FX.co ★ AUD/USD - RBA এর ফাঁদ এবং নিম্নমুখী বাজার প্রবণতা

অস্ট্রেলিয়ান ডলার 15 নভেম্বর মার্কিন ডলারের বিপরীতে তার দুই মাসের সর্বোচ্চ মূল্য স্পর্শকরেছে,ফলে 0.6802 স্তরে পৌঁছেছে। কিন্তু AUD/USD ক্রেতারা 68তম অঙ্কের মধ্যে স্থির হতে ব্যর্থ হয়েছে। ঊর্ধ্বমুখী গতি ম্লান হয়ে যায়, পরে বিক্রেতারা বাজারের নিয়ন্ত্রণ নেয়। দাম ধীরে ধীরে কিন্তু স্থিরভাবে হ্রাস পায়: ট্রেডিং সপ্তাহ 0.6676 এ বন্ধ হয়েছে।

এটি বিশেষভাবে আকর্ষণীয় যে এই জুটির ঊর্ধ্বমুখী ঊর্ধ্বগতি শুধুমাত্র গ্রিনব্যাক দুর্বল হওয়ার কারণে নয়, রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ অস্ট্রেলিয়ার নভেম্বরের সভার কার্যবিবরণী প্রকাশের কারণেও ঘটেছিল। সামনের দিকে তাকিয়ে, আমাদের এই তথ্যটি লক্ষ্য করা উচিত যে এই ডকুমেন্টটি এর অসঙ্গতির কারণে আশ্চর্যজনক হয়ে উঠেছে, কিন্তু ব্যবসায়ীরা এটির মূল থিসিসকে অসিদের পক্ষে ব্যাখ্যা করেছেন। এটি একটি খুব বিতর্কিত সিদ্ধান্ত, তবে আমরা নীচে সে সম্পর্কে কথা বলব। সাধারণত, আগের সপ্তাহের শেষে আমরা একটি সুস্পষ্ট সত্য বলতে পারি: অস্ট্রেলিয়ার ঊর্ধ্বগামী সংশোধন ঠিক সেই মুহূর্তে শেষ হয়েছিল, যখন মার্কিন ডলার সূচক তার অবস্থান পুনরুদ্ধার করতে শুরু করেছিল। মার্কিন ডলার ষাঁড়গুলিকে "অনুমতি" দিয়েছিল এবং দুই মাসের নতুন উচ্চতায় আঘাত করেছিল। কিন্তু মৌলিক বিষয়গুলো গ্রিনব্যাকের পক্ষে খেলতে শুরু করার সাথে সাথেই এই জুটি বাধ্য হয়ে উল্টে যায় এবং নিচে নেমে যায়। উদ্ধৃত মুদ্রা অনুসরণ করে অসি এখনও এই জুটির দ্বিতীয় বাঁশির ভূমিকা পালন করে।

কিন্তু গত সপ্তাহে প্রকাশিত RBA মিনিটে ফিরে যান। এটা সত্যিই এর পরস্পরবিরোধী থিসিস দিয়ে ব্যবসায়ীদের অবাক করেছে। সুতরাং, নথির পাঠ্য ইঙ্গিত করে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হার বাড়ানোর জন্য পূর্বনির্ধারিত পথ নেই। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সদস্যরা একই সাথে দুটি বিকল্প বাদ দেন না: 1) 50 বেসিস পয়েন্টের হার বৃদ্ধিতে ফিরে আসা; এবং 2) মুদ্রানীতি কঠোরকরণের স্থগিতাদেশ।

এই শব্দগুচ্ছ জোড়ায় একটি বর্ধিত অস্থিরতা সৃষ্টি করে এবং অস্ট্রেলিয়ান ডলারের পক্ষে। ব্যবসায়ীরা তাদের দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছিল হাকিস অনুমানের উপর, এবং সত্যিই ডোভিশ দৃশ্যের দিকে মনোযোগ দেয়নি, যা আরবিএ সদস্যদের দ্বারাও বিবেচনা করা হয়।

এই ধরনের বীভৎস অনুমানের উপর দীর্ঘক্ষণ খোলা একটি বড় ভুল (যখন বিপরীত, ডোভিশ দৃশ্য একই সময়ে বাদ দেওয়া হয় না)। আরবিএ গভর্নর ফিলিপ লোয়ের "নরম" মন্তব্যটি অবিলম্বে বিকল্প পরিস্থিতিকে হাইলাইট করবে, যা অনুযায়ী কেন্দ্রীয় ব্যাংক আর্থিক নীতি কঠোর করার প্রক্রিয়ায় বিরতি দেবে।

মনে রাখবেন যে RBA এর শেষ বৈঠকের শেষে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সদস্যরা আবার সুদের হার 25 পয়েন্ট বাড়িয়েছে। একই সময়ে লো বলেছেন যে বোর্ড "একটি ধীর গতিতে হার বাড়ানো যুক্তিসঙ্গত বলে মনে করেছে। একই সময়ে, তিনি উল্লেখ করেছেন যে সদস্যরা হার না বাড়ানোর প্রভাব এবং খরচ নিয়ে আলোচনা করেছেন, যেমন কেন্দ্রীয় ব্যাংক "কে বিবেচনা করে পরিবারের বাজেটে উচ্চ হার এবং মুদ্রাস্ফীতির চাপ বিবেচনা করুন।" এটি করার মাধ্যমে, আরবিএ গভর্নর ডি ফ্যাক্টো আর্থিক নীতি কঠোর করার প্রক্রিয়ায় একটি বিরতির অনুমতি দিয়েছেন।

