FX.co ★ EUR/USD: ইউরো যেকোনো ভাবে ভাগ্য ধরার চেষ্টা করছে যখন ফেডের ক্রমান্বয়ে গিয়ার পরিবর্তনের খবরে বাজার আনন্দ করছে

সোমবার, আগের সপ্তাহের দ্বিতীয়ার্ধে ঘটে যাওয়া ঊর্ধ্বমুখী দিকে দ্রুত ছুটে যাওয়ার পর EUR/USD বুলস বিরতি নিয়েছিল।

উপরন্তু, ঝুঁকির অনুভূতির দুর্বলতা মূল মুদ্রা জোড়াকে গতি পেতে দেয়নি।

গত বৃহস্পতিবার প্রকাশিত অক্টোবরের মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রত্যাশিত তুলনায় নরম বলে প্রমাণিত হয়েছে।

বার্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে, সূচকটি জানুয়ারির পর থেকে সর্বনিম্ন গতিতে বৃদ্ধি পেয়েছে – ৭.৭%।

এই তথ্যগুলি আশা জাগিয়েছিল যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্যের শীর্ষ ইতিমধ্যেই শেষ হয়ে গেছে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের র্যালি ঘটিয়েছে। একই সময়ে, ইউরো সহ তার প্রধান প্রতিযোগীদের বিরুদ্ধে ডলার উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে।

একটি ধাক্কা থেকে গ্রিনব্যাক পুনরুদ্ধার হওয়ার সাথে সাথে এটি নতুন আরেকটি ধাক্কা পেয়েছে - চীন থেকে।

গ্রিনব্যাক আগের দিনের তীব্র সেল-অফের পরে শুক্রবারও পতন অব্যাহত রয়েছে।

মিডিয়া রিপোর্ট দ্বারা এটি সহজতর হয়েছিল যে চীনা স্বাস্থ্য কর্তৃপক্ষ দেশে COVID-19 এর বিস্তারের বিরুদ্ধে কিছু কঠোর বিধিনিষেধ শিথিল করেছে।

ফলস্বরূপ, USD সূচক গত সপ্তাহে ৪% এর বেশি পতন হয়েছে, যা ২০২০ সালের মার্চের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ সূচক ছিল।

এদিকে, S&P -500 সূচক জুনের শেষের পর থেকে সবচেয়ে বড় সাপ্তাহিক লাভ দেখিয়েছে, প্রায় ৬% বৃদ্ধি পেয়েছে।

ডলারের তীব্র দরপতনের সুযোগ নিয়ে, EUR/USD পেয়ার জুলাইয়ের শুরু থেকে সর্বোচ্চ সাপ্তাহিক ক্লোজিং প্রাইস নিবন্ধন করেছে। গত পাঁচ দিনের ফলাফল অনুসারে, এটি ৩৯০ পয়েন্টের বেশি বেড়েছে এবং ১.০৩৫০ এলাকায় শেষ হয়েছে।

ডয়েচে ব্যাংকের কৌশলবিদরা উল্লেখ করেছেন, "ইউরোপীয় গ্যাস স্টোরেজ সুবিধার পূর্ণতার চিত্তাকর্ষক স্তর, মার্কিন স্টকগুলিতে শর্ট পজিশোনের একটি বড় পরিমাণ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মধ্যবর্তী নির্বাচনের সমাপ্তি, ইতিবাচক মৌসুমী কারণগুলি - এই সবই বাজারকে সাহায্য করেছে।"

ফেডারেল রিজার্ভ ডিসেম্বরে সুদের হার মাত্র ৫০ বেসিস পয়েন্ট বাড়াবে এমন বর্ধিত প্রত্যাশা, যা গত চারটি বৈঠকে ৭৫ বেসিস পয়েন্টের চেয়ে কম, ইতিবাচকতা যোগ করেছে।

