FX.co ★ EUR/USD: বিনিয়োগকারীরা বাজারের অস্থিরতা রোধে ফেডের প্রচেষ্টার মূল্যায়ন করছে

আগের সপ্তাহে, গ্রিনব্যাক ইউরো সহ তার প্রধান প্রতিযোগীদের তুলনায় প্রায় 0.7% কমেছে।

বিনিয়োগকারীরা মার্কিন সুদের হার সম্পর্কিত তাদের প্রত্যাশা সংশোধন করার কারণে মার্কিন ডলারের দাম ওঠানামা করছিল।

8 মার্চ, কংগ্রেসে ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের কঠোর বক্তব্যের পর, বাজার ধরে নিয়েছিল যে পরবর্তী সভায় 50-বেসিস-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির 80% সম্ভাবনা রয়েছে৷

যাইহোক, কিছু দিনের মধ্যে, সেই প্রত্যাশাগুলি অদৃশ্য হয়ে গেল, এবং 13 মার্চ, ফেডারেল ফান্ড রেট ফিউচারস দেখায় যে পরের সপ্তাহে কোনও ফেড রেট বৃদ্ধির সম্ভাবনা 44% পর্যন্ত বেড়েছে।

গোল্ডম্যান শ্যাক্স, PIMCO, এবং বার্কলেস-এর কৌশলবিদরা বলেছেন যে ফেড যখন 22 মার্চ আর্থিক নীতির বিষয়ে তার রায় ঘোষণা করবে তখন তারা স্থিতাবস্থা বজায় রাখবে বলে আশা করছে৷

নোমুরা অর্থনীতিবিদরা আশা করছেন যে ফেড পরবর্তী সভায় তার মূল হার 0.25% কমিয়ে দেবে।

সোমবার, মার্কিন ডলার সূচক প্রায় 0.9% কমে 103.20-এ নেমে এসেছে কারণ বাজারের অংশগ্রহণকারীরা বাজি ধরতে শুরু করেছিল যে ফেড সুদের হার কমিয়ে দেবে বা বন্ধ করবে এমন লক্ষণগুলির মধ্যে যে আক্রমনাত্মক আর্থিক কঠোরতা দেশের ব্যাংকিং ব্যবস্থায় ফাটলের কারন৷

বেশ কয়েকটি মার্কিন ব্যাংকের পতনের পরে গ্রিনব্যাক তীব্র চাপের মধ্যে পড়ে। এর জন্য ফেড, মার্কিন ট্রেজারি এবং FDIC-এর জরুরী পদক্ষেপ প্রয়োজন।

সিলিকন ভ্যালি ব্যাংক এবং সিগনেচার ব্যাংকের ডিপোজিট রক্ষার জন্য মার্কিন কর্তৃপক্ষের সিদ্ধান্ত, যা আকারে লক্ষণীয়ভাবে ছোট, অন্যান্য মার্কিন ব্যাংকগুলোতে অনুরূপ সমস্যা প্রতিরোধে ওয়াশিংটনের দৃঢ় অভিপ্রায় দেখিয়েছে। তবে এসব পদক্ষেপকে অপর্যাপ্ত বলে মনে করছেন ব্যবসায়ীরা। ফলস্বরূপ, ডলার তার প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বীদের বিরুদ্ধে মাটি হারিয়েছে।

গত সোমবার, ইউরো এক মাসে প্রথমবারের মতো $1.07-এর উপরে বন্ধ হয়েছে। ইউরোপীয় মুদ্রা ডলারের বিপরীতে দৃঢ়ভাবে বেড়েছে কারণ ইউরোজোন সুপারভাইজাররা বলেছেন যে তারা মার্কিন ঋণদাতাদের পতন থেকে এই অঞ্চলের ব্যাঙ্কগুলিতে সীমিত প্রভাব দেখতে পাচ্ছেন, যখন আরও কোনও স্পিলওভার প্রভাবগুলির উপর ঘনিষ্ঠ নজর রাখার প্রয়োজনীয়তার উপর জোর দিয়েছেন।

যাইহোক, মঙ্গলবার, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শক্তিশালী ভোক্তা মূল্যের তথ্যের মধ্যে গ্রিনব্যাক প্রত্যাবর্তন করেছে যা পরামর্শ দিয়েছে যে ফেড পরবর্তী সভায় সুদের হার বাড়াতে পারে। অধিকন্তু, মার্কিন কর্তৃপক্ষের দ্রুত পদক্ষেপ আশা জাগিয়েছে যে তারা আর্থিক খাতে পদ্ধতিগত সংকটের বিস্তার বন্ধ করতে সক্ষম হবে।

