FX.co ★ Дороги євро та фунта розійшлися

Ранкове зростання євро швидко розтануло. Валюта дійшла до 1.1237, потім після серії слабких даних регіону опустилася до 1.1205 і зараз тримається близько 1.1210. Фунт повівся інакше. Він виріс після британського ринку праці до 1,3357 і тепер коштує близько 1,3341. Долар у цій картині не головний герой. Швидше розійшлися шляхи самих європейських валют, і євро цього разу виявилося слабшим.

Почнемо із Європи. Найбільше уваги привернули ціни виробників у Німеччині. За вересень вони зросли на 1,9% за місяць при очікуваних 1,5%, а за рік зростання прискорилося до 6,7% з 4,6%. Цей показник відображає ціни на заводах і зазвичай випереджає ціни в магазинах, тому такий стрибок свідчить, що інфляція може продовжити підійматися. Для ЄЦБ це незручне тло, тому що економіка при цьому слабшає. Посилення політики зробило б проблему зростання ще гостріше. Далі розчарували настрої. Індекс ZEW, який показує, на що чекають аналітики від економіки в найближчі пів року, по Німеччині склав 28,1 при очікуваних 32,0, а по єврозоні впав до 18,5 при очікуваних 24,2. Оцінка поточної ситуації у Німеччині покращилась, але на тлі падіння очікувань цей плюс не зіграв. Завершив картину платіжний баланс. Профіцит рахунку поточних операцій за серпень становив 8,7 млрд при очікуваних 25,2 млрд. Простіше кажучи, через торгівлю та послуги в єврозону прийшло помітно менше іноземних грошей, а це позбавляє євро опори.

У Великій Британії ситуація краща. Безробіття за серпень впало до 4,7% при очікуваних 4,9%, і це головний привід для зростання фунта. Для ринку це сигнал, що зайнятість тримається краще, ніж побоювалися, а отже Банку Англії не потрібно турбуватися за ринок праці, вирішуючи питання про ставку. Зарплати виявилися змішаними. Середній заробіток сповільнився до 3,7% при очікуваних 3,8%, а за другим показником зарплат зростання прискорилося до 3,7% при очікуваних 3,6%. Через різноспрямовані цифри чіткого сигналу немає. Слабким місцем виявилася кількість заяв на допомогу за вересень, яка зросла на 30,3 тисячі за очікуваних 19,4 тисячі. Але ринок наголосив саме на безробітті, і логіка зрозуміла. Коли вона знижується, у регулятора розв'язані руки, і за потреби він може діяти жорсткіше, аж до підвищення ставок. Я вважаю, що саме такі очікування підтримали GBP/USD.

Тепер головна увага ринку перейде на дані щодо США. У другій половині дня вийдуть дані щодо дозволів на будівництво та кількості закладок нових фундаментів, а потім щодо незавершених угод з продажу житла. Усі дані за вересень. Дозволи показують, скільки нових проєктів отримали офіційне «добро», і є раннім сигналом майбутньої пропозиції. Закладки фундаментів відображають фактичний старт будівництва. А незавершені угоди – це договори, які ще не закриті, і вони підказують, як підуть продажі на вторинному ринку. Прогнози мають неоднозначний вигляд. За дозволами чекають 1400 тисяч, майже без змін, із закладок зростання до 1310 тисяч з 1275 тисяч, а за незавершеними угодами зниження на 0,5%. Контекст скоріше слабкий. Індекс NAHB за жовтень знизився до 29, а 43% будівельників знижували ціни. Натомість продажі житла на вторинному ринку за вересень склали 3,99 млн за очікуваних 3,95 млн. Для долара житлові дані зазвичай другорядні, адже ринок дивиться на інфляцію, ставки ФРС і прибутковості. Слабкі цифри лише нагадають, що дорога іпотека охолоджує попит, і це може обмежити зростання долара. Помітної реакції я не чекаю, якщо цифри не розійдуться з прогнозами.

Momentum

По євро пробійні рівні залишилися незмінними, згори 1.1234, знизу 1.1193. Ціна на 1.1210 лежить ближче до нижньої межі, і фон зі слабких цифр регіону підштовхує сценарій вниз. Продавати я розглядаю тільки після того, як ціна закріпиться нижче 1.1193 і не повернеться, тоді цілі 1.1156 та 1.1117. Але від поточної ціни до рівня 17 пунктів, а ранковий мінімум 1.1205 його не дістав, тож поки що рано вважати падіння неминучим. Покупки вище 1.1234 з цілями 1.1268 та 1.1310 зараз виглядають слабким варіантом, адже для них потрібна нагода, а ранковий максимум 1.1237 вже не зміг утриматися.

По фунту рівні зрушили вище. Купівля тепер вище 1.3368 з цілями 1.3397 та 1.3420, продаж нижче 1.3335 з цілями 1.3303 та 1.3273. Ціна на 1.3341 коштує всього у шести пунктах над нижнім рівнем та у 27 пунктах під верхнім. Це означає, що при невеликому відкаті фунт одразу опиниться біля межі продажу, і перший дотик там нічого не доводить. Я дивлюсь на вечір. Виступ Грін здатний дати імпульс нагору, а слабкі американські цифри по житлу можуть допомогти фунту до пробою 1.3368. Але я вважаю головним сценарієм боковик між двома рівнями, доки не з'явиться новий привід.

Mean Reversion

По євро зворотні рівні 1.1231 та 1.1197. Обидва стоять дуже близько до пробійних, верхній на три пункти нижче 1.1234, нижній на чотири пункти вище 1.1193. Новачку тут потрібна особлива акуратність. Три або чотири пункти - це ринковий шум, і перший дотик не дозволяє відрізнити повернення від пробою. Верхній сценарій я розглядаю так. Ціна підіймається до 1.1231, стосується зони та швидко повертається вниз, тоді підходять продажі. Якщо закріпилася вище 1.1234, продавати не можна, це пробій. Нижній сценарій схожий. Якщо ціна пішла під 1.1197 та 1.1193, не втрималася і повернулася вище, підходять покупки зі стопом під мінімумом проколу. Якщо закріпилася нижче, повернення не спрацювало.

По фунту верхній зворотний рівень 1.3369 стоїть рівно на один пункт вище пробійної покупки 1.3368. Один пункт на ринку просто шум, і відрізнити пробою від повернення в цій точці не можна по одному дотику. Тому я не став би поспішати. Спочатку дивлюся, де ціна виявиться за кілька хвилин. Якщо вона закріпилася вище, це пробій і продавати не можна. Якщо швидко впала назад нижче 1.3368, підходять продажі. Нижній зворотний рівень 1.3325 лежить на десять пунктів нижче пробійного продажу 1.3335. Тут я чекаю на ситуацію, коли ціна провалюється під 1.3335, доходить до 1.3325, не утримується і повертається вище. Тоді підходять покупки зі стопом за мінімумом цього проколу. Якщо ціна закріпилася нижче 1.3325, повернення не спрацювало, і увага переходить до мети пробійного продажу 1.3303.