FX.co ★ Чи знизить ЄЦБ ставки вже цього тижня?

Зростання європейської валюти, попри спостережуваний активний попит на ризикові активи, вочевидь буде обмежене найближчим часом. Основна причина такого сценарію полягає в тому, що представники Європейського центрального банку починають поступово готуватися до першого зниження відсоткових ставок, яке може відбутися вже в червні цього року ─ особливо на тлі швидкого уповільнення інфляції.

Але розмови навколо такого сценарію точилися досить давно. Куди цікавіше, як члени Ради керівників діятимуть далі. Основне питання полягає в тому: чи будуть після першого пом'якшення грошово-кредитної політики нові кроки на липневому засіданні, чи доведеться почекати до вересня цього року.

Що м'якшою буде позиція регулятора, то більший тиск чинитиметься на європейську валюту. Нагадаю, цього четверга буде опубліковано рішення ЄЦБ щодо основної відсоткової ставки, і навіть якщо президентка Крістін Лагард після зустрічі применшить будь-які розмови про крок у бік пом'якшення політики, той факт, що дискусія про це вже триває, також обмежить подальший висхідний потенціал євро.

Багато економістів упевнені, що голубині політики в лавах ЄЦБ вже зараз готують ґрунт для подальшого зниження ставок у липні цього року. Зовсім нещодавно Янніс Стурнарас із Греції найбільш відкрито висловився за два послідовних скорочення перед серпневими літніми канікулами. Член виконавчої ради ЄЦБ П'єро Чіполлоне також заявив, що є можливість "швидкого" зниження ставок, попри значне зростання заробітної плати, яке турбує політиків останнім часом.

Едвард Шіклуна з Мальти та керуючий Банком Франції Франсуа Віллерой де Гальо входять до числа тих, хто не виключає початку пом'якшення грошово-кредитної політики навіть цього тижня. Інші представники ЄЦБ, такі як Маріо Сентено з Португалії, наголосили, що зниження вартості запозичень необхідне, щоб не завдати шкоди слабкій економіці єврозони.

Однак більшість економістів не очікує, що ЄЦБ піде на будь-які заходи зі скорочення ставок цього четверга. Багато хто прогнозує, що пом'якшення почнеться в червні, після паузи наступного місяця. Інвестори наразі оцінюють ймовірність другого кроку в липні перед літніми канікулами як трохи більше одного до двох.

Щодо більш агресивно налаштованих політиків, то голова Центрального банку Нідерландів Клаас Нот висловив бажання зосередитися на квартальних прогнозах, які будуть опубліковані пізніше, припускаючи, що відповідним моментом для другого кроку стане вересень, а не липень. Президент Бундесбанку Йоахім Нагель заявив нещодавно інвесторам, що їм не слід робити висновок, що після першого зниження ставок те ж саме відбуватиметься на кожному наступному засіданні.

Щодо поточної технічної картини EUR/USD, то попит на євро зберігається. Зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0875. Тільки це дозволить націлитися на тест 1.0910. Вже звідти можна забратися на 1.0940, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить проблемно. Найдальшою метою виступить максимум 1.0970. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0845 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0820 або відкривати довгі позиції від 1.0790.

Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то бикам необхідно забирати найближчий опір 1.2680. Це дасть змогу націлитися на 1.2725, вище якого пробитися буде досить складно. Найдальшою метою виступить область 1.2765, після чого можна буде говорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2800. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2645. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків та зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2610 з перспективою виходу на 1.2570.