FX.co ★ EUR/USD: ননফার্ম এবং ডলার: একটি কঠিন সম্পর্ক

শুক্রবার প্রকাশিত মার্কিন শ্রম বাজারের বৃদ্ধির তথ্য, খুব বিতর্কিত এবং গ্রিনব্যাকের জন্য বরং নেতিবাচক বলে প্রমাণিত হয়েছে। বেকারত্বের একটি অপ্রত্যাশিত বৃদ্ধি, গড় মজুরি বৃদ্ধিতে মন্থরতা, অর্থনৈতিকভাবে সক্রিয় জনসংখ্যার অংশ হ্রাস - এই সমস্ত কারণগুলি EUR/USD পেয়ারের ভাল্লুকের লড়াইয়ের মনোভাবকে বাড়িয়ে দিয়েছে। একই সময়ে, কর্মীদের সংখ্যা বৃদ্ধির হার বিনিয়োগকারীদের আনন্দদায়কভাবে বিস্মিত করেছে - এই উপাদানটি পূর্বাভাসের মাত্রাকে উল্লেখযোগ্যভাবে অতিক্রম করেছে। তবে মুক্তির সার্বিক ছাপ নেতিবাচক।

যদিও সাধারণভাবে পরিসংখ্যানে বিপর্যয়কর কিছুই নেই। এবং আরও বেশি করে, রিপোর্টটি ফেডারেল রিজার্ভের সদস্যদের হকিশ মেজাজকে প্রভাবিত করবে না। শুধুমাত্র একটি সতর্কতার সাথে: ফেডের মুদ্রানীতিকে কঠোর করার গতি ডিসেম্বরের প্রথম দিকে (এবং ফেব্রুয়ারিতে নয়) মন্থর হয়ে যেতে পারে। স্পষ্টতই, এই উপসংহারটি মার্কিন মুদ্রার জন্য একটি নোঙ্গর হিসাবে কাজ করে। এছাড়াও কুখ্যাত "ফ্রাইডে ফ্যাক্টর", যা ব্যবসায়ীদের "অনির্ভরযোগ্য" ট্রেডিং পজিশন বন্ধ করতে বাধ্য করে, বিশেষ করে, EUR/USD জোড়ার শর্টস।

এই ধরনের পরিস্থিতি নিম্নগামী গতিকে নিঃশেষ করে দেয়, যা ফেডের নভেম্বরের সভার ফলাফল ঘোষণার পর পরিলক্ষিত হয়। প্রশ্ন হল কতদিন? সর্বোপরি, বাজার ইতিমধ্যেই আংশিকভাবে প্রস্তুত ছিল যে ফেড আগামী মাসে ধীর হয়ে যাবে। যেখানে গ্রিনব্যাকের ট্রাম্প কার্ড এখন আরেকটি মৌলিক ফ্যাক্টর। ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল স্পষ্ট করেছেন যে হার ৫% স্তরের উপরে উঠবে, যখন নতুন লক্ষ্যে পৌঁছানোর গতি (প্রায় ৫.২৫%) আর "অত গুরুত্বপূর্ণ" নয়।

প্রকৃতপক্ষে, এই কারণে, বৃহস্পতিবার, ব্যবসায়ীরা পাওয়েলের কথাকে উপেক্ষা করেছেন যে "ডিসেম্বর বা ফেব্রুয়ারিতে" (এই বিষয়টি ডিসেম্বরের সভায় সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে) রেট বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দেওয়া হবে। স্বাভাবিকভাবেই, ননফার্ম রিপোর্ট প্রকাশের পর, দাঁড়িপাল্লা ধীরে ধীরে ডিসেম্বরের পক্ষে হবে। কিন্তু ফেডের নভেম্বরের বৈঠকের সার্বিক ফলাফলের পরিপ্রেক্ষিতে, এই সত্যটি মার্কিন মুদ্রার জন্য সমালোচনামূলক নয়।

CME ফেডওয়াচ টুল অনুসারে, এখন ডিসেম্বরের সভায় ৫০পয়েন্ট হার বৃদ্ধির ৫২% সম্ভাবনা রয়েছে। তদনুসারে, ৭৫ পয়েন্ট পরিস্থিতিতে ৪৮% সম্ভাবনা রয়েছে। তবে নোট করুন যে ননফার্ম রিপোর্ট প্রকাশের আগে (এবং নভেম্বরের সভার ফলাফল ঘোষণার পরে), অনুপাতটি ছিল ৫১/৪৯। এটি পরামর্শ দেয় যে ট্রেডাররা এখনও দুটি বিকল্পের মধ্যে দ্বিধা বোধ করছেন এবং মার্কিন শ্রম বাজার এখানে একটি নির্ধারক ভূমিকা পালন করেনি।

অতএব, আমার মতে, শুক্রবারের ঊর্ধ্বমুখী অগ্রগতি একটি আবেগপূর্ণ চরিত্রের বেশি। এটাও বিবেচনা করার মতো যে অনেক ব্যবসায়ী, দৃশ্যত, সপ্তাহান্তের আগে মুনাফা নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন, যার ফলে EUR/USD-এর সংশোধনমূলক রোলব্যাক প্ররোচিত হয়।