মার্কিন বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি জানুয়ারিতে 6.4% বৃদ্ধির পর গত মাসে 6%-এ পৌঁছেছে। মাসিক ভিত্তিতে, জানুয়ারিতে সূচকটি 0.5% বৃদ্ধির পর 0.4% বেড়েছে।

তথ্যটি আরও আর্থিক কড়াকড়ির প্রয়োজনীয়তার দিকে ইঙ্গিত করেছে কারণ মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রকের ইচ্ছামতো দ্রুত গতিতে কমছে না এবং এটি তার 2% লক্ষ্যমাত্রার উপরে রয়েছে।

কিন্তু যেহেতু পরবর্তী FOMC সভায় 50-বেসিস-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা কার্যত প্রশ্নের বাইরে ছিল, ডলারের শক্তি বরং দ্রুত ম্লান হয়ে গেছে।

USDX সপ্তাহের দ্বিতীয় দিন শেষ হয়েছে 0.05% থেকে 103.25 পর্যন্ত সামান্য বৃদ্ধির সাথে, এবং EUR/USD জোড়া প্রায় অপরিবর্তিত দিনটি বন্ধ করে দিয়েছে।

বুধবার 1.0760-এর কাছাকাছি মাল্টি-সপ্তাহের উচ্চতায় আঘাত করার পরে, প্রধান কারেন্সি পেয়ারটি রিভার্স করেছে এবং নিম্নমুখী হয়েছে কারণ ব্যাংকিং খাতের অবস্থা সম্পর্কে উদ্বেগ ইউরোপে ছড়িয়ে পড়েছে, যেখানে ক্রেডিট সুইস দুর্দশার সংকেত দিয়েছে।

এটি একটি বড় বিনিয়োগকারী ঘোষণা করার পরে যে এটি নিয়ন্ত্রক সমস্যার কারণে সুইস ঋণদাতাকে আর মূলধন প্রদান করতে চায় না এবং বিশ্বে একটি নতুন আর্থিক সংকটের আশংকা উত্থাপন করেছে।

ব্যাংকিং অস্থিরতার পটভূমিতে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হার বৃদ্ধির বিষয়ে বাজার তার প্রত্যাশা পরিবর্তন করেছে।

ট্রেডাররা পরবর্তী ECB মিটিংয়ে 25-বেসিস-পয়েন্ট রেট বৃদ্ধির 60% সম্ভাবনার মধ্যে মূল্য নির্ধারণ করেছে, যা আগে প্রত্যাশিত 50-বেসিস-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির 90% সম্ভাবনা থেকে।

এফওএমসি 21-22 মার্চ তার নীতি সভায় রেট বাড়াবে না বলে 60% সম্ভাবনার দিকেও বিনিয়োগকারীরা মনোযোগ দিয়েছে।

তা সত্ত্বেও, নিরাপদ-আশ্রিত সম্পদ অবস্থার সুবিধা নিয়ে ডলার তার ইউরোপীয় প্রতিপক্ষকে ছাড়িয়ে যেতে সক্ষম হয়েছে।

বুধবার, মার্কিন ডলার সূচক 1% এর বেশি বেড়ে 104.40 এ পৌঁছেছে, যা 104.70 এর দৈনিক উচ্চ থেকে কিছুটা পিছিয়েছে।

ইতিমধ্যে, EUR/USD প্রায় 160 পিপ হারিয়েছে এবং 1.0575 এরিয়াতে সেশন শেষ করেছে।

বৃহস্পতিবার, বাজারের উন্নতি এবং বিভিন্ন কারণের কারণে মার্কিন মুদ্রা তার গতি হারিয়েছে।

প্রথমত, সুইস ন্যাশনাল ব্যাঙ্ক $54 বিলিয়ন বেলআউট প্যাকেজ সহ ক্রেডিট সুইসের কাছে একটি লাইফলাইন নিক্ষেপ করেছে।

দ্বিতীয়ত, আমেরিকান ফার্স্ট রিপাবলিক ব্যাংক, যেটি সিলিকন ভ্যালি ব্যাংকের পরিস্থিতির কারণে আমানত থেকে বিনিয়োগকারীদের তহবিলের বহিঃপ্রবাহের মুখোমুখি হয়েছিল, ব্যাংক অফ আমেরিকা, সিটিগ্রুপ, জেপিমরগান এবং ওয়েলস ফার্গো সহ 11টি প্রধান মার্কিন ব্যাংক থেকে $30 বিলিয়ন বেলআউট পেয়েছে৷

ফেড, পরিবর্তে, প্রয়োজনীয় মানদণ্ড পূরণ করে এমন ব্যাঙ্কগুলিকে তারল্য প্রদানের জন্য প্রস্তুততা প্রকাশ করেছে।

