується, а виробничий індикатор, залишаючись на від'ємному рівні, може трохи покращитися.

Щодо виробництва, дані ISM, які будуть опубліковані пізніше цього тижня, будуть ретельно відстежуватися, і, хоча це не є нашим основним сценарієм, є ймовірність, що індикатор повернеться на територію зростання (вище 50) вперше з жовтня 2022 року.

Ми припускаємо, що курс долара стабілізується сьогодні з деяким потенціалом до зростання на тлі гарних показників споживчої довіри.

Ми прогнозуємо, що індекс DXY підніметься вище 104,00 до кінця тижня.

AUD та NZD

Валюти, залежні від ризику, такі як австралійський та новозеландський долари, знизилися на тлі ослаблення фондових індексів, продовжуючи відступ з багатотижневих піків. Пара AUD/USD втратила 0,2% й торгувалася по 0,6528 після досягнення 3-тижневого максимуму в четвер на рівні 0,6595.

Пара NZD/USD зменшилася на 0,3%, до 0,61555, після зростання до максимуму з 15 січня на рівні 0,6218. Трейдери чекають на засідання Резервного банку Нової Зеландії, яке відбудеться в середу й обіцяє бути ключовою подією.

На ринку прогнозується більш ніж 30%-ва ймовірність підвищення ключової відсоткової ставки РБНЗ з поточного рівня 5,5% у світлі боротьби зі стійкою інфляцією.

Тим часом пара AUD/USD намагається перейти до зростання. Австралійська валюта відновлює свої позиції після стрімкого падіння в понеділок, яке перервало бичачий тренд пари, що тривав 7 днів поспіль.

Трейдери з цікавістю чекають на дані з інфляції в Австралії, які будуть опубліковані завтра. Прогнозується, що індекс споживчих цін у січні зросте з 3,4 до 3,5%, що свідчить про посилення інфляційного тиску на економіку.

У разі підтвердження цих очікувань РБА не буде термінової необхідності у пом'якшенні національної монетарної політики та збереженні відсоткової ставки на поточному рівні.

Можливі натяки РБНЗ на підвищення ставки можуть надати підтримку австралійському долару з огляду на схожу монетарну політику центральних банків двох країн.

Сьогоднішнє зростання австралійської валюти також було підтримано повідомленнями від агентства ABC News про те, що Китай розглядає можливість скасування тарифів на імпорт австралійського вина до кінця березня.

Минулого року Китай уже зняв торговельні обмеження на імпорт австралійського сіна, що стало першим кроком для покращення торговельних відносин між країнами. У четвер в Австралії будуть опубліковані дані щодо роздрібних продажів та обсягів кредитування.

Очікується, що роздрібні продажі у січні збільшаться на 1,5% після зниження на 2,7% у грудні, а обсяг кредитування приватного сектору може зрости на 0,4% у місячному вираженні та на 4,8% у річному.

Враховуючи все перераховане вище, пара AUD/USD зберігає потенціал для подальшого відновлення.