FX.co ★ Банк Англії: рятувальний круг – пенсійним фондам! У морі ліквідності вони не втопляться!

У понеділок, 10 жовтня, стало відомо, що Банк Англії готовий вжити додаткових заходів, спрямованих на підтримку пенсійних фондів, які постраждали від різкого падіння цін на державні бонди Великобританії.

Наприкінці вересня 2022 року британський банк, який створив фонд ліквідності на 65 млрд фунтів ($72 млрд) для підтримки функціонування ринку держоблігацій, заявив про збільшення щоденного ліміту для аукціонів. Зазначимо, що на цих майданчиках він купував бонди протягом двох тижнів.

Раніше фінустанова економила на своїх покупках, обмежуючись сумою в 5 млрд фунтів із максимально можливих 40 млрд. Зазначимо, що такі покупки збільшують грошову масу Великобританії та перешкоджають зниженню інфляції. Нині рівень інфляції країни становить значні 10%.

При цьому представники банку планували впровадити новий механізм у існуючу систему екстреної фінансової допомоги. Очікувалося, що він надасть ринку достатньо ліквідності, а не тільки створить її за допомогою купівлі бондів.

Новий механізм стане доповненням до вже існуючих варіантів, наголошують експерти. Цей захід забезпечить доступ до ліквідності тим установам, які її потребують. Завдяки новому механізму розширеного тимчасового заставного РЕПО (TECRF) можливе збільшення застав, які банки використовують для отримання доступу до коштів британського регулятора.

На даний момент різко зріс попит банків на ліквідність, оскільки багатьом пенсійним фондам потрібно було збільшити заставу під деривативи, які вони тримають у рамках так званих інвестиційних стратегій, орієнтованих на зобов'язання (LDI).

Багато експертів вважають LDI найбільш популярним та низькоризиковим інструментом. За оцінками фахівців, це чудовий спосіб підвищення прибутковості пенсійних фондів Великобританії. Вони набули широкого поширення після дій міністра фінансів Квазі Квартенга, які спровокували падіння фунта та держоблігацій. Валютні стратеги вважають, що в найближчому майбутньому очікується більш стійке функціонування LDI.