FX.co ★ EUR/USD: ফেড এর তড়িৎ সিদ্ধান্তে ডলার উর্ধ্বমুখী, ইসিবি'র সহায়তা ছাড়া এখন ইউরোকে অসহায় মনে হচ্ছে

যখন বিশ্বব্যাপী বাজারে দামের উত্থান-পতন অব্যাহত রয়েছে, মার্কিন ডলার বহু বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর স্পর্শ করতে ভুল করেনি।
মার্কিন মুদ্রা এপ্রিলে 4% এর বেশি বেড়েছে এবং 2015 সালের জানুয়ারি থেকে তার সেরা মাসের পর্যায়ে রয়েছে।
ডলার বাজারের অস্থিরতার প্রধান সুবিধাভোগী হিসাবে রয়ে গেছে, যখন সোনা সহ অন্যান্য নিরাপদ সম্পদগুলো কার্যকরভাবে কাজ করছে না।
মঙ্গলবার মূল্যবান ধাতুটির দাম 0.4% বেড়েছে, তবে এর দাম ফেব্রুয়ারির পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরের কাছাকাছি রয়েছে।
ইতোমধ্যে, গ্রিনব্যাক তার প্রধান প্রতিযোগিদের বিপরীতে 0.8% শক্তিশালী হয়েছে এবং গতকালের ট্রেডিং 102.30 এর কাছাকাছি শেষ হয়েছে, যা মার্চ 2020 এর পর থেকে সর্বোচ্চ স্তর।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য সর্বশেষ পরিসংখ্যানগত তথ্যগুলি পূর্বাভাসের চেয়ে খারাপ বলে প্রমাণিত হয়েছিল, তবে এটি ডলারের বুলিশ প্রবণতাকে মোটেও প্রভাবিত করেনি, যারা আশা করে যে ফেডারেল রিজার্ভ আর্থিক নীতি কঠোর করার পরিকল্পনা থেকে পিছু হটবে না।
কনফারেন্স বোর্ডের মতে, ইউএস ভোক্তা আস্থা সূচক মার্চ মাসে রেকর্ড করা 107.6 পয়েন্ট থেকে এপ্রিলে 107.3 পয়েন্টে নেমে গেছে, প্রত্যাশিত বৃদ্ধি 108 পয়েন্টে।
একটি পৃথক প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে দেশে নতুন বাড়ির বিক্রয় আগের মাসের তুলনায় মার্চ মাসে 8.6% কমেছে এবং বার্ষিক হারের পরিপ্রেক্ষিতে 763,000 এ পৌঁছেছে। টানা তৃতীয় মাসে সূচক কমেছে। বিশেষজ্ঞরা গড়ে গত মাসে নতুন ভবনের বিক্রি 765,000-এ কমে যাওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছেন।
এই প্রতিবেদন মঙ্গলবার ওয়াল স্ট্রিটের গুরুত্বপূর্ণ সূচকের পতনে অবদান রেখেছে। বিশেষকরে, নাসডাক 4% কমেছে, 3 ফেব্রুয়ারি থেকে সবচেয়ে খারাপ সেশনেরর অভিজ্ঞতার পরে, একদিন আগে তা প্রায় এক সপ্তাহের মধ্যে সর্বোচ্চ 1.3% বৃদ্ধি পেয়েছে। আগের দিন, বিনিয়োগকারীরা একটি নতুন ব্যাচ বিশ্লেষণ করেছে কর্পোরেট রিপোর্টে, কিন্তু এমনকি ইতিবাচক তথ্য স্টক নেতিবাচক গতিশীলতা বিপরীত সাহায্য করেনি।
"সাধারণভাবে আয় বেশ ভাল ছিল। কিন্তু সামগ্রিক স্টকের ইতিহাসে এটি সত্যিই খুব বেশি পার্থক্য করেনি। আমরা প্রধানত ফেড এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পাশাপাশি চীন এবং কোভিড-১৯ সম্পর্কে কথা বলছি," বেয়ার্ড কৌশলবিদরা বলেছেন।
VIX সূচক, ওয়াল স্ট্রিট ভয়ের সূচক হিসাবেও পরিচিত, মঙ্গলবার 33.50 পয়েন্টের উপরে উঠেছিল, যা মার্চের শুরু থেকে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।

চীনে কোভিড-১৯ এর একটি নতুন তরঙ্গ এবং ভাইরাসের বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য দেশে আরোপিত কঠোর বিধিনিষেধ বিশ্ব অর্থনীতির সম্ভাবনা সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ বাড়িয়েছে।