অবশেষে, ECB আর্থিক খাতে অস্থিরতা সত্ত্বেও, পূর্বের প্রতিশ্রুতি অনুযায়ী অর্ধ শতাংশ পয়েন্ট হার বৃদ্ধির ঘোষণা দিয়েছে। নিয়ন্ত্রকের দৃঢ় অবস্থান বাজারের জন্য এক ধরনের নোঙ্গর হিসাবে কাজ করেছে এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আস্থা তৈরি করেছে।

ECB সভাপতি ক্রিস্টিন লাগার্ড বলেছেন যে তাদের কাছে সম্ভাব্য তারল্য সংকট মোকাবেলার সরঞ্জাম রয়েছে এবং উল্লেখ করেছেন যে ইউরো অঞ্চলের ব্যাংকগুলি স্থিতিস্থাপক।

একই সময়ে, নিয়ন্ত্রক আগামী মাসগুলিতে কী আশা করা যেতে পারে সে সম্পর্কে খুব কমই বলেছে।

যাইহোক, ইউরো ডলারের বিপরীতে প্রায় 0.3% বেড়ে 1.0605 এ পৌঁছেছে কারণ বৃহস্পতিবার বাজার সাধারণত শান্ত হয়ে যায়।

USDX 0.15% কমে 104.10 এ নেমেছে, যা ঝুঁকি সম্পদের বর্ধিত চাহিদা প্রতিফলিত করে।

শুক্রবার, মার্কিন ডলার স্থল হারাতে অব্যাহত, এবং একক ইউরোপীয় মুদ্রা একটি ইতিবাচক মনোভাব বজায় রাখা.

সপ্তাহের শেষের দিকে প্রকাশিত তথ্যে দেখা গেছে যে ইউরো এলাকায় হেডলাইন মুদ্রাস্ফীতি ফেব্রুয়ারিতে কমে ৮.৫% হয়েছে যা এক মাস আগের ৮.৬% ছিল।

একই সময়ে, মূল মুদ্রাস্ফীতি ত্বরান্বিত হতে থাকে, যা জানুয়ারিতে 5.3% থেকে ফেব্রুয়ারিতে 5.6%-এ লাফিয়ে ওঠে।

এই ডেটা ইউরোর জন্য সমর্থন প্রদান করে কারণ বাজারের অংশগ্রহণকারীরা আগের দিন একটি সংবাদ সম্মেলনে ক্রিস্টিন লাগার্ডের বিবৃতিগুলি স্মরণ করে।

ECB প্রধান ঘোষণা করেছেন যে নিয়ন্ত্রক মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করতে এবং এটিকে 2% এ ফিরিয়ে আনতে চায়।

লাগার্ডের মতে, নীতি কঠোর করার ক্ষেত্রে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এখনও অনেক কিছু করার আছে।

এদিকে, ইউনিভার্সিটি অফ মিশিগান রিপোর্টে দেখা গেছে যে আগামী বছরের জন্য মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা ফেব্রুয়ারিতে 4.1% থেকে কমে 3.8% এ নেমে এসেছে। পাঁচ বছরের দিগন্তে, সূচকটি 2.8% থেকে 2.9% এ নেমে এসেছে।

মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশা হ্রাস করা শুধুমাত্র ফেডকে রেট সংক্রান্ত সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য কিছু জায়গা দেয় না বরং রেট বাড়াতে নিয়ন্ত্রকের উপর কম চাপও রাখে। এটি ডলারের জন্য খারাপ খবর।

শুক্রবার সেশন শেষে, মার্কিন ডলার সূচক 0.5% কমে 103.50 এ দাঁড়িয়েছে। ডলারের দুর্বলতার সুযোগ নিয়ে, EUR/USD আগের দিনের বাউন্স বাড়িয়েছে, প্রায় 60 পিপ যোগ করেছে এবং 1.0665 এরিয়াতে দিনটি বন্ধ করেছে।

সোমবার, ডলার টানা তৃতীয় দিনের জন্য হ্রাস পেয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা মার্কিন আর্থিক কঠোরতার উপর বাজি কেটেছে।

ফেড সপ্তাহান্তে ঘোষণা করেছে যে এটি ব্যাঙ্ক অফ কানাডা, ব্যাঙ্ক অফ জাপান, সুইস ন্যাশনাল ব্যাংক, এবং ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ককে প্রতিদিনের অদলবদল অফার করবে যাতে তাদের অপারেশন চালিয়ে যাওয়ার জন্য যথেষ্ট তারল্য থাকে।

