FX.co ★ YRGIK | EUR/USD

EURUSD. Приветствую всех. Свежий отчёт COT по евро-фьючерсам за 15 сентября вышел, и он даёт уже гораздо более чистую картину, чем предыдущий. Перекладка контракта в основном завершилась, технический шум ушёл, и теперь мы видим реальное позиционирование крупных игроков. Начнём с открытого интереса. Он сократился на 22 429 контрактов до 920 035. Это снижение после аномального скачка на предыдущей неделе как раз и подтверждает, что тот рост был техническим, связанным с переходом на декабрьский контракт. Сейчас рынок вернулся к более естественному уровню, и данные стали чище. Теперь по категориям. Крупные спекулянты Non-Commercial увеличили длинные позиции на 10 491 контракт до 209 000 и сократили короткие на 5 132 контракта до 235 993. Их чистая короткая позиция сократилась с 42 616 до 26 993 контрактов. Это уже второй отчёт подряд, когда спекулянты сокращают свой шорт. Тенденция налицо: медведи понемногу сдают позиции. Коммерческие участники Commercial, наоборот, резко сократили и длинные, и короткие позиции. Длинные упали на 107 895 контрактов до 485 267, короткие сократились на 101 375 до 485 057. Их чистая позиция стала практически нулевой, всего плюс 210 контрактов. Это очень важный момент: коммерсанты практически уравновесили свои позиции, что говорит о том, что они не видят явного перевеса ни в одну сторону. Теперь самое интересное в расширенном отчёте. Дилеры и посредники резко сократили спред-позиции на 73 160 контрактов, оставив всего 5 144. Управляющие активами нарастили и длинные, и короткие позиции незначительно, их чистая длинная позиция продолжает расти. Кредитные фонды с плечом увеличили длинные позиции на 8 452 контракта и сократили спреды на 37 719. Это говорит о том, что фонды с плечом начинают делать более направленные ставки, а не прятаться в арбитраже. Отдельно стоит отметить неотчитывающихся мелких трейдеров. Их длинные позиции выросли на 95 618 контрактов до 188 399, короткие на 104 721 до 161 616. Это колоссальный рост активности мелких спекулянтов, которые массово вернулись на рынок после перекладки. Их чистая позиция стала длинной и составляет около 26 783 контрактов. Теперь сопоставим это с уровнями. Баланс опционов находится на 1.15678. Баланс текущего фьючерсного контракта расположен в зоне 1.15877-1.15676. Баланс долгосрочного тренда COT данных находится в диапазоне 1.15334-1.15229. Цена закрытия недели составила 1.14862. И вот здесь картина меняется кардинально. Если в предыдущем разборе мы говорили о том, что рынок готовится к движению и чаша весов склоняется в сторону быков, то теперь события развивались иначе. На новостях по ставке цена смогла пробить баланс СОТ 1.15334-1.15229. А баланс опционов 1.15678 цена пробила ещё в понедельник. При этом баланс текущего фьючерсного контракта 1.15877-1.15676 также оказался пробит вниз. То есть все три ключевых уровня поддержки были пройдены, и неделя закрылась на 1.14862, ниже всех этих отметок. Это полностью меняет расклад. Бычий сценарий, который вырисовывался по данным COT, не получил подтверждения на ценовом графике. Наоборот, медведи перехватили инициативу и продавили цену ниже ключевых уровней. Теперь эти уровни из поддержки превратились в сопротивление. Что это означает для дальнейших перспектив. Баланс текущего фьючерсного контракта 1.15877-1.15676, баланс опционов 1.15678 и баланс СОТ 1.15334-1.15229 теперь выступают как сопротивления. Если цена попытается вернуться выше, эти уровни будут сдерживать рост. Ближайшая значимая зона внизу находится ниже текущей цены, и ориентиром может служить нижняя опционная граница, которую мы ранее обозначали. Важно понимать, что данные COT за 15 сентября не отражают это движение, так как отчёт публикуется с задержкой в три дня. Цена пробила баланс опционов в понедельник, а баланс СОТ на новостях по ставке — уже после отчётной даты. Поэтому следующий отчёт COT за 22 сентября покажет, как крупные игроки отреагировали на это снижение. Если спекулянты снова начнут наращивать короткие позиции, а коммерсанты продолжат сокращать длинные, медвежий сценарий получит подтверждение. Если же крупные игроки начнут выкупать падение, это может стать сигналом к развороту. Пока же цена закрылась ниже всех ключевых уровней, и приоритет на данный момент переходит к медведям. Следующая неделя покажет, смогут ли они развить успех или быки попытаются вернуть контроль над ситуацией. Всем удачи.