উপরন্তু, রাশিয়ার বিরুদ্ধে পশ্চিমা নিষেধাজ্ঞার সাথে চীনে কঠোর হিংসা-বিরোধী পদক্ষেপ এশিয়া, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের মধ্যে সরবরাহ শৃঙ্খলে গুরুতর ব্যাঘাত ঘটাতে পারে, যা ব্যাপক মুদ্রাস্ফীতির সমস্যাকে আরও বাড়িয়ে তুলবে।
এই বিষয়ে উদ্বেগ মার্কিন মুদ্রার ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার জন্য কাজ করছে এবং সাম্প্রতিক সেশনগুলিতে বাজারে অস্থিরতা বাড়িয়েছে৷
আইএনজি বিশ্লেষকদের মতে, ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলো ক্রমাগত অস্থিরতা দেখাচ্ছে এবং বাজার এখন ফেডের কঠোর নীতিকে ত্বরান্বিত করার চক্রের দিকে একটি সিদ্ধান্তমূলক স্থানান্তর করেছে, ডলারের বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে।
তাদের মতে, ডলারের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় শীর্ষস্থান গঠনের চেষ্টা একটি ঝুঁকিপূর্ণ কাজ।
তারা আরো বলেন, "ফেডের নীতি কঠোর করার চক্রটি মূলত দামের মধ্যে সমন্বয় করা হয়েছে, তবে আমরা অবশ্যই বাজারের প্রত্যাশা এবং নিয়ন্ত্রকের যোগাযোগের মধ্যে বৈষম্য দেখতে পাচ্ছি না, যা আমরা অন্যান্য প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্ষেত্রে লক্ষ্য করি। যেহেতু ফেড বাজারের পূর্বাভাসে বাজারের কঠোর নীতিকে অনুমোদন করেছে, একটি উল্লেখযোগ্য ডোভিশ সংশোধনের সাথে সম্পর্কিত যে কোনও ঝুঁকি গ্রিনব্যাকের জন্য বেশ দূরবর্তী বলে মনে হয়।"
ইউএসডি সূচক এখনও দুই বছরের উচ্চতা ছাড়িয়ে 103-এর উপরে স্থির হতে পারে, ING ভবিষ্যদ্বাণী করেছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রানীতি আরও কঠোর করার প্রত্যাশা ডলারের সক্রিয় বৃদ্ধিতে অবদান রাখছে। ট্রেডাররা আশা করছেন যে দেশে সুদের হার অন্য যেকোনো বড় অর্থনীতির তুলনায় দ্রুত বাড়বে।
এটা স্পষ্ট যে ফেড মুদ্রাস্ফীতির উপর নিয়ন্ত্রণ পুনরুদ্ধার করতে আক্রমনাত্মকভাবে কাজ করবে, যা ইতোমধ্যেই 1981 সালের ডিসেম্বর থেকে সর্বোচ্চ মূল্যে পৌঁছেছে।
ধারণা করা হচ্ছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক মে মাসে মূল হার 50 বেসিস পয়েন্ট বাড়াবে, তারপর জুনে এবং সম্ভবত জুলাই মাসে একই পরিমাণ হার বাড়াবে। তারপর ফেড সম্ভবত 25 বিপিএস বৃদ্ধিতে হার বৃদ্ধির কম আকস্মিক গতিতে চলে যাবে। অর্থিক বাজারগুলি এখন সম্ভাব্য পূর্বাভাস দিচ্ছে যে বছরের শেষ নাগাদ ফেডারেল তহবিলের হার 2.5% -2.75% এর মধ্যে থাকবে।

মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ের ক্ষেত্রে ফেডের জন্য সুসংবাদ হল মধ্যম এবং দীর্ঘমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার বৃদ্ধির লক্ষণের অনুপস্থিতি। অর্থাৎ, ভোক্তারা স্বল্পমেয়াদে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস দেয়, কিন্তু তবুও বিশ্বাস করে যে ফেড মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে আনতে সক্ষম হবে।
এদিকে, আটলান্টিকের অপর প্রান্তে দীর্ঘমেয়াদি মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের 2% লক্ষ্য অতিক্রম করার প্রথম লক্ষণ দেখাচ্ছে।