মরগান স্ট্যানলি বিশ্লেষকদের মতে, অবস্থানের এই পরিবর্তনের অর্থ হলো ডলার তার শীর্ষে পৌঁছেছে এবং ২০২৩ সালে হ্রাস পাবে। তারা বিশ্বাস করে যে ফেড এই চক্রের সর্বশেষ হার বৃদ্ধি ২০২৩ সালের জানুয়ারিতে বাস্তবায়ন করবে এবং চতুর্থ ত্রৈমাসিকে একটি হার কমানো হবে।

ফেডারেল তহবিল হারের ফিউচার এখন ভবিষ্যদ্বাণী করে যে এই হার বসন্তে ৫.০০-৫.২৫% এ পৌঁছাবে, বর্তমানে ৩.৭৫-৪.০০% এর তুলনায়।

মর্গান স্ট্যানলি-এর মাইকেল উইলসন বিশ্বাস করেন যে, স্বল্প মেয়াদে, মার্কিন স্টক মার্কেটের পুনরুদ্ধার, গত সপ্তাহে ভাল মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের কারণে, আরও কয়েক সপ্তাহ স্থায়ী হবে।

একই সময়ে, তিনি ২০২৩ সালে মার্কিন স্টকগুলির জন্য একটি কঠিন পরিস্থিতির পূর্বাভাস দিয়েছেন।

উইলসনের মতে, ২০২৩ সালের জন্য আমেরিকান কোম্পানিগুলির লাভের সম্মত অনুমান এখনও খুব বেশি।

এর বেসলাইন পরিস্থিতি অনুসারে, সূচকটি ২০২৩ সালে ১১% হ্রাস পাবে এবং তারপর ২০২৪ সালে দ্রুত পুনরুদ্ধার করবে, যখন ইতিবাচক অপারেশনাল লিভারেজ ফিরে আসবে।

উইলসন আশা করেন যে ২০২৩ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে S&P -500 সূচক ৩,০০০ এবং ৩,৩০০ পয়েন্টের মধ্যে স্তরে নেমে আসবে – বর্তমান স্তরের অন্তত ১৭% নিচে।

তিনি সুপারিশ করেন যে স্টক বিনিয়োগকারীরা সেক্টর এবং শৈলীর ক্ষেত্রে রক্ষণাত্মক অবস্থানে থাকবেন যতক্ষণ না আয়ের অনুমান মন্দা প্রতিফলিত হয়।

এদিকে, জেপিমরগ্যান চেজের মিসলাভ মাতেজকা স্টক সম্পর্কে আরও ইতিবাচক।

তিনি কোষাগারের ফলনের শীর্ষে পৌঁছানো, মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস, সহজ অবস্থান এবং মুনাফায় স্বাভাবিকের চেয়ে স্বল্প হ্রাসের সম্ভাবনা থেকে মার্কিন স্টক মার্কেটের জন্য অবিরাম সমর্থন দেখেন।

ডিএনবি বিশ্লেষকরা বলছেন, বৈশ্বিক স্টক মার্কেটগুলি "ফেড রিভার্সাল" এর তরঙ্গে রয়েছে এবং বিনিয়োগকারীরা ২০২৩ সালের অপেক্ষায় থাকা অবস্থায় পুনরুদ্ধার করছে, যখন মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার হার বৃদ্ধির চক্রটি সম্পূর্ণ করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

তাদের মতে, ডলারের বিপরীতে ইউরোর রিকভারি বেশ ধারালো ছিল। বিশেষজ্ঞরা বলছেন, মার্কিন মুদ্রার লং পজিশনে উল্লেখযোগ্য হ্রাসের ফলে এটি ঘটেছে, যা বিনিয়োগকারীরা ডলারের মাসব্যাপী প্রবৃদ্ধি থেকে মুনাফা করতে চেয়েছিলেন।