তবে শুক্রবারের প্রতিবেদনে ফিরে আসি। বেকারত্বের হার সামান্য বেড়েছে - আগের মান ৩.৫% থেকে ৩.৭%-এ। গড় ঘণ্টায় মজুরি আগের মান ৫.০% থেকে কমে (বার্ষিক ভিত্তিতে), ৪.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। অর্থনৈতিকভাবে সক্রিয় জনসংখ্যার অংশ ন্যূনতম, কিন্তু তবুও কমেছে, ৬২.২%। উপরের সব সূচক রেড জোনে বেরিয়ে এসেছে। অন্যদিকে, কর্মচারীর সংখ্যা বৃদ্ধি, বিপরীতে, পূর্বাভাসের মাত্রা ছাড়িয়ে গেছে। অ-কৃষি খাতে, সূচকটি ১৯০,০০০ বৃদ্ধির পূর্বাভাসের বিপরীতে ২৬১,০০০ বেড়েছে (সেপ্টেম্বরের চিত্রটি ৩১৫,০০০ ঊর্ধ্বে সংশোধিত হয়েছিল)। অর্থনীতির বেসরকারি খাতে, ২৩৩,০০০ কর্মসংস্থান তৈরি করা হয়েছিল (পূর্বাভাস - ২০০,০০০), উৎপাদন শিল্পে ৩২,০০০ (১৫,০০০ বৃদ্ধির পূর্বাভাস সহ)।

অবশ্যই, অক্টোবর ননফার্ম মার্কিন মুদ্রার মিত্র হয়ে ওঠেনি। শুক্রবার প্রকাশের পর, বাজার ক্রমবর্ধমান এবং জোরে বলবে যে ফেড ডিসেম্বর মাসে মাত্র ৫০ বেসিস পয়েন্ট দ্বারা হার বাড়াবে, প্রধান অর্থনৈতিক সূচকগুলির মন্দার প্রতিক্রিয়া হিসাবে। এই ফ্যাক্টরটি মার্কিন ডলারের উপর সাময়িক চাপ সৃষ্টি করবে (এবং ইতিমধ্যেই প্রয়োগ করছে)।

কিন্তু, আমি আবারও বলছি, মুদ্রানীতির কড়াকড়িতে মন্থরতার বাস্তবতাই EUR/USD প্রবণতাকে বিপরীত করতে পারবে না। সর্বোপরি, পাওয়েল শুধুমাত্র ঘোষণা করেননি যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক মধ্যমেয়াদে মূল হারের উচ্চ স্তরের লক্ষ্যে রয়েছে। তিনি স্পষ্ট করেছেন যে ফেড কেবল তখনই আর্থিক নীতি কঠোর করা বন্ধ করবে যখন এটি যথেষ্ট আত্মবিশ্বাসী যে মুদ্রাস্ফীতি লক্ষণীয়ভাবে এবং ধারাবাহিকভাবে হ্রাস পাচ্ছে। এবং EUR/USD পেয়ার সম্পর্কে সরাসরি কথা বলতে গেলে, এখানে এই বিষয়ে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অবস্থান স্মরণ করা প্রয়োজন। সেপ্টেম্বরে ফিরে, ইসিবি প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ড মুদ্রানীতি কঠোর করার প্রক্রিয়ার জন্য সময়সীমার রূপরেখা দিয়েছিলেন - তার মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক বেশ কয়েকটি বৈঠকে হার বাড়াবে - "দুই থেকে পাঁচ পর্যন্ত।" একই সময়ে, ইসিবি-র বোর্ড অফ গভর্নরস-এর সদস্য মারিও সেন্টেনো বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক "ইতিমধ্যে ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি রোধে প্রয়োজনীয় হার বৃদ্ধির বেশিরভাগই সম্পন্ন করেছে।"

এই সমস্ত ইঙ্গিত দেয় যে শুক্রবারের ঊর্ধ্বগামী আন্দোলন একটি সংশোধনমূলক প্রকৃতির ছিল, উপরন্তু, কুখ্যাত "ফ্রাইডে ফ্যাক্টর" দ্বারা চাঙ্গা হয়েছিল। শুক্রবারের শেষে শর্ট পজিশনগুলো খোলার পরামর্শ দেওয়া হয়নি, তবে আমরা যদি মধ্য-মেয়াদী সম্ভাবনাগুলি বিবেচনা করি, তবে, আমার মতে, নিম্নগামী প্রবণতা এখনও নিজেকে নিঃশেষ করেনি। মনে রাখবেন যে বুলিশ আক্রমণের বিকাশের জন্য, EUR/USD বুলসদের শুধুমাত্র সমতা মাত্রা অতিক্রম করতে হবে না, বরং 1.0050 এর উপরে (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ডের উপরের লাইন) স্থির করতে হবে। বর্তমান মৌলিক পরিস্থিতিতে, এটি অসম্ভাব্য দেখাচ্ছে।