FX.co ★ Ожидается, что ЕЦБ снова повысит ставку на фоне устойчиво высокой инфляции

Европейский центральный банк в четверг намерен повысить ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов, что станет уже вторым повышением с момента начала войны между США и Ираном. В то же время ожидается, что представители регулятора дадут понять, что они с осторожностью относятся к дальнейшему ужесточению политики, которое могло бы оказать давление на экономическую активность. Прогнозируется рост основной ставки рефинансирования до 2,65%, а депозитной ставки — до 2,5%.

Инфляция в зоне евро в августе ускорилась до 3,3% — это максимальный уровень за три года и значительно выше целевого ориентира ЕЦБ в 2%. Тем не менее, пока что практически нет признаков вторичных инфляционных эффектов, которых обычно опасаются регуляторы в периоды резкого роста цен на энергоносители, как это произошло после закрытия Ормузского пролива.

Многие экономисты по-прежнему сомневаются, что потребуется дальнейшее повышение ставок, предупреждая, что дополнительное ужесточение может подтолкнуть экономику к рецессии. Тем не менее, фьючерсы на процентные ставки по-прежнему закладывают в цены третье повышение к декабрю. Со своей стороны, представители регулятора продолжают подчеркивать потенциальные проинфляционные риски, а недавний рост доходности облигаций добавляет еще один фактор неопределенности в перспективы денежно-кредитной политики.