FX.co ★ Крипто: кити старі та молоді, Бенкман-Фрід та «псевдосатоші», ETH-ETF, BTC та котики

В останній тиждень березня опального главу FTX Сема Бенкмана-Фріда засуджено до 25 років тюремного ув'язнення. Його також зобов'язали виплатити штраф у розмірі 11 млрд доларів. Для порівняння, Росс Ульбріхт за організацію роботи даркнет-маркетплейсу Silk Road отримав два довічні терміни. А Едвард Сноуден (у вже віддаленому твіті) протиставив злочин Бенкман-Фріда злочину Челсі Меннінг, яка отримала 35 років ув'язнення за витік секретної інформації.

Сноуден вважає, що Бенкман-Фрід скоїв набагато гірший злочин, а покарання отримав м'якше. Крім того, як мінімум три клієнти FTX після її краху наклали на себе руки. Раніше прокурор наполягав на терміні 50 років, звинувачуючи Бенкмана-Фріда в організації «ймовірно, найбільшого шахрайства за останнє десятиліття».

Однак, який би термін не отримав Сем Бенкман-Фрід (фото 1) як бізнесмен, ступінь шкоди, яку він завдав своїми діями репутації криптосфери в цілому, у його покаранні явно не враховано... А його шахрайські дії призвели до найбільшого падіння криптовалютного ринку.

Але з іншого боку, шахрайство з грошима має таку ж довгу історію, як і самі гроші. І здебільшого такі злочини відбувалися за потурання, незнання, неуважності тих, хто траплявся на вудку махінаторів. А у випадку з криптовалютою інвесторам FTX були обіцяні якісь захмарні відсотки. Тобто прагнення заробити якомога більше за якихось чарівних обставин зіграло проти самих ошуканих вкладників криптобіржі.

До речі, навіть анонімність творця біткоїна Сатоші Накамото теж є приводом для вільного і мимовільного обману. Наприклад, авторство цифрових грошей приписували Ілону Маску, програмістам Хелу Фінні та Доріану Накамото і навіть тому ж Едварду Сноудену...

Але далі за всіх у справі присвоєння собі імені Сатоші Накамото пішов австралійський бізнесмен Крейг Райт (фото 2). Свій похід за славою він розпочав ще 2015 року. І тоді йому багато хто повірив. Але при цьому аргументи Райта не доводили на 100% його причетність до створення біткоїну. А багато хто з них міг бути взагалі сфальсифікований.

У 2021 році організація Crypto Open Patent Alliance (COPA) подала позов проти бізнесмена, щоб завадити йому:

• судитися з розробниками та іншими членами криптоспільноти
• вимагати права інтелектуальної власності на технологію біткоїну

І ось 31 березня 2024 року британський суд підвів під цим процесом межу і заморозив активи Крейга Райта на суму близько 7,58 млн доларів. Крім відмови визнати Райта творцем біткоїну, були також призупинені дві інші справи за участю «псевдосатоші» – процеси проти Coinbase та Block Джека Дорсі.

Нагадаємо, у травні 2022 року Райт звинуватив кілька криптобірж в торгівлі «несправжнім» біткоїном. За його словами, єдиним цифровим активом, «який залишається вірним оригінальному протоколу», є Bitcoin SV. Заморожування активів, офіційно відоме як всесвітній наказ про заморожування (WFO), було спричинене діями Райта після суду. Він спробував перевести акції своєї компанії RCJBR Holding plc на DeMorgan PTE, що було розцінено як спробу уникнути фінансових наслідків поразки. Цікаво, що криптовалюти з топ-10 майже не відреагували ні на це рішення суду, ні на вирок у США у справі Бенкмана-Фріда. Схоже, інвестори цифрових монет вважають за краще дивитися лише у майбутнє.