তারা বলেছে, "প্রশ্ন হলো EUR/USD পেয়ার এখনও কত বেশি লেনদেন করতে পারে৷ এক্ষেত্রে, আমাদের মতে, প্রধানত ঝুঁকির ক্ষুধার উপর নির্ভর করে৷ পরিস্থিতির উন্নতি হলে, EUR/USD পেয়ার বাড়তে পারে এবং সহজেই 1.1000 এ পৌঁছান বা তিন মাসে আরও বেশি বেড়ে যেতে পারে।"

কৌশলবিদরা আরও যোগ করেছেন, "অন্যদিকে, মার্কিন অর্থনীতি মন্দার কাছাকাছি আসার সাথে সাথে যদি বিশ্বব্যাপী স্টক মার্কেটগুলি তীব্রভাবে পতন হয়, যখন ফেড উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় সুদের হার বাড়াতে থাকে, তাহলে EUR/USD পেয়ার আবার সমতার নিচে নেমে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।"

তারা বলেছে, "যেহেতু আমরা সবচেয়ে সম্ভাবনাময় পরিস্থিতি হিসাবে পরবর্তীটির দিকে ঝুঁকছি, তাই আমরা বিশ্বাস করি না যে EUR/USD জোড়া স্বল্প এবং মধ্য মেয়াদে তীব্রভাবে বৃদ্ধি পাবে, বরং এর পরিবর্তে পরের তিন মাস 0.9700-1.0500 এর মধ্যে ট্রেড চালিয়ে যাবে।"

টিডি সিকিউরিটিজ অর্থনীতিবিদরা বিশ্বাস করেন যে সাম্প্রতিক ঊর্ধ্বগতি সত্ত্বেও মূল মুদ্রা জোড়া আবার সমতার নিচে নেমে যাবে।

তারা বলেছে, "ম্যাক্রো পূর্বাভাস নতুন বছরের শুরুতে ইউরোর দুর্বলতা অনুমান করে। একক মুদ্রা ইউরোপীয় এবং বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির প্রত্যাশার সাথে ঘনিষ্ঠভাবে যুক্ত। আমরা আশা করি না যে ২০২৩ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক পর্যন্ত বৈশ্বিক দৃষ্টিভঙ্গি নীচে নেমে যাবে। শীতকালীন ট্রেডিং অবস্থার কারণে ইউরোও একটি ধাক্কা সাপেক্ষে, বিশেষ করে যদি ইউরোজোনের আবহাওয়া প্রত্যাশার চেয়ে শীতল হয়। EUR/USD জোড়া 0.9600-এর কাছাকাছি নীচে পৌঁছানোর সম্ভাবনা রয়েছে, যা একটি তীব্র র্যালির পথ প্রশস্ত করবে পরের বছরের দ্বিতীয়ার্ধে।"

টিডি সিকিউরিটিজ বিশ্লেষকরা বলছেন যে গ্রিনব্যাক তার শীর্ষে পৌঁছেছে কিনা তা হল এখন বাজারে ঘোরাফেরা করা প্রধান প্রশ্ন।

তারা বলেন, "নিরলস USD আন্দোলনের সর্বোত্তম অংশটি শেষ হয়ে গেছে বলে মনে হচ্ছে, যা পরের বছর একটি বৃহৎ রিভার্সালের দিকে নিয়ে যেতে পারে। যাইহোক, আমরা বিশ্বাস করি যে এর জন্য কিছুটা ধৈর্যের প্রয়োজন হবে, কারণ ক্রমটি একটি শীর্ষ, একত্রীকরণ, এবং তারপর একটি রিভার্সাল দ্বারা অনুসরন করা হবে।"

ওয়েস্টপ্যাক বিশ্লেষকরা বলছেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অক্টোবরের ভোক্তা মূল্য সূচক প্রকাশের পর ডলার একটি ভিত্তি তৈরি করার চেষ্টা করছে।

তারা বলে, "সেপ্টেম্বরের উচ্চতা 114-এর উপরে ক্রমবর্ধমানভাবে একটি চক্রাকার শীর্ষের অনুরূপ, কিন্তু আমরা আশা করি যে সাপোর্ট 105 এর কাছাকাছি দেখাতে শুরু করবে।"