এই পরিবর্তনটি মূল্য স্থিতিশীলতা বজায় রাখার জন্য ব্যাংকের সক্ষমতার উপর বাজারের আস্থার দুর্বলতা নির্দেশ করে।
মঙ্গলবার ইসিবি মুখপাত্র মার্টিন্স কাজাকস বলেন, "আমি মনে করি না যে অ্যাঙ্করিং ইতিমধ্যেই ঘটেছে, তবে ঝুঁকি রয়েছে। সেজন্য আমি মনে করি তুলনামূলকভাবে তাড়াতাড়ি হার বৃদ্ধি করা প্রয়োজন," মঙ্গলবার ইসিবি মুখপাত্র মার্টিন্স কাজাকস বলেছেন।
তিনি আরও বলেন, "এটি জুলাই বা সেপ্টেম্বরে ঘটবে কিনা তা সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ নয়, তবে আমি মনে করি জুলাই সেরা বিকল্প হবে।"
কাজাকস উল্লেখ করেছেন যে তার নীতির স্বাভাবিকীকরণের অংশ হিসাবে ইসিবি শেষ পর্যন্ত সুদের হার একটি নিরপেক্ষ স্তরে বাড়াতে হবে, যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে উদ্দীপিত করে না বা বাধা দেয় না।
বিভিন্ন অনুমান অনুসারে, এই হার 1% থেকে 1.5% পর্যন্ত, যা বর্তমান আমানতের হার -0.5% এবং মূল পুনঃঅর্থায়নের হার থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি, যা শূন্যে আটকে আছে।
ING কৌশলবিদরা বলেছেন, "কাজাকস ইসিবি নীতিনির্ধারকদের ক্রমবর্ধমান কোরাসে যোগদান করেছে যা মহামারী-যুগের আর্থিক উদ্দীপনাকে দ্রুত পরিত্যাগ করার আহ্বান জানিয়েছে। ইউক্রেনের ক্রমাগত উদ্বেগজনক পরিস্থিতি এবং মার্কিন ডলারের সাধারণ শক্তিশালীকরণ।"
যদিও মুদ্রাস্ফীতি রোধ করার জন্য ইউরোজোনে রেট বাড়ানো প্রয়োজন, কারেন্সি ব্লক শক্তি সঙ্কট এবং লকডাউনের কারণে চীনের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ধীরগতির নেতিবাচক পরিণতির কারণে হুমকির সম্মুখীন।
এপ্রিল মাসে গ্রিনব্যাকের বিপরীতে একক মুদ্রা 4.7% কমেছে এবং সাত বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সবচেয়ে খারাপভাভে মাসিক হ্রাসের দিকে যাচ্ছে।

ইউরো মার্কিন ডলারের বিপরীতে পতন অব্যাহত রাখতে পারে, কারণ ইসিবি মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির সম্মুখীন হয়েছে, যা উচ্চ মূল্যস্ফীতির হারে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মন্থর দ্বারা চিহ্নিত করা হয়। কমার্জব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা বিশ্বাস ভবিষ্যদ্বাণী করেন যে, ইউরো/ইউএসডি কারেন্সি পেয়ার সমতায় পৌঁছাতে পারে যদি রাশিয়া ইউরোপে গ্যাস সরবরাহ বৃহৎ পরিসরে বন্ধ করে।
ব্যাংকটির বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন, "যদি ইউরোপে রাশিয়ান গ্যাস সরবরাহ বৃহৎ পরিসরে বন্ধ হয়ে যায়, তাহলে ইউরোজোন মন্দার ঝুঁকিতে পড়বে। পরিস্থিতি আরও আকর্ষণীয় হয়ে উঠবে, কারণ তখন ইসিবি এখন পর্যন্ত যা ছিল তার চেয়ে অনেক বেশি অস্বস্তিকর অবস্থানে থাকবে।" তাদের মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখনও মূল্যস্ফীতির প্রবণতা বিবেচনায় নিয়ে মূল হার বাড়াতে প্রস্তুত হবে কিনা বা বাস্তব অর্থনীতির পরিস্থিতি স্বাভাবিক করার জন্য ঘোষিত হার বৃদ্ধি বাতিল করবে কিনা তা এখনও স্পষ্ট নয়।
