FX.co ★ DXY. Зростання долара абсолютно логічне. Чекаємо на продовження банкету

Долар сьогодні знову був вищим за 105,00 і знаходився на найвищому рівні з середини листопада минулого року. Цього тижня він з великою ймовірністю продовжить зростати. Це станеться, якщо ми не побачимо значного уповільнення зростання зайнятості в США. Долар зростатиме, відображаючи високий ризик того, що ФРС може відстати від європейських ЦП у зниженні ставки.

Отже, надії на швидке зниження процентної ставки Федеральної резервної системи знову впали в понеділок після появи нових оптимістичних даних із США.

Індекс ділової активності у виробничому секторі, представлений ISM, виріс більше, ніж очікувалося, у березні, перевищивши позначку 50 і піднявшись вперше з вересня 2022 року.

Крім того, субіндекс оплачених цін також збільшився, досягнувши максимального рівня з липня 2022 року, що свідчить про збереження інфляційного тиску.

Після публікації сильних даних щодо індексу ділової активності відбулися яструбині зауваження голови ФРС Джерома Пауелла. У той час як дані щодо споживчого індексу (CPI) та індексу особистих витрат (PCE) продовжують підтверджувати низхідний тренд інфляції, інші показники наголошують на обережному підході ФРС до прогнозування цін.

Тепер зниження процентної ставки вже у червні починає викликати сумніви, і ймовірність зниження на 25 базисних пунктів упала приблизно до 60%. Інвестори очікують меншого зниження ставки протягом усього 2024 року, ніж передбачалося раніше.

Прибутковість скарбничих облігацій зросла після публікації даних, і прибутковість 10-річних облігацій збільшилася на 13,5 базисних пунктів. Це призвело до зміцнення долара США до максимумів за останні чотири з половиною місяці щодо інших валют рано-вранці у вівторок.

Євро та фунт знизилися до півторамісячних мінімумів щодо долара, оскільки очікування зниження ставки ЄЦБ у червні залишаються в силі, а також через зростаючу впевненість інвесторів на початку циклу пом'якшення грошової політики Банку Англії цього літа. Це контрастує зі зростаючою невизначеністю щодо кроків ФРС.

Наступною ключовою подією для валютних ринків цього тижня стануть попередні дані щодо індексу споживчих цін у єврозоні, представлених у середу, а потім індекс ділової активності у сфері послуг. Кульмінацією якого стане звіт із зайнятості поза сільським господарством у п'ятницю.

Це також буде насичений тиждень для виступів членів ФРС. Вільямс, Дейлі та Местер виступлять сьогодні, а Пауелл ще раз виступить завтра.

DXY. Техкартина

На денному графіку технічні індикатори підтверджують імпульс зростання індекса долара. Індекс відносної сили (RSI) знаходиться в позитивній зоні і показує висхідний тренд, що зазвичай сигналізує про бичачий рух. Крім того, індикатор збіжності та розходження ковзних середніх (MACD) показує зростання зелених смуг, підкреслюючи бичачий імпульс.

Також важливо відзначити, що індекс знаходиться вище 20, 100 та 200-денних простих ковзних середніх (SMA), що додатково підтримує позитивний технічний прогноз для долара США.

Фунт. Надії на зростання до 1,3000 розсіюються

У Commerzbank зазначають, що сильне економічне зростання у США може підтримувати ставку за федеральними фондами на високому рівні довше, ніж передбачалося раніше на ринку.

Ці події підтверджують зростаючий спадний тренд у парі GBP/USD, яка зараз опустилася нижче свого 50-тижневого ковзного середнього. Графік показує, що ця ковзна середня раніше надавала підтримку парі GBP/USD, але тепер може наступити більш тривалий спадний тренд.

Однак на горизонті зберігається денна підтримка на лютневих мінімумах приблизно на рівні 1,2517, який очікується протягом наступного тижня.

Середньострокове зростання буде обмежене 100-денною ковзною середньою, яка зараз знаходиться на рівні 1,2652, що обмежує потенціал зростання британського фунта з 22 березня.

У Convera зазначають, що на тлі сильних даних із США британський фунт знизився нижче за деякі ключові ковзні середні щодо долара. А це говорить про потенціал глибшого падіння GBP/USD у короткостроковій перспективі. Вони вважають, що надії на торгівлю по 1,3000 доларів цієї весни швидко розсіюються.

Загалом квітень зазвичай сприятливий для британського фунта через репатріацію іноземної валюти для виплати дивідендів корпораціями.

Аналітики кажуть, що фунт все ще може зміцнитися щодо євро та долара. Проте минулі результати не є гарантією майбутніх подій, і існує ризик того, що квітень 2024 року стане місяцем спаду через швидкий розвиток економіки США та зниження ставок Банком Англії раніше, ніж ФРС.

Євро. Можливість відскоку до 1,10 зберігається

Якщо судити об'єктивно, то зростання долара зараз є абсолютно логічним. Протягом усього першого кварталу ми спостерігали покращення і так сильної статистики зі США, паралельно з даними про інфляцію, які вказують на те, що ФРС не забезпечила абсолютну перемогу над інфляцією. Попри це, з середини лютого до середини березня долар якимось чином знизився.

З початку березня долар знову почав зміцнюватися, і зниження EUR/USD склало вже понад дві фігури. Можливо, це початок тренду на зниження пари з цілями нижче за позначку 1,0, про який останнім часом все частіше говорять і пишуть, і про який вже згадували навіть у Bloomberg.

Можливо. Проте з погляду спекуляції існує певна невизначеність щодо того, як долар перейшов до зростання. Тому поки що слабко віриться в його стійке зростання. Дивитимемося на вхідні дані.

За великим рахунком, з початку року пара EUR/USD знаходиться в боковому тренді між рівнями 1,07 і 1,10, і говорити про вихід із цього тренду вниз поки що недостатньо обґрунтовано. Досі чекаємо ще однієї спроби пари наблизитися до рівня 1,10.

Економісти з ABN Amro аналізують прогноз щодо пари EUR/USD і припускають, що очікування щодо політики ФРС та ЄЦБ продовжуватимуть впливати на напрямок руху цієї пари протягом поточного року.

За їх прогнозом, як для ФРС, так і для ЄЦБ очікується деяке зниження процентних ставок цього року, що перевищує очікування ринку. Обидва регулятори схильні до м'якшої грошово-кредитної політики, ніж це передбачається на ринку, і різниця між очікуваннями банків та ринковими прогнозами приблизно однакова у кожному випадку.

За відсутності інших значущих факторів це означатиме, що пара EUR/USD залишиться близькою до поточних рівнів. Їхній прогноз на кінець 2024 року становить 1,1000 для пари EUR/USD.