সোমবার, গত সপ্তাহের শেষের দিকে লক্ষ্য করা বাজারের উচ্ছ্বাস কিছুটা কমেছে।

কোয়ারেন্টাইন ব্যবস্থায় তারা যে পরিবর্তনগুলি করেছে তা ব্যাখ্যা করে, চীনের শীর্ষ স্বাস্থ্য আধিকারিকরা উল্লেখ করেছেন যে তারা নিয়মগুলি শিথিল করছেন না, বরং বিপরীতভাবে তাদের স্পষ্ট করছেন।

চীনের ন্যাশনাল হেলথ কমিশন রবিবার প্রকাশিত এক বিবৃতিতে বলেছে, "একটি কৌশলগত ফোকাস বজায় রাখা প্রয়োজন, বৈজ্ঞানিকভাবে এবং সঠিকভাবে মহামারী প্রতিরোধ ও নিয়ন্ত্রণের কাজ চালিয়ে যাওয়া।"

একই দিনে, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) জানিয়েছে যে বৈশ্বিক অর্থনীতির দৃষ্টিভঙ্গি গত মাসে পূর্বাভাসের চেয়ে আরও অন্ধকার হয়ে উঠছে।

বিশ্বব্যাপী ঋণদাতা ক্রমাগত উচ্চ এবং ব্যাপক মুদ্রাস্ফীতি, চীনে দুর্বল প্রবৃদ্ধির হার, সেইসাথে রাশিয়া ও ইউক্রেনের মধ্যে সংঘর্ষের কারণে সৃষ্ট চলমান সরবরাহ ব্যাহত এবং খাদ্য নিরাপত্তাহীনতার কারণে বিশ্বে আর্থিক নীতির কঠোরতার উপর পূর্বাভাসের অবনতির জন্য দায়ী করেছে।

গত মাসে, IMF ২০২৩ সালের জন্য তার বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস ২.৯% এর পূর্ববর্তী অনুমান থেকে ২.৭% কমিয়েছে।

এছাড়াও, সপ্তাহান্তে ফেড বোর্ডের সদস্য ক্রিস্টোফার ওয়ালারের মন্তব্য বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ঠান্ডা ঝরনা ছিল। তিনি হুঁশিয়ারি উচ্চারণ করে বলেন, মুদ্রাস্ফীতির সঙ্গে যুদ্ধে এখনো জয়ী হয়নি।

ওয়ালার বলেছিলেন যে বাজারকে কেবল একটি "ডেটা পয়েন্ট" দিয়ে বয়ে যাওয়া উচিত নয়।

তিনি যোগ করেছেন যে ফেড তার পরবর্তী বৈঠকে হার বৃদ্ধির গতি ধীর করার বিষয়ে বিবেচনা করতে পারে, তবে এটিকে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইকে সহজ হিসাবে দেখা উচিত নয়।

এই পটভূমিতে, ডলার গত সপ্তাহে তীব্র পতনের পরে সোমবার সকালে তা পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়।

শুক্রবারের প্রায় তিন মাসের সর্বনিম্ন 106.20 থেকে USD সূচকটি 107.10-এর কাছাকাছি একটি স্থানীয় উচ্চতায় উঠেছে।

একই সময়ে, মার্কিন স্টক ইনডেক্স ফিউচার নেতিবাচক অঞ্চলে চলে গেছে।

EUR/USD পেয়ারটিও চাপের মধ্যে ছিল এবং 1.0270-এ একটি স্থানীয় নিম্নে ডুবে গিয়েছিল।

ফেডের ডেপুটি হেড লায়েল ব্রেইনার্ড বলেছিল যে গত সপ্তাহে প্রকাশিত তথ্য, সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতি এবং বিশেষ করে, পণ্যের দামে মন্দার ইঙ্গিত দেওয়ার পরে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি কিছুটা উত্সাহিত হয়েছিল।

