FX.co ★ USD/JPY: উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ এলাকায় অবস্থান করছে

ইয়েন আবার সস্তা হচ্ছে। USD/JPY পেয়ার ১৯৯৮ সালের পর প্রথমবারের মতো ১৪৭ তম চিত্রের সীমানায় পৌঁছেছে। বুলস ২৪ বছরের উচ্চ মূল্য আপডেট করেছে, একটি খুব শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা প্রদর্শন করছে। কিন্তু এই ধরনের দ্ব্যর্থহীন গতিবিধি সত্ত্বেও, এখনই কেনাকাটা করার পরামর্শ দেওয়া হয় না। এই জুটি যত উপরে উঠবে, লং পজিশন তত ঝুঁকিপূর্ণ দেখাবে। এটা বলাই যথেষ্ট যে বুলস ইতিমধ্যেই শর্তসাপেক্ষ "লাল রেখা" অতিক্রম করেছে, তাই জাপানি কর্তৃপক্ষের প্রতিক্রিয়া যে কোনো মুহূর্তে অনুসরণ করতে পারে। এই ধরনের কন্ডিশনে লং পজিশন খোলা রাশিয়ান রুলেট খেলার মতো। এটা স্পষ্ট যে আগে বা পরে জাপানের অর্থ মন্ত্রণালয়ের প্রতিক্রিয়া অনুসরণ করবে, এতে কোন সন্দেহ নেই। একমাত্র প্রশ্ন হলো এটি কখন ঘটবে এবং তখন USD/JPY পেয়ার কতটা ডুবে যাবে।

আমি আপনাকে মনে করিয়ে দিই যে এই বছরের সেপ্টেম্বরে, জাপানি কর্তৃপক্ষ জাতীয় মুদ্রার দ্রুত অবমূল্যায়নের প্রতিক্রিয়া হিসাবে মুদ্রার হস্তক্ষেপ পরিচালনা করেছিল। রয়টার্সের অভ্যন্তরীণ তথ্য অনুসারে, জাপান এই উদ্দেশ্যে ২৫ বিলিয়ন ডলার ব্যয় করেছে। ফলাফল আসতে বেশি সময় লাগেনি: USD/JPY জুটি মাত্র কয়েক ঘন্টার মধ্যে ৫০০ এর বেশি পয়েন্টের পতন দেখিয়েছে - 145.90 চিহ্ন থেকে 140তম চিত্রের মাঝামাঝি পর্যন্ত। লক্ষ্যণীয় যে ১৯৯৮ সালে, এশিয়ান আর্থিক সংকটের সময়, USD/JPY পেয়ার ১৪৬ তম চিত্রের কাছে আসতে শুরু করার পরেও মুদ্রা হস্তক্ষেপ করা হয়েছিল। মূল্য 146.90 এর কাছাকাছি লেনদেন একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিস্থিতি।

জাপান সরকার কি ইয়েনের অবমূল্যায়নে পুনরায় প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে? উত্তর অবশ্যই হ্যাঁ। এটা সম্ভব যে জাপানি কর্তৃপক্ষ শর্তসাপেক্ষ লাল রেখাটিকে কিছুটা "স্থানান্তরিত" করেছে (প্রায় 147.00-147.50 এর ক্ষেত্রে), তবে সম্ভাব্য প্রতিক্রিয়ার সত্যতা অস্বীকার করা যায় না। এখানে অর্থ মন্ত্রনালয়ের নেতৃত্বের অত্যন্ত দ্ব্যর্থহীন বাগ্মীতার কথা স্মরণ করা প্রয়োজন। বিশেষ করে, বিভাগের প্রধান, শুনিচি সুজুকি, সম্প্রতি বলেছেন যে কর্তৃপক্ষ "জাতীয় মুদ্রার অনুমানমূলক গতিবিধির বিরুদ্ধে" প্রয়োজনে আরও পদক্ষেপ নিতে প্রস্তুত। তার ডেপুটি মাসাতো কান্ডা ("প্রধান মুদ্রা কূটনীতিক") অনুরূপ বিবৃতি দিয়েছিলেন, বলেছেন যে "বিদেশী মুদ্রার বাজারে আরও পদক্ষেপ নেওয়া যেতে পারে সপ্তাহান্তে সহ যেকোনো দিন।"

আমি আবার বলছি যে সেপ্টেম্বরে কারেন্সি ইন্টারভেনশনের পর, USD/JPY ৫০০ পয়েন্টে তীব্রভাবে কমেছে, কিন্তু পরের দিন এটি কিছু হারানো অবস্থান ফিরে পেয়েছে। তারপর, প্রায় দুই সপ্তাহ ধরে, এই জুটি ১৪২-১৪৫ চিত্রের মধ্যে লেনদেন করেছে। ব্যবসায়ীরা সতর্ক ছিল এবং 145.00 এর লক্ষ্যের উপরে অবস্থান করেনি। সর্বোপরি, জাপানি কর্তৃপক্ষের প্রতিনিধিরা জাতীয় মুদ্রার আরও দুর্বল হওয়ার সম্ভাব্য পরিণতি সম্পর্কে স্পষ্টভাবে ইঙ্গিত দিয়েছেন।