А там – халвінг біткоїну, очікування спотових Ethereum-ETF у США та черговий бум мемкоїнів прямо зараз. Цього разу на пік популярності вийшла мемна монета під назвою «Кіт у світі собак» (cat in a dogs world, MEW).Примітно, що популярність MEW, що росте, підтверджується помітним зростанням ціни приблизно на 60% (графік 1), що сигналізує про значну зміну ринкових настроїв щодо монет-мемів. Оскільки кити Solana перемикають увагу від колись популярної «Книги мемів» (BOME) на нового претендента, MEW демонструє зростання сотні відсотків.

Наприклад, згідно з інформацією, наданою ончейн платформами:

• Трейдер придбав 10,8% від загального обсягу постачання MEW на суму приблизно 1,07 млн доларів (у монетах Solana, SOL)
• Кит придбав близько 9,6 млрд MEW (у монетах Solana, SOL) і цим став найбільшим власником нової монети-мема з нереалізованим прибутком (20 млн доларів)
• Ще один трейдер за дві години перетворив 35 тис. доларів на приголомшливі 8,9 млн доларів. Для цього він купив 4,41 млрд MEW (за 178,2 SOL) і отримав прибуток у 255%.

Як бачимо, мем-монети стають новим центром уваги як інвесторів, так трейдерів. Оскільки кити Солани відволікають їхню увагу від колись популярної «Книги мемів» (BOME). Днями цієї теми докладно торкнувся Віталік Бутерін (фото 3). який нагадав висловлену ним 10 років тому думку - ще до офіційного анонсу Ethereum. На думку бізнесмена, випуск токенів може стати новим способом фінансування для суспільно значущих проєктів, а найбільш перспективними напрямки можуть стати благодійність та ігри.

«Таке відчуття, що тут є незатребувана можливість спробувати створити щось більш позитивне, сумарне та довготривале. Але зрештою, я думаю, навіть це чимось фундаментально обмежено, а ми можемо досягти більшого», – заявив Бутерін. І вказав три основні причини, через які людям цікава участь у подібних активах:

• їх вартість зростає
• вони відкриті та демократичні
• мемні монети приносять задоволення

Крім того, зростання цін на криптовалюту не тільки відображає зростаючу довіру до сектору мем-монет, але також означає зміну переваг серед китів, які шукають вигідні інвестиційні можливості.

Не сплять, а точніше сказати, прокидаються і кити інших екосистем. Наприклад, 27 березня біткоїн-кит часів Сатоші Накамото перевів 2000 BTC на один гаманець. Він здобув свої монети ще у 2010 році як винагороду за майнінг. Тоді, 14 років тому, вони коштували 600 доларів, а на момент пробудження гаманця оцінювалися в суму близько 140 млн доларів. Раніше ще один біткоїн-кіт часів Сатоші Накамото продав 1 000 BTC, коли ціна головної цифри піднялася до 69 000, йому монети дісталися по 28 центів за коїн.

І, схоже, старі кити продовжать продавати, а нові – активно купувати. Причому нових китів виступають вже традиційні фінансові шишки – Fidelity, BlackRock та інші. Щоправда, не виключений і варіант простого переміщення китових запасів для зниження ризику.

Зокрема, виведення активів із самостійного зберігання та розміщення їх у регульованому інвестиційному інструменті, такому як спотові ETF-BTC, є найкращим заходом покриття непередбачених обставин. Наприклад (за даними платформи Arkham Intelligence), який спав з 2019 року великий власник біткоїнів, що займає п'яту сходинку за обсягами накопичених монет (94 498,6 BTC), розділив свої активи між трьома свіжоствореними криптогаманцями.

Раніше аналітична компанія Santiment повідомила, що ринок цифрових активів наближається до великого розпродажу біткоїнів. Фахівці впевнені, що рух активів, що довго зберігаються, напередодні великої мережевої події (квітневого халвінгу) може бути ознакою підготовки довгострокових власників ВТС до фіксації прибутку.

