FX.co ★ Долар дуже обережний: він діями Федрезерва стривожений, але вважає, що зліт можливий

Американська валюта придивляється до дій Федрезерву, намагаючись з'ясувати можливе рішення щодо ключової ставки. На цьому тлі особливої значущості набуває майбутній вектор руху грінбека. На цей момент «американець» зберігає стабільність, суперничаючи з євро за лідерські позиції, але будь-якої миті готовий рушити до нових піків.

На початку цього тижня долар впевнено торгувався проти євро, але потім запал USD трохи згас. На цьому фоні інвестори очікують ясності щодо найближчих перспектив грошово-кредитної політики в США, спостерігаючи при цьому певне охолодження інфляції. У поточній ситуації парі EUR/USD вдалося досягти двомісячного максимуму в 1,0895, але потім висхідний рух сповільнився. У вівторок, 21 травня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0860, насилу долаючи тяжіння низхідної спіралі.

За оцінками фахівців, у травні зростання європейської валюти склало 1,8%, чому сприяли падіння грінбека на тлі послаблення економічного зростання, різноспрямовані дані щодо інфляції в США та прискорення економіки єврозони.

Згідно з технічним графіком, найближчим часом у парі EUR/USD можуть переважати «бичачі» настрої. У подібній ситуації тандем розпочне рух до психологічно значущого круглого рівня 1,1000. Після недавнього прориву вище перетину лінії «ведмежого» тренду та 200-денного ковзного середнього подорожчання пари EUR/USD посилилося. Завдяки цьому тандем у моменті досяг позначки 1,0880, хоча пізніше трохи відкотився від цього рівня.

Цього тижня експерти зафіксували продовження консолідаційної динаміки пари EUR/USD. В результаті тандему вдалося закріпитися в діапазоні між зоною опору 1,0880–1,0900 та рівнем підтримки на 200-денній ковзній середній поблизу 1,0800. Якщо пара EUR/USD зможе піднятися вище 1,0890, то такий зліт відчинить двері для продовження «бичачого» тренду. За такого сценарію до 2025 року тандем досягне позначки 1,1000, упевнені експерти.

Однак у динаміку пари EUR/USD може втрутитися Федрезерв, представники якого розглядають питання про можливе пом'якшення монетарної політики. Крім того, ключовою темою для ринків, як і раніше, є рівень інфляції. На думку аналітиків, позитивним сигналом для американської економіки стали низькі показники інфляції, зафіксовані минулого місяця. Фахівці висловлюють обережний оптимізм з приводу того, що ФРС рухається до м'якої посадки національної економіки, коли інфляція знизиться до цільових 2% без істотного уповільнення темпів економічного зростання.

Наразі представники Федрезерву впевнені, що обговорюватиме зниження ставок передчасно. На цьому фоні інвестори допускають зменшення інфляційного тиску, але не чекають на чудеса від регулятора. Раніше представники ФРС висловили стурбованість з приводу контролю над інфляцією та можливим зменшенням відсоткових ставок як коригувальний захід. При цьому Філіп Джефферсон, віце-голова відомства, попередив, що про тривале уповільнення інфляції поки не йдеться. З цим згоден Рафаель Бостік, президент ФРЛ Атланти, який вважає, що «ще рано заявляти про стійку тенденцію до зниження зростання цін».

Нині ринки закладають ціни зниження ставки ФРС на 50 б. п. 2024 року. Проте аналітики Bank of America (BofA) не виключають, що на трейдерів та інвесторів очікує розчарування «в надмірно оптимістичних очікуваннях». У банку вважають, що скорочення відсоткових ставок ще далеко.

Валютні стратеги BofA наводять кілька причин, через які ймовірність зниження ключової ставки ФРС прагне нуля. До них відносяться надмірно висока інфляція в США, зафіксована в першому кварталі цього року, стійкість американської економіки, дефіцитний ринок праці в США і президентські вибори, що наближаються.

На цьому тлі учасникам ринку слід виважено підходити до короткострокових та довгострокових інвестиційних стратегій. Крім цього, потрібно ретельно відстежувати економічні сигнали та монетарні рішення влади.