তবে অনুপস্থিতিতে এই সমস্ত অদ্ভুত "ব্যবস্থা" দীর্ঘস্থায়ী হয়নি। ইতিমধ্যেই গত সপ্তাহের শেষের দিকে, এই জুটি ১৪৫তম চিত্রের এলাকায় অবস্থান রাখতে পেরেছে এবং এটি পরবর্তীতে - ১৪৬ তম - মূল্য স্তরকে জয় করেছে৷

দামের তীব্র বৃদ্ধি তিনটি প্রধান কারণে হয়েছিল। এগুলি হল ফেডারেল রিজার্ভ এবং ব্যাঙ্ক অফ জাপানের আর্থিক হারের পার্থক্য, জাপানের অভ্যন্তরীণ বাজারে নেতিবাচক তথ্য প্রকাশ এবং মার্কিন প্রযোজক মূল্য সূচকের বৃদ্ধির উপর মোটামুটি শক্তিশালী রিপোর্ট।

ব্যাংক অফ জাপানের গভর্নর হারুহিকো কুরোদা আবারও দুশ্চিন্তামূলক মন্তব্য করেছেন, বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক "স্থিতিশীল এবং টেকসই উপায়ে" দুই শতাংশ মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের জন্য মুদ্রানীতি সহজীকরণ অব্যাহত রাখবে। একই সময়ে, তিনি এটিকে "যথেষ্ট উপযুক্ত" বলে অভিহিত করেছেন যে সরকার ইয়েনের সমর্থন এবং এর একতরফা পতন বন্ধ করতে বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে হস্তক্ষেপ করেছে। এই মন্তব্যের পর, USD/JPY জোড়া 146.50 চিহ্ন অতিক্রম করে 147 তম চিত্রের সীমানার দিকে এগিয়ে যায়।

বুধবার প্রকাশিত সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান USD/JPY বুলসদের জন্য ঊর্ধ্বমুখী গতিকে ত্বরান্বিত করা সম্ভব করেছে। বিশেষ করে, জাপানে, যান্ত্রিক প্রকৌশলের প্রাথমিক আদেশের আগস্ট সূচক সর্বজনীন করা হয়েছিল। এটি বিনিয়োগের একটি প্রধান সূচক এবং উৎপাদনের একটি প্রধান সূচক। ভলিউম প্রায় ৬% কমেছে - এটি একটি বহু-মাসের অ্যান্টি-রেকর্ড।

একই সময়ে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রযোজক মূল্য সূচক প্রকাশিত হয়েছিল, যা মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা (বা তাদের নিশ্চিতকরণ) পরিবর্তনের প্রাথমিক সংকেত। এই প্রতিবেদনের সমস্ত উপাদান গ্রিন জোনে বেরিয়ে এসেছে, যা ডলারের বুলসদের অবস্থানকে শক্তিশালী করেছে। সামগ্রিক সূচক বার্ষিক ভিত্তিতে ৮.৫% এ বেড়েছে, যেখানে মূল সূচকটি ৫.৬% (y/y) বেড়েছে।

এছাড়াও, এই সপ্তাহে ফেডের বিশিষ্ট কর্মকর্তারা (যাদের কমিটিতে ভোট দেওয়ার অধিকার আছে) লেল ব্রেইনার্ড এবং লরেটা মেস্টার মন্তব্য করেছেন। মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করা হল এক নম্বর লক্ষ্য বলে তারা তাদের কঠোর মনোভাব নিশ্চিত করেছে। ফলস্বরূপ, নভেম্বর ফেড মিটিংয়ে ৭৫ পয়েন্ট হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা ৮০% এ বেড়েছে।

তবুও, খুব দ্ব্যর্থহীন মৌলিক পটভূমি থাকা সত্ত্বেও, এখন লং পজিশনে প্রবেশ করা অত্যন্ত বিপজ্জনক। USD/JPY জুটি ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে: জাপানি কর্তৃপক্ষ যেকোনো মুহূর্তে ইয়েনের দ্রুত অবমূল্যায়নের প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে, বিশেষ করে যদি ব্যবসায়ীরা ১৪৭ তম চিত্রের এলাকায় প্রবেশ করে। অতএব, এই মুহুর্তে এই জুটির জন্য অপেক্ষা এবং সতর্কতা অবলম্বন করা বাঞ্ছনীয়।