FX.co ★ EUR/USD - মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি এবং নিম্নমুখী বাজার প্রবণতার সম্ভাবনা

মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ডলার বুলকে হতাশ করেছে। বহু মাসের মধ্যে প্রথমবারের মতো, পরিসংখ্যানের একেবারে সমস্ত উপাদান রেড জোনে বেরিয়ে এসেছে, যা পূর্বাভাসের মাত্রার চেয়ে কম। সম্ভবত এখন আমরা আত্মবিশ্বাসের সাথে বলতে পারি যে ফেডারেল রিজার্ভের আগ্রাসী নীতির ফল দিতে শুরু করেছে। ভোক্তা মূল্য সূচক তার বৃদ্ধিকে মন্থর করেছে, যা এই বছরের শেষে ফেডকে মন্থর করার সুযোগ দিয়েছে।

EUR/USD ট্রেডাররা সেই অনুযায়ী রিলিজের প্রতিক্রিয়া জানিয়েছেন। এই জুটি 1.0186-এর স্তর লক্ষ্য করে দুই মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ বৃদ্ধি পেয়েছে এবং তা স্পর্শ করেছে। যেখানে প্রতিবেদন প্রকাশের আগে, বিক্রেতারা আত্মবিশ্বাসের সাথে অগ্রসর হচ্ছিল: দিনের সর্বনিম্ন ছিল প্রায় 0.9936-এ। এই ধরনের একটি তীক্ষ্ণ 250-পয়েন্ট বৃদ্ধি বেশ বোধগম্য: এই বছর প্রথমবারের মতো, মুদ্রাস্ফীতি মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আক্রমণের কাছে "ধরাশায়ী" হয়েছে এবং মন্দার প্রথম লক্ষণ দেখিয়েছে।

সংখ্যার ভাষায় কথা বললে, পরিস্থিতি নিম্নরূপ। বার্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে সাধারণ ভোক্তা মূল্য সূচক অক্টোবরে 7.7% স্তরে এসেছে, 7.9% পর্যন্ত বৃদ্ধির পূর্বাভাস রয়েছে। এই ক্ষেত্রে, আমরা একটি প্রবণতা সম্পর্কে কথা বলতে পারি: গ্রীষ্মে প্রায় 9.1% এ শীর্ষে পৌঁছানোর পর পরপর চতুর্থ মাসে সূচকটি হ্রাস পাচ্ছে। মাসিক ভিত্তিতে, সামগ্রিক সিপিআইও লাল ছিল, 0.4% (0.6% প্রত্যাশিত)।

মূল ভোক্তা মূল্য সূচক, খাদ্য এবং শক্তির দাম বাদ দিয়ে, একই প্রবণতা দেখায়। বার্ষিক ভিত্তিতে, মূল CPI অক্টোবরে 6.3% বেড়েছে, যখন বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞরা 6.5% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন। একই সময়ে, সেপ্টেম্বরে একটি 40-বছরের উচ্চ রেকর্ড করা হয়েছিল - মূল সূচকটি 6.6% এ লাফিয়েছে। মাসিক পরিপ্রেক্ষিতে, সূচকটি পূর্বাভাসের স্তর থেকেও কম পড়েছিল, 0.3% (পূর্বাভাস - 0.5%) বেড়েছে।

এখানে এটি স্মরণ করা প্রয়োজন যে মার্কিন শ্রম বাজারের বৃদ্ধির মূল তথ্য গত শুক্রবার প্রকাশিত হয়েছিল। নন-ফার্ম ডেটাও মার্কিন মুদ্রার পক্ষে ছিল না: বেকারত্বের হার বেড়ে দাঁড়িয়েছে 3.7% (আগের মান 3.5% থেকে), এবং গড় ঘণ্টায় মজুরির বৃদ্ধির হার বার্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে 4.7%-এ নেমে এসেছে, যখন জানুয়ারি থেকে এই সূচকটি ধারাবাহিকভাবে 5% স্তর অতিক্রম করেছে বা এর সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। অক্টোবরে অর্থনৈতিকভাবে সক্রিয় জনসংখ্যার অংশ ছিল ন্যূনতম, কিন্তু তারপরও কমেছে, ৬২.২%। উপরের সমস্ত সূচক রেড জোনে বেরিয়ে এসেছে, ডলার বুলদের হতাশার দিকে।

এবং যদি মার্কিন শ্রমবাজারের বৃদ্ধির বিষয়ে বিতর্কিত প্রতিবেদন ফেডের ডিসেম্বরের বৈঠকের সম্ভাব্য ফলাফলের বিষয়ে ব্যবসায়ীদের ক্ষুব্ধ মেজাজ হ্রাস করে, তবে সর্বশেষ মুদ্রাস্ফীতি প্রকাশ 75-দফা দৃশ্যকল্প বাস্তবায়নের জন্য ডলারের ক্রেতাদের আশাকে হ্রাস করে।

