FX.co ★ Три причини купити нафту

Гримуча суміш геополітики, повернення контролю ОПЕК+ над ринком та відновлення світової економіки підняла котирування Brent до максимальних позначок з жовтня. Північноморський сорт додав 17,5% з початку року. Було б більше, якби на ринку не почали циркулювати чутки про припинення вогню в Газі. Вони виявилися безпідставними, оскільки ані Ізраїль, ані ХАМАС не задовольнили пропозиції супротивників. Хороша новина для чорного золота.

На думку найбільшого хедж-фонду, що працює з сировинними товарами, Citadel, ОПЕК+ зуміла повернути контроль над ринком нафти завдяки злагодженій політиці скорочення видобутку. З листопада 2022 року Альянс зменшив виробництво на 5,3 млн б/д, що еквівалентно 5% глобальної пропозиції. Його дії укупі з прогнозованим МЕА зниженням темпів зростання видобутку за межами ОПЕК+ з 2,4 млн б/д у 2023 до 1,6 млн б/д у 2024 сприяють зростанню цін.

Альянс не зупиниться, поки Brent не злетить понад $100 за барель. У результаті зростуть ризики скорочення експорту Саудівської Аравії, Росії та інших країн-виробників через придушення попиту. Поки останній не втомлюється радувати око. Позитивні дані з ділової активності Китаю, ринку праці США, промислового виробництва Німеччини та рекордний попит на нафтопродукти в Індії призводять до скорочення світових запасів чорного золота, що створює міцний фундамент під ралі північноморського сорту.

Динаміка світових запасів нафти

Не дивно, що хедж-фонди нарощують спекулятивні довгі позиції по Brent, розмір яких перевищує шорти у 5,3 раза. Нетто-лонги становлять близько 300 млн барелів в еквіваленті. Розвороти ризику за північноморським сортом досягли максимальних рівнів з осені завдяки високому попиту на опціони call. Прогноз Goldman Sachs $95 за барель до літа виглядає як щось само собою зрозуміле. Якщо вже й робити ставки, то на вищу цифру.

Масла у вогонь підливає рішення Мексики скоротити поставки чорного золота за кордон руками компанії Pemex на 330 тис. б/д. Йдеться про зниження пропозиції для покупців зі США, Європи та Азії на одну третину. Це робиться для задоволення потреб нафтопереробних заводів всередині країни.

Динаміка розворотів ризику по Brent

Деякі інвестори вважають, що ралі Brent є результатом скорочення пропозиції, однак насправді у висхідному русі північноморського сорту беруть також участь попит і геополітика. Нагадаю, ризики залучення Ірану в конфлікт на Близькому Сході та скорочення видобутку нафти Росією через атаки українських безпілотників на НПЗ виступили в ролі каталізаторів північного походу чорного золота.

Технічно на денному графіку Brent було виконано перший із двох таргетів за лонгами на $92 і $96 за барель. Після чого відбувся закономірний відкот на тлі фіксації частини прибутку "биками". Корекція дає підстави для нарощування старих лонгів або формування нових. Приводом для покупок стане прорив максимуму пін-бару на $91,1.