Так, за тиждень із 22 по 29 березня ціна головної криптовалюти зросла на 9,2% (графік 2). Нетривала корекція закінчилася, і біткоїн знову вирушив штурмувати вершину 71 000. І така динаміка може бути пов'язана з тим, що великі гравці (кити) за останній тиждень купили 100 000 BTC на загальну суму понад 7 млрд доларів. Логічно, що чим більше попит, тим вища ціна. Одночасно було відзначено скорочення обсягу доступних біткоїнів до 2,7 млн, що є найнижчим показником за чотири роки. З погляду технічного аналізу біткоїн залишається у висхідному тренді. Рівні опору та підтримки розташовані по лініях 73 794 (історичний максимум) та 60 760 доларів відповідно.

Зростання ефіру минулого тижня склало близько 7%. Ціна максимально підіймалася в район 3680 доларів (графік 3). Друга за капіталізацією криптовалюта змогла досягти відразу кількох вершин, а кількість валідаторів у мережі перевищила 1 млн. 29 березня 2024 року показник відкритого інтересу (кількість ф'ючерсів та опціонів на ETH на біржах) досяг позначки 14 млрд доларів. Згідно з технічним аналізом, рух ціни ефіру зараз дуже нагадує біткоїн. Він також знаходиться у висхідному тренді, а рівні підтримки та опору розташовуються по лініях 3059 і 4095 доларів відповідно.

Але водночас березень не можна назвати вдалим місяцем для другої капіталізації криптовалюти. І головним каменем спотикання знову виступає Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC).

• В SEC «запустили юридичну кампанію» на користь класифікації ефіру (ETH) у ролі цінного паперу.
• Ethereum Foundation отримав конфіденційний запит від встановленого державного органу.
• Голова SEC Гері Генслер поки відмовився коментувати, як він класифікує ETH.
• На тлі розбірок шанси схвалення заявок на запуск спотових Ethereum-ETF у США впали до 20%.

Якщо ефір визнають незаконно випущеним цінним папером, його курс впаде. Крім того, це може призвести до обвалу всього крипторинку.

Нагадаємо, що така реакція вже спостерігалася у 2023 році. Тоді SEC опублікувала список криптовалютів, які відносить до категорії цінних паперів. Також не виключено й інших негативних наслідків:

• інші PoS-монети опиняться під загрозою потрапити до категорії цінних паперів
• різко посилиться регулювання
• зростуть витрати на дотримання законів для цінних паперів
• виникне потреба співпрацювати з регуляторами
• скоротиться кількість монет на біржах
• закриється доступ до інвестування в акції для роздрібних, інституційних та корпоративних клієнтів
• у короткостроковій перспективі американські криптобіржі можуть призупинити торгівлю ефіром

Однак більшість експертів все-таки вважають, що таке рішення Комісії з цінних паперів та бірж США навряд чи можливе. По-перше, за ним майже напевно піде судовий позов, як, наприклад, справа SEC vs Ripple. При цьому логіка, ціла низка прецедентів та громадськість будуть на боці криптоспільноти. При цьому експерти великі надії покладають на кінець цієї справи. Нагадаємо, що свій початок він бере ще у грудні 2020 року, коли Комісія звинуватила проєкт Ripple у незаконному випуску та продажу цінних паперів у вигляді токенів XRP. Розбирання сторін триває досі.

Проте вже зараз зрозуміло одне – запуск у США ETH-ETF у травні 2024 року буде скрутним. Швидше за все, влада країни не дозволить схвалити ці продукти ні навесні, ні взагалі цього року, коли відбуватимуться вибори президента. У найкращому разі це може статися не раніше 2025 року... бо того моменту, коли новий президент США та його команда розроблять повноцінне законодавство для цифрових валют.

А поки що підіб'ємо підсумки першого кварталу 2024 року. Біткоїн додав понад 60%, але найкращим за зростанням залишається перший квартал 2023 року, коли головна криптовалюта зросла майже на 72%. Як показує статистика, коли біткоїн додає понад 50% у цьому кварталі, наступного він у середньому дорожчає на 32%. Звичайно, історичні тенденції не гарантують майбутніх результатів, але вони можуть стати гарною відправною точкою для аналізу. Особливо для цифрового золота, яке не має фундаментальної цінності та змінюється залежно від динаміки попиту та пропозиції.