বিনিয়োগকারীরা বিশেষ করে তার বিবৃতি পছন্দ করেছেন যে সম্ভবত ফেডের পক্ষে ধারের ব্যয় বৃদ্ধির একটি ধীর গতিতে যাওয়া উপযুক্ত হবে।

ব্রেইনার্ডের মতে, ফেডের নীতি আরও সীমাবদ্ধ হওয়ার সাথে সাথে ঝুঁকির ভারসাম্য আরও দ্বিমুখী হয়ে উঠবে, যার অর্থ হল উচ্চ সুদের হার শ্রমবাজারকে যথেষ্ট মন্থর করতে শুরু করতে পারে যাতে সর্বোচ্চ কর্মসংস্থান নিশ্চিত করার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দ্বিতীয় আদেশকে বিপন্ন করে।

কিছু বাজারের অংশগ্রহণকারীরা ফেডের ভাইস-চেয়ারম্যানের মন্তব্যকে একটি স্পষ্ট চিহ্ন হিসাবে বিবেচনা করেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক মূল্যস্ফীতি কমতে শুরু করার সাথে সাথে তার দীর্ঘ প্রতীক্ষিত "ডভিশ টার্ন" শুরু করবে।

ফলস্বরূপ, ডলার সোমবারের সেশনে স্কোর করা পয়েন্টের প্রায় এক তৃতীয়াংশ হারিয়েছে।

USD সূচকটি প্রায় ০.৫% বৃদ্ধির সাথে 106.70 এর কাছাকাছি বন্ধ হয়ে গেছে।

যদিও মার্কিন স্টক এবং ইউরোর নেতৃত্বে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি দৈনিক ক্ষতি কিছুটা কমাতে সক্ষম হয়েছিল, তারা মঙ্গলবার রেড জোনে ট্রেডিং শেষ করেছে।

S&P 500 সূচক ০.৮৯% কমে 3,957.37 পয়েন্টে, এবং EUR/USD জোড়া ০.২৫% কমে, 1.0325 এর কাছাকাছি শেষ হয়েছে৷

মঙ্গলবার, ডলার সোমবারে করা সামান্য লাভের উপর গড়ে তুলতে ব্যর্থ হয়েছে।

ইউরো সহ অন্যান্য প্রধান মুদ্রার বিপরীতে গ্রিনব্যাক স্থল হারিয়েছে, কারণ ঝুঁকির আগ্রহ বাজারে ফিরে এসেছে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তথ্য অতিরিক্ত প্রমাণ সরবরাহ করার পরে নিরাপদ আশ্রয়ের ডলারের চাহিদা কমেছে যে দেশে মুদ্রাস্ফীতি কমতে শুরু করেছে।

ঝুঁকি-বান্ধব বাজারের পরিবেশকে প্রতিফলিত করে, ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি বেশিরভাগই মঙ্গলবার বৃদ্ধি পেয়েছিল। বিশেষ করে, S&P 500 প্রায় ১% বৃদ্ধি পাচ্ছে।

মঙ্গলবার, মার্কিন শ্রম বিভাগ জানিয়েছে যে অক্টোবরে দেশে প্রযোজক মূল্য সূচক (পিপিআই) বছরে ৮% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং সেপ্টেম্বরের তুলনায় ০.২% বৃদ্ধি পেয়েছে। বিশ্লেষকরা গড়ে প্রথম সূচকে ৮.৩%, দ্বিতীয়টি ০.৪% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন।

এই পরিসংখ্যানগুলি গত সপ্তাহে অক্টোবরের জন্য মার্কিন ভোক্তাদের দামে প্রত্যাশার চেয়ে কম বৃদ্ধির অনুসরণ করেছে।

অক্টোবরের PPIই ডেটা বিনিয়োগকারীদের উত্সাহিত করেছে যারা মূল্যবৃদ্ধি রোধ করার লক্ষ্যে ফেড সুদের হার বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দিতে পারে এমন লক্ষণগুলির সন্ধানে মুদ্রাস্ফীতির ডেটা ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করছে৷