কমার্সব্যাংকের বিশ্লেষকরা বলেছেন, "যদি ইসিবি ঘোষিত হার বৃদ্ধি বাতিল করে, তাহলে আমাদের ইউরো বিনিময় হারের জন্য একটি নিখুঁত কঠোর পরিস্থিতি থাকবে: মন্দা যা শুধুমাত্র ইউরোপকে প্রভাবিত করবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অন্যান্য অর্থনীতি নয়, উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি থাকবে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক এর লড়াই করবে না, বরং সুদের হার ঋণত্নক রাখবে। নেতিবাচক অঞ্চলে সুদের হার, যখন অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি আপনার মূল হার বাড়াতে থাকে।"
তারা আরোও বলেছে, "আমরা সর্বদা বলেছি যে সমতার কাছাকাছি EUR/USD হার অসম্ভাব্য। যাহোক, উপরে বর্ণিত সংবাদ প্রবাহের আলোকে এই দৃশ্যটি বাস্তবায়নের সম্ভাবনা বৃদ্ধি পাচ্ছে। অতএব, এটা আশ্চর্যের কিছু নয় যে মূল কারেন্সি পেয়ার খুবই নিম্ন স্তরে ট্রেড করছে।"
মঙ্গলবার, বুলগেরিয়া এবং পোল্যান্ড রুবেলে অর্থ পরিশোধ করতে অস্বীকার করার কারণে রাশিয়া গ্যাস সরবরাহ সম্পূর্ণ স্থগিত করার ঘোষণা দিয়েছে।ইউরোপীয় কমিশনের প্রধান উরসুলা ভন ডার লেয়েন বলেছেন, ইউরোপে ভোক্তাদের একতরফাভাবে গ্যাস সরবরাহ বন্ধ করা অযৌক্তিক। এবং অগ্রহণযোগ্য।
তিনি বলেন, "আমরা একটি সমন্বিত ইইউ প্রতিক্রিয়া প্রস্তুত করছি।"
এদিকে, রাশিয়ান পার্লামেন্টের স্পিকার ভায়াচেস্লাভ ভলোদিন মস্কোকে "শত্রু-ভাবাপন্ন" দেশগুলিতে গ্যাস সরবরাহ স্থগিত করার আহ্বান জানিয়েছেন।

MUFG ব্যাঙ্কের অর্থনীতিবিদদের মতে, EUR/USD কারেন্সি পেয়ার একটি শক্তি যুদ্ধের পটভূমিতে সমতায় পৌঁছাতে পারে। তারা উল্লেখ করেছে, " সরবরাহ আরও কমানোর ফলে গ্যাসের দাম গতকালের স্তর থেকে দ্বিগুণ হয়ে প্রায় প্রতি MWh 200 ইউরো হবে। একটি তীব্র হ্রাস বাজার অনুভূতির উপর উল্লেখযোগ্য নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে এবং ইউরোর জন্য অতিরিক্ত নেতিবাচক পরিণতি ঘটাবে। কয়েক সপ্তাহ আগে EUR/USD কারেন্সি পেয়ার সম্পর্কে যা ভাবা কঠিন ছিলো তা এখন অনেক সহজ হয়েছে।"
গত মাসের শেষের দিকে 1.1200 স্তরের একটি ব্যর্থ পরীক্ষার পর, মূল কারেন্সি পেয়ার নিচের দিকে নেমে যাচ্ছে এবং ইতোমধ্যেই 600 এর বেশি পয়েন্ট হারিয়েছে।
এটি মূলত এই প্রত্যাশার দ্বারা সহজতর হয়েছিল যে ফেড আগামী মাসগুলিতে আক্রমনাত্মকভাবে সুদের হার বাড়াবে এবং মার্কিন অর্থনীতি ইউরোজোন অর্থনীতির চেয়ে ভালো থাকবে।
ইউক্রেনের সংঘাতকে ঘিরে অনিশ্চয়তা এবং কোভিড-১৯ এর বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য চীনের কোয়ারেন্টাইন ব্যবস্থা ডলারকে শক্তি অর্জন করতে সহায়তা করেছে এবং ইউরোর জন্য একটি বিষাক্ত মিশ্রণ হিসাবে কাজ করে।
গ্রিনব্যাক বুধবার তার প্রধান প্রতিযোগীদের প্রভাবতি করতে থাকে এবং 103.00 লক্ষ্যমাত্রার উপরে কয়েক বছরের সর্বোচ্চ স্তরে চলে আসে। যদি বুলিশ প্রবণতা অপরিবর্তিত থাকে, তাহলে পরবর্তী ঊর্ধ্বমুখী বাধা 2017 সালের সর্বোচ্চ প্রায় 103.80 স্তর স্পর্শ করবে।