ফেড রবিবার প্রকাশিত একটি নোটে বলেছে, "এই কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে অদলবদল লাইনগুলির নেটওয়ার্ক হল উপলব্ধ স্থায়ী সুবিধাগুলির একটি সেট এবং বিশ্বব্যাপী তহবিল বাজারে চাপ কমাতে একটি গুরুত্বপূর্ণ তারল্য ব্যাকস্টপ হিসাবে কাজ করে।"

ফেডের সাম্প্রতিক পদক্ষেপগুলি পরামর্শ দেয় যে কর্মকর্তারা আর্থিক সংক্রামনের ঝুঁকি সম্পর্কে আরও উদ্বিগ্ন, এবং বুধবারের FOMC হার বৃদ্ধি আরও বেশি সন্দেহজনক, এলএইচ মেয়ারের কৌশলবিদরা বলেছেন।

ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল এবং তার সহকর্মীরা মঙ্গলবার আর্থিক নীতির বিষয়ে দুই দিনের বৈঠকে মিলিত হবেন।

স্কটিয়া ব্যাংক-এর বিশেষজ্ঞরা বলেছেন, "আমরা এখনও আশা করি যে ফেড ধারের খরচ 25 বিপিএস বৃদ্ধি করবে, তবে যেকোনও হার বৃদ্ধির সাথে নিরপেক্ষ বা ডোভিশ বক্তৃতা হতে পারে যা পরবর্তীতে অর্থনীতি এবং ব্যাংকিং খাতের বিকাশের উপর নির্ভর করে হারের দৃষ্টিভঙ্গি ছেড়ে দেয়। ডলার অব্যাহত থাকবে। দুর্বল হয়ে যাবে যদি বাজার বিশ্বাস করে যে নিয়ন্ত্রক কঠোরকরণ চক্রের শেষের কাছাকাছি।"

ফেড বুধবার নতুন কিছু না বললে ইউরো লাভবান হবে।

যদি ফেড ধারের খরচ অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত ঘোষণা করে, তবে একক ইউরোপীয় মুদ্রা তার মার্কিন প্রতিদ্বন্দ্বীকে ছাড়িয়ে যেতে পারে।

যাইহোক, যদি ফেড মূল হার বাড়ায় এবং মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার প্রতিশ্রুতি নিশ্চিত করে এটিকে আরও বাড়ানোর জন্য তার প্রস্তুতির ইঙ্গিত দেয়, তবে এটি ডলারের জন্য একটি বুলিশ ফ্যাক্টর এবং ইউরোর জন্য একটি বিয়ারিশ ফ্যাক্টর হবে।

ING বিশেষজ্ঞরা বলেছেন, "দর বৃদ্ধিতে একটি বিরতি গ্রিনব্যাকের দুর্বলতার দিকে পরিচালিত করবে, তবে সাম্প্রতিক ব্যাংকিং ব্যর্থতার পরে এটি বোধগম্য হবে৷ যদি ফেড মূল হার 25 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করে, এবং নিয়ন্ত্রকের অভিক্ষেপের ডট প্লট বিস্ময় নিয়ে আসে না , আমাদের খুব বেশি অস্থিরতা আশা করা উচিত নয়। এদিকে, 50 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা হার বাড়ানো ডলারের জন্য একটি খুব অনুকূল ফলাফল হবে। এই ক্ষেত্রে, এই খবরে EUR/USD জোড়া ভালভাবে 1.0500 এ একটি শক্তিশালী সাপোর্ট লেভেলের নিচে ট্রেড করতে পারে। "

সোমবার, গ্রিনব্যাক তার ক্ষতি 103 এর নিচের এলাকায় প্রসারিত করেছে। এটি EUR/USD এর জন্য একটি টেলওয়াইন্ড হিসাবে কাজ করে।

মার্কিন ডলারের পরবর্তী নেতিবাচক বাধা 102.60 এ পাওয়া যায় (14 ফেব্রুয়ারির সাপ্তাহিক সর্বনিম্ন)। এই স্তরের একটি ব্রেকআউট একটি গভীর পুলব্যাককে ট্রিগার করতে পারে, যথা 2 ফেব্রুয়ারিতে রেকর্ড করা 100.80 এর সর্বনিম্ন।

যাইহোক, বিনিয়োগকারীরা ডলারের আরও দুর্বল হওয়ার বাজি ধরার আগে আর্থিক নীতির বিষয়ে ফেডের রায়ের জন্য অপেক্ষা করতে পছন্দ করে।

EUR/USD এর জন্য, এর প্রাথমিক রেজিস্ট্যান্স 1.0750, তারপর 1.0790 এবং 1.0830-এ রয়েছে।

অন্যদিকে, নিকটতম সাপোর্ট 1.0680 এ অবস্থিত এবং 1.0640 এবং 1.0600 অনুসরণ করে।