প্রকৃতপক্ষে, এই পরিস্থিতিই ছিল EUR/USD এর "উর্ধ্বমুখী প্রবণতার" কারণ।

সিএমই ফেডওয়াচ টুল অনুসারে, এখন ডিসেম্বরের সভায় 50-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির 80% সম্ভাবনা রয়েছে। তদনুসারে, 75-পয়েন্ট দৃশ্যকল্পে শুধুমাত্র 20% সম্ভাবনা রয়েছে। এবং এখানে এটি উল্লেখ করা উচিত যে ননফার্ম প্রকাশের পরে (এবং নভেম্বরের সভার ফলাফল ঘোষণার পরে) এই অনুপাতটি 52/48 স্তরে ছিল। অর্থাৎ, ব্যবসায়ীরা এখনও দ্বিধায় ভুগছেন, নীতিগতভাবে, এক এবং দ্বিতীয় দৃশ্যকল্প উভয়কেই অনুমতি দিয়েছেন। মার্কিন শ্রমবাজার এই বিষয়ে একটি নির্ধারক ভূমিকা পালন করেনি, কিন্তু মুদ্রাস্ফীতি আই এর উপর বিন্দু বিন্দু। আমরা এখন আত্মবিশ্বাসের সাথে বলতে পারি যে ফেড ফেব্রুয়ারিতে নয়, পরবর্তী (ডিসেম্বর) বৈঠকে আর্থিক কড়াকড়ির গতি কমিয়ে দেবে।

---

অবশ্যই, EUR/USD ক্রেতাদের অন্য ঊর্ধ্বমুখী হওয়ার প্রতিটি কারণ রয়েছে। তবে এখানে ক্রেতাদের সতর্ক করা উপযুক্ত যে তারা যেন উচ্ছ্বাসে না পড়ে এবং নিম্নমুখী প্রবণতার পরিবর্তনের জন্য খুব বেশি আশা না করে। ডলার যুদ্ধে হেরেছে, কিন্তু কৌশলগত পর্যায়ে এর অবস্থান শক্তিশালী, বিশেষ করে যখন ইউরোর সাথে যুক্ত হয়। যাইহোক, সেপ্টেম্বরে, আরেকটি "ডভিশ গুজব" এর পরিপ্রেক্ষিতে, EUR/USD ক্রেতারাও তাদের সাফল্যের উপর ভিত্তি করে গড়ে তোলার চেষ্টা করেছিল, কিন্তু শুধুমাত্র দ্বিতীয় অঙ্কের সীমার কাছে যেতে পারে। এর পরে, মূল্য নিরাপদে সমতা স্তরে ফিরে আসে এবং তারপরে - 1.0000 চিহ্নের নীচে।

সর্বোপরি, সর্বোপরি, সর্বশেষ মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন হার বৃদ্ধিতে মন্দার শুরুকে সামান্য পরিবর্তন করেছে। কিন্তু একই সময়ে, আমরা বলতে পারি না যে ফেড অদূর ভবিষ্যতে হাকিশ কোর্স ত্যাগ করবে।

অধিকন্তু, ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল, নভেম্বরের সভার ফলাফল অনুসরণ করে, ঘোষণা করেছেন যে ছাড়ের হারের সর্বোচ্চ স্তর "প্রত্যাশিত হারের চেয়ে বেশি হবে।" তিনি আরও হার বৃদ্ধির সম্ভাব্য প্রয়োজনীয়তার কথাও বলেছিলেন, "যদিও মুদ্রাস্ফীতি কমতে শুরু করে।" এগুলি হল মূল বার্তা যা ডলারকে সমর্থন করতে থাকবে, এবং সেই অনুযায়ী, EUR/USD বহন করবে - বিশেষ করে যখন ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক ধীরে ধীরে তার বক্তব্যকে নরম করতে শুরু করে।

সুতরাং, আমার মতে, বৃহস্পতিবারের ঘটনা নিম্নগামী প্রবণতার "শেষের শুরু" হবে না। নিম্নমুখী দিক এখনও বলবৎ আছে, এবং ঊর্ধ্বমুখী পুলব্যাকগুলি এখনও সংশোধনমূলক। প্রকৃতপক্ষে, ব্যাপকভাবে, বৃদ্ধির হার এত গুরুত্বপূর্ণ নয় যদি বর্তমান চক্রের সমাপ্তির শিখরটি পূর্বে নির্ধারিত (5%) লক্ষ্যের চেয়ে বেশি হয়। যদি পাওয়েল বা তার সহকর্মীরা এই ধরনের মৌখিক সংকেত দেয়, ডলার দ্রুত হারানো জায়গা ফিরে পাবে।

উপরোক্ত পরিস্থিতিতে বলা যায়, এখনও লং পজিশনের জন্য তাড়াহুড়ো করা উচিত নয়। এই মুহুর্তে, এই জুটি 1.0150 এর রেজিস্ট্যান্স লেভেলের (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ডের সূচকের উপরের লাইন) উপরে স্থির হওয়ার চেষ্টা করছে। যদি ক্রেতারা এই লক্ষ্যের নিচে থাকে, তাহলে শর্টস আবার প্রাসঙ্গিক হবে - অন্তত 1.0050 স্তরে। যাইহোক, এই মুহুর্তে অনুরণিত প্রকাশের পরে বাজার অনুভূতি হ্রাস না হওয়া পর্যন্ত বাজার পর্যবেক্ষণ করার নীতি সবচেয়ে কার্যকর হবে।