নভেম্বরের সভার কার্যবিবরণী শুধুমাত্র এই ধরনের পরিস্থিতির সম্ভাবনা নিশ্চিত করেছে।

তাই RBA মিনিট প্রকাশের পর অস্ট্রেলিয়ার ঊর্ধ্বমুখী উত্থান প্রাথমিকভাবে 0.6800 এর প্রতিরোধ স্তরের একটি মিথ্যা ব্রেকআউট ছিল (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের উপরের লাইন)। আপনি 50-পয়েন্ট পদক্ষেপে ফিরে আসার সম্ভাবনাকে একটি বীভৎস ফ্যাক্টর হিসাবে দেখতে পারবেন না যখন স্কেলের অন্য দিকে একটি রেট বৃদ্ধির সম্ভাব্য থামানো হয়।

আমার মতে, আরবিএ আগামী বসন্তের (অন্তর্ভুক্ত) মাধ্যমে 25-পয়েন্ট বৃদ্ধিতে হার বাড়াতে থাকবে, অবশেষে 3.85-4.1% এর কাছাকাছি চূড়ান্ত ফলাফলে পৌঁছাবে। মুদ্রাস্ফীতির একযোগে রেকর্ড বৃদ্ধির সাথে অস্ট্রেলিয়ান শ্রম বাজারে ভাল পরিস্থিতি RBA কে ধীর পদক্ষেপে এই দিকে যেতে বাধ্য করে।

আমি আপনাকে মনে করিয়ে দিচ্ছি যে, সর্বশেষ তথ্য অনুযায়ী, অস্ট্রেলিয়ার বেকারত্বের হার 3.4% এ নেমে এসেছে। কর্মসংস্থান 32,000 বৃদ্ধি পেয়েছে (23,000 বৃদ্ধির পূর্বাভাস সহ), ফুল-টাইম কর্মসংস্থান উপাদান বৃদ্ধির ব্যয়ে। যতদূর মুদ্রাস্ফীতি উদ্বিগ্ন, সূচকগুলি 32-বছরের রেকর্ড আপডেট করেছে - বিশেষ করে, ভোক্তা মূল্য সূচকটি 7.3% y/y-এ Q3 (পূর্বাভাস বৃদ্ধির সাথে 7.0% এবং 6.1% এর পূর্ববর্তী মান) লাফিয়েছে।

আমরা অনুমান করতে পারি যে RBA (ইচ্ছাকৃতভাবে বা অনিচ্ছাকৃতভাবে) 50-পয়েন্ট হার বৃদ্ধিতে ফিরে আসার অনুমতি দিয়ে AUD/USD ক্রেতাদেরএকটি অযৌক্তিক আশাবাদ দিয়েছে। এটি এক ধরণের ফাঁদ - সর্বোপরি, যদি অস্ট্রেলিয়ায় মুদ্রাস্ফীতি চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ধীর হওয়ার স্পষ্ট লক্ষণ দেখায়, উদাহরণস্বরূপ, এজেন্ডায় একটি বিকল্প বিকল্প থাকবে (অন্তত বিস্তৃত আলোচনার প্রসঙ্গে), যা বোঝায় একটি আর্থিক নীতি কঠোর করার প্রক্রিয়ায় বিরতি। অন্য কথায়, আরবিএ অস্ট্রেলিয়ার অধীনে একটি "টাইম বোমা" লাগিয়েছে।

এদিকে, মার্কিন ডলার ট্রেডিং সপ্তাহের শেষের দিকে গতি পেতে শুরু করে, ফেড কর্মকর্তাদের কাছ থেকে কঠোর নীতির মন্তব্যের প্রতিক্রিয়ায়। বেশ কিছু ফেড সদস্য (উল্লেখ্যভাবে ওয়ালার, কুক, এবং বুলার্ড) এটা স্পষ্ট করেছেন যে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি এখনও অনেক বেশি, এবং সেইজন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পক্ষে হাকিশ কোর্স কমানোর বিষয়ে চিন্তা করা খুব তাড়াতাড়ি ছিল। একই সময়ে ক্রিস্টোফার ওয়ালার বলেন যে হার বৃদ্ধির গতি ততটা গুরুত্বপূর্ণ নয়, বর্তমান চক্রের উপরের বারটি আগের পূর্বাভাসের তুলনায় বেশি।

এই ধরনের বাগ্মিতার পরিপ্রেক্ষিতে, গ্রিনব্যাক ধীরে ধীরে হারানো জায়গা ফিরে পেতে শুরু করে। আমার মতে, মধ্য মেয়াদে এই ধারা অব্যাহত থাকবে। এর মানে হল যে এই জুটি নিকটতম সাপোর্ট লেভেলে নামতে থাকবে। প্রথম লক্ষ্য হল 0.6590 স্তর (দৈনিক চার্টে টেনকান-সেন লাইন)। মূল লক্ষ্য হল 0.6500 (গড় বলিঙ্গার ব্যান্ড লাইন, যা একই সময়সীমার কিজুন-সেন লাইনের সাথে মিলে যায়)।