বাজারের সেন্টিমেন্টের উন্নতির ট্র্যাকিং, মঙ্গলবার প্রতিরক্ষামূলক ডলার তিন মাসের সর্বনিম্ন আপডেট করেছে, আগস্টের মাঝামাঝি থেকে প্রথমবারের মতো 106-এর নিচে নেমেছে।

বিয়ারিশ মোমেন্টাম শক্তিশালী হওয়ার ক্ষেত্রে, গ্রিনব্যাক ২০০ দিনের চলমান গড় পরীক্ষা করতে পারে, যা বর্তমানে 104.90 এ রয়েছে।

এই এলাকার নিচে, USD দৃষ্টিভঙ্গি নেতিবাচক হতে হবে।

একটি বিস্তৃত ফ্রন্টে ডলারের পশ্চাদপসরণের মধ্যে, EUR/USD জোড়া আবার বৃদ্ধি শুরু করে এবং 1.0400 এর উপরে নতুন বহু মাসের উচ্চতায় পৌঁছেছে।

MUFG ব্যাংক বিশেষজ্ঞরা উল্লেখ করেছেন, "সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে, ইউরো ডলারের বিপরীতে একটি শক্তিশালী প্রত্যাবর্তন দেখিয়েছে, যার ফলস্বরূপ সেপ্টেম্বরের শেষ থেকে 0.9536-এ EUR/USD পেয়ার নিম্ন থেকে আরও বেশি বেড়েছে। নিম্নমুখী প্রবণতা যা পরিলক্ষিত হয়েছে ফেব্রুয়ারী মাসের শেষ থেকে ইউক্রেনের সংঘাতের সূচনা সবেমাত্র ভেঙে গেছে, যা একটি শক্তিশালী প্রযুক্তিগত সংকেত যে অদূর ভবিষ্যতে গ্রিনব্যাকের জন্য ঝুঁকির ভারসাম্য কম অনুকূল হয়ে উঠেছে। আগামী মাসে ডলারের জন্য সেরা পরিস্থিতি এটি 1.0000 এবং 1.0500 এর মধ্যে ইউরোর বিপরীতে নিম্ন স্তরে স্থির হতে শুরু করবে।"

তারা যোগ করেছে, "যদি EUR/USD জোড়া 1.0435-এ ২০০ দিনের মুভিং এভারেজের দ্বারা শক্তিশালী হওয়া প্রতিরোধকে কাটিয়ে উঠতে পারে তাহলে ডলার বিক্রি-অফ অব্যাহত থাকার একটি বর্ধিত ঝুঁকি রয়েছে৷ এটি 1.0800-1.1100-এ পরবর্তী প্রতিরোধের ক্ষেত্রে বৃদ্ধির দরজা খুলে দেবে৷ ২০২১ সালের জুন থেকে এই জুটি ২০০ দিনের চলমান গড়ের উপরে বন্ধ হয়নি।"

MUFG ব্যাংক রিপোর্ট করেছে, "আসন্ন মাসে আমাদের বুলিশ EUR/USD সেন্টিমেন্টের প্রধান নেতিবাচক ঝুঁকি হবে বিশ্ব অর্থনীতির কঠিন অবতরণ সম্পর্কে উদ্বেগের কারণে সৃষ্ট ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের তীক্ষ্ণ বিক্রি-অফ। এটি নিরাপদ সম্পদের জন্য নতুন চাহিদাকে ট্রিগার করবে, যার মধ্যে রয়েছে ডলার, EUR/US পেয়ারকে সমতার নিচে এবং বার্ষিক নিম্নে টেনে নিয়ে যাচ্ছে। এটি নভেম্বরের জন্য মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচকে আরও শক্তিশালী ডেটার দিকে নিয়ে যেতে পারে, যা পরের মাসে ফেড নীতির আপডেট হবে।"