ডলারের ব্যাপক শক্তিশালীকরণের পটভূমিতে, ইউরো পাঁচ বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো $1.06-এর নিচে নেমে গেছে। আটলান্টিকের উভয় দিকের আজকের প্রতিবেদনগুলি EUR/USD কারেন্সি পেয়ারের শক্তির ভারসাম্য পরিবর্তন করেনি।
জিএফকে-এর মতে, মে মাসে জার্মান অর্থনীতিতে ভোক্তাদের আস্থার সূচক -26.5 পয়েন্টে নেমেছে, যা আগের মাসে -15.5 পয়েন্ট থেকে -16 পয়েন্টে প্রত্যাশিত পতনের বিপরীত ছিলো।
এদিকে, মার্কিন বাণিজ্য বিভাগ জানিয়েছে যে মার্চ মাসে দেশের বাণিজ্য ঘাটতি 17.8% বেড়ে $125.3 বিলিয়ন হয়েছে।বিশ্লেষকরা পূর্বাভাস দিয়েছেন যে মার্কিন বাণিজ্য ভারসাম্যের নেতিবাচক ভারসাম্য $105 বিলিয়ন হবে।
যদিও ওয়াল স্ট্রিটের মূল স্টক সূচকগুলো বুধবার কিছুটা ঊর্ধ্বমুখীতা প্রদর্শন করে এবং গড়ে প্রায় 1% যোগ করে, নিরাপদ সম্পদের চাহিদা, যেমন ডলার, এখনো রয়ে গেছে।
বিনিয়োগকারীরা চীনে করোনভাইরাস লকডাউন এবং দীর্ঘায়িত রাশিয়ান-ইউক্রেনীয় দ্বন্দ্ব সম্পর্কে উদ্বিগ্ন রয়েছেন, যা বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক কার্যকলাপকে দৃঢ়ভাবে প্রভাবিত করে। এই উদ্বেগ মুদ্রাস্ফীতি রোধে আক্রমনাত্মক গতিতে তার নীতিকে কঠোর করার জন্য ফেডের ইচ্ছার সাথে, গ্রিনব্যাককে সমর্থন করে এবং মূল কারেন্সি পেয়ারের উপর চাপ সৃষ্টি করে।
পাঁচ দিনের দীর্ঘস্থায়ী ক্ষতির পর, EUR/USD-এর সংশোধন বা একত্রীকরণের পর্যায় উড়িয়ে দেওয়া যায় না।
তবুও, বিয়ারিশ প্রবণতা বজায় আছে এবং যেকোনও সংশোধনমূলক মুভমেন্টকে লাভজনক বিক্রির সুযোগ হিসাবে দেখা হতে পারে। স্কোটিয়াব্যাংকের কৌশলবিদরা মনে করেন, EUR/USD কারেন্সি পেয়ার 1.0500 স্তরের দিকে নিম্নমুখী অগ্রসর হওয়ার ঝুঁকিতে রয়েছে।
তারা বিশ্বাস করে, "1.0620 স্তর 1.0650 এর কাছাকাছি একটি শক্তিশালী স্তরের আগে একটি মধ্যবর্তী প্রতিরোধ হিসাবে কাজ করে। প্রথম উল্লেখযোগ্য সমর্থন শুধুমাত্র 1.0500 এলাকায় প্রদর্শিত হচ্ছে, কিন্তু কারেন্সি পেয়ারের RSI ওভারসোল্ড জোনে চলে আসলে লক্ষ্যের দিকে অগ্রগতির গতি কমিয়ে দিতে পারে।"
বুধবার প্রধান কারেন্সি পেয়ার 1.0600 এর নিচে নেমে গেছে, যা 2017 সালের এপ্রিলের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তর।
1.0600 স্তর 2015 সাল থেকে EUR/USD-এর জন্য বারবার একটি টার্নিং পয়েন্ট হিসেবে কাজ করেছে। 1997 এবং 1998 সালে এই স্তরে বিক্রি বন্ধ হয়ে গেছে। এবং 1999-এর শেষে, 1.0600-এর নিচে একটি অগ্রগতি ছিল দীর্ঘস্থায়ী স্থিতিশীলতার পর 20% হ্রাসের সূচনা।
এভাবে, মূল কারেন্সি পেয়ার একটি গুরুত্বপূর্ণ ঐতিহাসিক মাইলফলকে পৌঁছেছে, যা সমতার চেয়েও গুরুত্বপূর্ণ।
যদি পরের কয়েক সপ্তাহের মধ্যে এই কারেন্সি পেয়ারের কোন তীক্ষ্ণ পরিবর্তন পরিলক্ষিত না হয়, তাহলে আমরা একক মুদ্রার আক্রমনাত্মক বিক্রির সাক্ষী হতে পারি।
মূল্য 1.0600 এর নিচে চলে আসলে বুলের আত্মসমর্পণের একটি কারণ হয়ে উঠতে পারে এবং 0.9500 এবং 0.8500-এর সম্ভাব্য লক্ষ্যমাত্রায় পতন শুরু করতে পারে। ক্রেডিট সুইস আশা করে যে মূল কারেন্সি পেয়ার 1.0485-1.0341 জোনের দিকে নিম্নমুখী প্রবণতা চালিয়ে যাবে।